買基金、炒股票就這幾招

第3章 炒股票第3招――尋求穩賺的投資策略

　　3.1股市常用技術指標有哪些？

　　3.1.1指數平滑移動平均線（MACD）

　　1.指數平滑移動平均線

　　運用兩條移動平均線相互背離，相互應證的交易法則，就可以得出指數平滑移動平均線（MACD）。它是運用快速和慢速移動平均線交叉換位、合並分離的特性加以雙重平滑運算，來判斷買賣時機。該指標在股市中具有重大實踐意義。

　　2.計算公式

　　運用MACD應該綜合其他技術指標共同分析。

　　運用移動平均線（MA）判研買賣時機在趨勢明顯時收效甚大，但如果碰到盤整形態時，MA會發出頻繁而不準確的信號。根據移動平均線原理發展出來的指數平滑異同移動平均線可以去掉移動平均線發出的虛假信號，同時能夠保持平均線的效果。

　　由於DIF是短期移動平均值與長期移動平均值的離差，因此，如果行情見漲，短期移動平均值在長期移動平均值之上，此時DIF為正值。且離差加大，投資者應適當控製買入速度防止追漲而被套牢。

　　如果行情下跌，短期移動平均值在長期移動平均值之下，此時DIF值為負，且離差加大，投資者可適當購入股票。

　　當行情由多頭轉向空頭，或由空頭轉向多頭時，離差值趨近於0，此時，投資者可觀望一段時間，判定走勢後，再決定買賣。

　　離差平均值MACD反映的是平均後的離差值，所以，二者應配合分析。當MACD和DIF都在0軸線以上時，說明買方力量強，投資者不可猛追；當MACD和DIF都在0軸線以下時，說明市場拋盤壓力大，投資者應適當購入，待股價上漲時再拋出。

　　如果DIF向上突破MACD和0軸線時，說明買盤大，投資者可適當加入多頭；如果DIF向下跌破MACD和0軸線時，說明賣方多，投資者應適時低價購進股票，待股價上漲後，再賣出。

　　3.1.2動向指數（DMI）

　　動向指數又叫做移動方向指數或趨向指數，是屬於趨勢判斷的技術性指標，其基本原理是通過分析股票價格在上升及下跌過程中供需關係的均衡點，即供需關係受價格變動之影響而發生由均衡到失衡的循環過程，從而提供對趨勢判斷的依據。

　　動向的指數有三條線：上升指標線，下降指標線和平均動向指數線。三條線均可設定天數，一般為14天。

　　1.計算方法

　　動向指數的計算比較複雜，運算的基本程序為：

　　（1）按一定規則比較每日股價波動產生的最高價，最低價和收市價，計算出每日股價波動的真實波幅TR，上升動向+DM和下降動向――DM，在運算基日基礎上按一定天數將其累加，以求14日的TR，+DM和――DM值。

　　（2）將14日的上升動向值和下降動向值分別除以14日的真實波幅值，從而求出14日的上升指標+DI和下降指標――DI。

　　（3）通過14日的上升指標+DI和下降指標――DI之間的差和之比，計算出每日動向指數DX。

　　（4）按一定天數將DX累加後平均，求得14日的平均動向指數ADX。

　　下麵是製作動向的指數的具體計算程序和方法。

　　（1）計算真實波幅（TR）。動向指數中的真實波幅是通過比較下列三種股價差額的絕對值，取其中最大的價差絕對值作為股價的每日真實波幅。

　　[1]當日最高價與當日最低價之間的價差。

　　[2]當日最低價與上日收市價之間的價差。

　　[3]當日最高價與上日收市價之間的價差。

　　（2）計算當日動向值。當日動向值分上升動向，下降動向和無動向三種情況，每天的當日動向值隻能是三種情況中的一種。

　　[1]上升動向（+DM）。當日最高價高於上日最高價的部分為當日上升動向值，即+DM值，條件是上升動向值必須大於當日最低價減去上日最低價的絕對值，否則+DM0

　　[2]下降動向（――DM）。當日最低價低於上日最低價的部分為當日下降動向值，即――DM值，條件是下降動向值必須大於當日最高價減去上日最高價的絕對值，否則――DM

　　[3]無動向（Zero Directional Movement）。無動向代表當日動向值為零時的情況，即當日的+DM。有兩種股價波動情況可能出現無動向。

　　當當日最高價低於上日最高價並且當日最低價高於上日最低價時；當上升動向值正好與下降動向值相等時；這兩種情況下的±DM值均為零。

　　（3）計算14日的TR，+DM和――DM。動向指數是一種對股價趨勢的分析工具，因此采取一定天數的平均指標更能反映市場趨勢。平均指標的采樣天數過多，指數擺動較為平滑，采樣天數過少，指數擺動又過於敏感，一般是以14日采樣作為運算的基礎天數。

　　14日的TR即TR14為14天的TR之和，同理，14日±DM即±DM14，其為14天的±DM之和。

　　為簡化計算過程，在第一個TR14計算出來之後，RT14的計算方法可改為：

　　當日TR14

　　上日TR14――上日TR14+當日TR+DM14和――DM14的簡化方法以此類推。

　　（4）計算上升指標（+DI）和下降指標（――DI）。

　　上升指標和下降指標的計算方法為分別將其上升地動向值和下降地動向值除以真實波幅值。

　　即：+DI14+DM14/TR14――DI14――DM14/TR14

　　（5）計算動向指數（DX）。動向指數是上升指標與下降指標之間的差和之比，它的計算公式如下：DX

　　[（+DI14）――（――DI14）]/[（+DI14）+（――DI14）]×100%

　　（6）計算平均動向指數（ADX）。由於每日的動向指數值跟隨每日股價波幅上落，上下起伏較大，為使動向指數表現得比較平滑，一般以平均動向指數作為最終的分析指標。平均動向指數仍按14天作為運算基礎，它的計算公式為：ADX

　　（DX1+DX2++DX14）/14

　　同樣，為運算能夠簡化，在計算出第一個ADX後，平均動向指數的計算公式可改為：

　　當日。

　　（上日ADXL×13+當日DX）/14

　　（7）動向指數圖的繪製。在以上計算過程中得出的三個重要數值+DI，――DI和ADX後，可將它們繪製在動向指數圖上。動向指數圖一般繪於股價走勢圖下方，橫軸表示時間，繪製時要與股價走勢時間相對應，以便分析研判，縱軸表示數值單位，由於三種數值的單位均在0～100之間，可用0和100表示縱軸的單位坐標。

　　在繪製圖表過程中，要用線條將每日斬數值逐日連接起來，形成三條波動曲線。

　　2.運用法則

　　動向指數在應用時，主要是分析上升指標+DI，下降指標――DI和平均動向指數ADX三條曲線的關係，其中+DI和――DI兩條曲線的走勢關係是判斷出入市的訊號，ADX則是對行情趨勢的判斷訊號。

　　（1）上升指標+DI和下降指標――DI的應用法則。

　　[1]走勢在有創新高的價格時，+DI上升，――DI下降。因此，當圖形上+DT14從下向上遞增突破――DT14時，顯示市場內部有新的多頭買家進場，願意以較高的價格買進，因此為買進訊號。

　　[2]相反，當――DI14從下向上遞增突破+DI14時，顯示市場內部有新的空頭賣家出貨，願意以較低價格沽售，因此為賣出訊號。

　　[3]當走勢維持某種趨勢時，+DI14和――DI14的交叉突破訊號相當準確，但走勢出現牛皮盤檔時，應+DI14和――DI14發出的買賣訊號視為無效。

　　（2）平均動向指標ADX的應用法則。

　　[1]趨勢判斷。當行情走勢朝向單一方向發展時，無論是漲勢或跌勢，ADX值都會不斷遞增。因此，當ADX值高於上日時，可以斷定當前市場行情仍在維持原有趨勢，即股價會繼續上漲，或繼續下跌。特別是當+DI14與ADX同向上升，或――DI與ADX同向上升時，表示當前趨勢十分強勁。

　　[2]牛皮市判斷。當走勢呈牛皮狀態，股價新高及新低頻繁出現，+DI和――DI愈走愈近，反複交叉，ADX將會出現遞減。當ADX值降低至20以下，且出現橫向移動時，可以斷定市場為牛皮市。此時趨勢無一定動向，投資者應持觀望，不可認為±DI14發出的訊號入市。

　　[3]轉勢判斷。當ADX值從上漲高點轉跌時，顯示原有趨勢即將反轉，如當前處於漲勢，表示跌勢臨近，如當前處於跌勢，則表示漲勢臨近。此時±DI有逐漸靠攏或交叉之表現。ADX在高點反轉斬數值無一定標準，一般以高度在50以上轉跌較為有效。觀察時，ADX調頭向下，即為大勢到頂或到底之訊號。

　　3.評價

　　（1）不需要主觀判斷，隻需要在有效市場訊號下采取行動。而且上升指標與下降指標的交錯訊號容易理解。

　　（2）在動向指數中增添ADXR指標，能夠擴充動向的指數的功能。ADXR是ADX的評估數值，其計算方法是將當日的ADX值與14日前斬ADX值相加後除以2得出。ADXR的波動一般較ADX平緩，當±DI相交，發出買賣訊號後，ADXR又與ADX相交，則是最後的出入市機會，隨後而來的行情較急，因此應立即采取行動。ADXR還是市場的評估指標，當ADXR處於高位時，顯示行情波動較大，當ADXR處一低檔，則表明行情較為牛皮。

　　（3）計算複雜，公式不易掌握。

　　3.1.3均線差指標（DMA）DMA指標是屬於趨向類指標，也是一種趨勢分析指標。DMA是依據快慢兩條移動平均線的差值情況來分析價格趨勢的一種技術分析指標。它主要通過計算兩條基準周期不同的移動平均線的差值，來判斷當前買入賣出的能量的大小和未來價格走勢的趨勢。

　　1.DMA指標的計算方法DMA指標的計算方法比較簡單，其計算過程如下：DMA

　　短期平均值――長期平均值。

　　短期平均值

　　以求10日、50日為基準周期的DMA指標為例，其計算過程具體如下：DMA（10）

　　10日平均值――50日平均值AMA（10）

　　10日平均值

　　和其他指標的計算一樣，由於選用的計算周期的不同，DMA指標也包括日DMA指標、周DMA指標、月DMA指標年DMA指標以及分鍾DMA指標等各種類型。經常被用於股市研判的是日DMA指標和周DMA指標。雖然它們的計算時的取值有所不同，但基本的計算方法一樣。另外，隨著股市軟件分析技術的發展，投資者隻需掌握DMA形成的基本原理和計算方法，無須去計算指標的數值，更為重要的是利用DMA指標去分析、研判股票行情。

　　2.原則DMA指標的一般使用原則是：當實線向上交叉虛線時為買進點；當實線向下交叉虛線時為賣出點。針對DMA指標的常用規律是：當實線從高位兩次向下交叉虛線時，則股價下跌幅度可能會較深；當實線從低位兩次向上交叉虛線時，則股價上漲幅度可能會較大。DMA指標也可以用來觀察股價與均線之間的背離情況。一旦股價的高點比前一次的高點高，而DMA指標的高點比指標前一次的高點低時，表示從指標上反映出股價的上漲動力不足，暗示股價很快就會反轉下跌；一旦股價的低點比前一次的低點低，而DMA指標的低點比指標前一次的低點高時，表示指標反映出股價不會再持續下跌，暗示股價很快就會反轉上漲。

　　實際應用時，我們可以通過選擇不同的長短天參數來調整指標圖形，進而獲得較為準確有效的買賣信號。一般默認設定的短天參數取10天，長天參數取50天。公式中一律由短天期平均值減去長天期平均值，而且可以以倍數更改原始設定值。

　　如果參數值選取不當，會影響指標的使用效果。例如：當參數天數過短時，則DMA指標出現訊號的時間會提前，並且訊號的次數會增加，相對也會增加騙線的機會。所以，建議使用者根據自己的習慣和經驗，選擇恰當的參數來指導自己的投資決策。

　　3.1.4人氣指標（AR）

　　人氣指標（AR）和意願指標（BR）都是以分析曆史股價為手段的技術指標，其中人氣指標較重視開盤價格，從而反映市場買賣的人氣；意願指標則重視收盤價格，反映的是市場買賣意願的程度，兩項指標分別從不同角度股價波動進行分析，達到追蹤股價未來動向的共同目的。

　　1.人氣指標概述

　　人氣指標是以當天開市價為基礎，即以當天市價分別比較當天最高、最低價，通過一定時期內開市價在股價中的地位，反映市場買賣人氣。

　　人氣指標的計算公式為：AR

　　n日內（H-O）之和/n日內（O-L）之和

　　其中：H

　　當日最高價；L

　　當日最低價；O

　　當日開市價n為公式中的設定參數，一般設定為26日。

　　2.人氣指標的基本應用法則

　　（1）AR值以100為中心地帶，其±20之間，即AR值在60～120之間波動時，屬盤整行情，股價走勢比較平穩，不會出現劇烈波動。

　　（2）AR值走高時表示行情活躍，人氣旺盛，過高則表示股價進入高價，應選擇時機退出，AR值的高度沒有具體標準，一般情況下，AR值上升至150以上時，股價隨時可能回檔下跌。

　　（3）AR值走低時表示人氣衰退，需要充實，過低則暗示股價可能跌入低穀，可考慮伺機介入，一般AR值跌至70以下時，股價有可能隨時反彈上升。

　　（4）從AR曲線可以看出一段時期的買賣氣勢，並具有先於股價到達峰或跌入穀底的功能，觀圖時主要憑借經驗，以及與其他技術指標配合使用。

　　3.1.5意願指標（BR）

　　1.意願指標概述

　　意願指標是以昨日收市價為基礎，分別與當日最高，最低價相比，通過一定時期收市價在股價中的地位，反映市場買賣意願的程度，意願指標的計算公式為：BRn日內（H-CY）之和/n日內（CY-L）之和

　　其中：CY

　　昨日收市價，n為公式中的設定參數，一般設定值同AR一致。

　　2.意願指標的基本應用法則

　　（1）BR值的波動較AR值敏感，當BR值在70～150之間波動時，屬盤整行情，應保持觀望。

　　（2）BR值高於400以上時，股價隨時可能回檔下跌，應選擇時機賣出；BR值低於50以下時，股價隨時可能反彈上升，應選擇時機買入。

　　一般情況下，AR可以單獨使用，BR則需與AR並用，才能發揮效用，因此，在同時計算AR、BR時，AR與BR曲線應繪於同一圖內，AR與BR合並後，應用及研判的法則如下：

　　[1]AR和BR同時急速上升，意味股價峰位已近，持股時應注意及時獲利了結。

　　[2]BR比AR低，且指標處於低於100以下時，可考慮逢低買進。

　　[3]BR從高峰回跌，跌幅達1.2時，若AR無警戒訊號出現，應逢低買進。

　　[4]BR急速上升，AR盤整小回時，應逢高賣出，及時了結。

　　在AR、BR指標基礎上，還可引入CR指標，作為研判和預測走勢的參考指標。

　　3.1.6壓力支撐指標（CR）

　　1.CR指標CR指標又稱為價格動量指標，它能夠大體反映出股價的壓力帶和支撐帶，彌補了AR、BR指標分析的不足。

　　2.計算公式

　　中間價

　　（最高價+最低價）÷2

　　上升值

　　今天的最高價――昨天的最低價（負值記0）

　　下跌值

　　昨天的中間價――今天的最低價（負值記0）

　　多方強度

　　26天的上升值的和

　　空方強度

　　26天的下跌值的和。

　　（多方強度÷空方強度）×100a線：CR的10天平均線後移5天。b線：CR的20天平均線後移9天。c線：CR的40天平均線後移17天。d線：CR的62天平均線後移28天。

　　兩線所合成的區域叫做副地震帶，c、d兩線合成的區域叫做主地震帶。

　　3.CR分析要領

　　運用CR指標應該綜合其他技術指標共同分析。

　　當CR由下向上穿過副地震帶時，股價會受到次級壓力。反之，當CR從上向下穿過副地震帶時，股價會受到次級支撐的壓力。

　　當CR由下向上穿過主地震帶時，股價會受到相對強大的壓力；反之，當CR由上自下穿過主地震帶時，股價會受到相對強大的支撐力。CR跌穿a、b、c、d四條線，再由低點向上爬升160時，為短線獲利的一個良機，應適當賣出股票。CR跌至40以下時，是建倉良機。而CR高於300～400時，應注意適當減倉。

　　4.買賣原則CR與BR、AR最大的不同在於采用中間價作為計算的基準，由於價格雖然收高，但其中一天的能量中心卻較前一天為低，這是一個不可忽略的重點。CR可和以BR、AR完全分開獨立使用，對於股價何時上漲、何時下跌提供難得的參考。CR本身配置4條平均線，平均線又較CR先行若幹天，另一方麵，平均線之間又相互構築一個強弱帶，被應用來對股價進行預測。

　　（1）CR平均線周期由短到長分成a、b、c、d4條。

　　（2）由c、d構成的帶狀稱為主帶，a、b構成的帶狀稱為副帶。

　　（3）CR跌至帶狀以下兩日時，買進。

　　（4）CR亦會對股價產生背離現象。

　　（5）CR由帶狀之下上升160%時，賣出。

　　（6）CR跌至40以下，重回副帶，而a線由下轉上時，買進。

　　（7）CR上升至帶狀之上時，而a線由上轉下時，宜賣出。

　　（8）主帶與副帶分別代表主要的壓力支撐及次要壓力支撐區。

　　（9）CR在300以上，漸入高檔區，注意a線變化。

　　3.1.7容量指標（VR）

　　1.容量比率

　　容量比率是將某段時期內股價上升日的交易金額加上二分之一日內不漲不跌交易額總計，與股價下降日的交易額加上二分之一日內股價不漲不跌交易額總計相比，從而反映出股市交易量強弱的指標。觀測VR，可以了解股市上市資金的走勢，了解股市資金的氣勢。

　　2.計算公式。

　　（n日內股價上升日交易金額總計+1/2日內股價不變交易金額總計）

　　÷（n日內股價下降日交易金額總計+1/2日內股價不變交易金額總計）×100n的數值在有的分析軟件中是默認的。

　　3.VR分析要領

　　運用VR指標應該綜合其他技術指標共同分析。VR值在80～150之間波動，表明股價變動小，呈盤整格局，投資者以觀望為主；VR值趨近250時，表明股市進入多頭超買警戒區，350以上時，投資者應及時出貨，VR值趨近60時，說明股市超賣區已經形成空方主力減弱，投資者可借機入市購股。通常，VR值在160～280時，投資者應賣出股票，VR值在40～60時，投資者可買入股票。

　　當股價處於下降時，但VR值開始上升，表明交易量呈上升趨勢，這時投資者可買入股票；當股價處於上升時，但VR值開始下降，表明交易量呈下降趨勢，這時投資者要及時售出股票。

　　4.成交量與股價的關係

　　供需雙方取得共識後完成交易手續叫做成交。成交是交易的目的和實質，是市場存在的根本意義，換句話說，沒有成交的市場就不稱其為市場。

　　在證券市場中，成交量是成交股數和成交金額的統稱。成交股數是某股票某日成交股數之和，成交金額則是該股票成交值總和的貨幣表示。

　　成交量是股票市場的原動力，沒有成交量配合的股價形同無本之木。因此，成交量是投資者分析判斷市場行情並做出投資決策的重要依據，也是各種技術分析指標應用時不可或缺的參照。

　　成交量與股票價格、交易時間、投資者意願、市場人氣等諸多因素互為因果，相互影響。成交量的變化過程就是股票投資者購買股票欲望消長變化的過程。也就是股票市場人氣聚散的過程。當人氣聚斂，成交量增大，會吸引更多投資者介入，必定刺激股價攀升；股價升至一定高度，投資者望而卻步，成交量開始徘徊；獲利盤紛紛出手，成交量放大，又會導致人心趨散，股價會下跌；而當人心惶惶，拋盤四起，成交量的放大似乎成為人氣進一步渙散的引信；待到股價繼續下跌，成交量萎縮，投資者逃脫惟恐不及，供大於求，股價又走入低穀。

　　成交量的變化最能反映股市的大趨勢。上升行情中，做長線和做短線都可獲利，因此股票換手頻繁，成交量放大；在下跌行情中，人氣日趨散淡，成交量縮小。

　　成交總值與加權股價指數漲跌有密切關係。股價指數上升，必須伴有成交量的持續增加。多頭市場裏，成交量隨著指數上升而擴大，到了股價指數上升而成交量停滯或縮小時，預示本輪上升行情即將結束，接踵而來的將是股價指數下跌；在空頭市場中，指數的每次下跌都會伴有成交量的急劇萎縮，到指數下降而成交量不再減少，本輪跌勢也就告一段落。這就是先見量、後見價說法的實踐基礎。

　　成交量與股價的關係體現為下麵兩種情況：

　　（1）量價同向：即股價與成交量變化方向相同。股價上升，成交量也相伴而升，是市場繼續看好的表現；股價下跌，成交量隨之而減，說明賣方對後市看好，持倉惜售，轉勢反彈仍大有希望。

　　（2）量價背離：即股價與成交量呈相反的變化趨勢。股價上升而成交量減少或持平，說明股價的升勢得不到成交量的支撐，這種升勢難於維持；股價下跌但成交量上升，是後市低迷的前兆，說明投資者惟恐大禍降臨而拋售離市。

　　成交量是反映股市上人氣聚散的一麵鏡子。人氣旺盛才可能買賣踴躍，買氣高漲，成交量自然放大；相反，投資者在人心動搖舉棋不定，人氣低迷時心灰意冷，成交量必定萎縮。

　　成交量是觀察莊家大戶動態的有效途徑。資金巨大是莊家大戶的實質，他們的一切意圖都要通過成交來實現。成交量驟增，很可能是莊家在買進賣出。

　　3.1.8相對強弱指標（RSI）

　　相對強弱指標是通過比較一段時期內的平均收盤漲數和平均收盤跌數來分析市場買沽盤的意向和實力，從而做出未來市場的走勢。

　　1.計算公式和方法。

　　[上升平均數÷（上升平均數+下跌平均數）]×100

　　具體方法：

　　上升平均數是在某一段日子裏升幅數的平均，而下跌平均數則是在同一段日子裏跌幅數的平均。

　　據此可計算以後幾天的RSI。同樣，按此方法可計算其他任何日數的RSI。至於用多少日的RSI才合適。最初RSI指標提出來時是用14天，14天作為參數則成為默定值。但在實際操作中，分析者常覺得14天太長了一點，才有5天和9天之方法。

　　2.運用原則

　　（1）受計算公式的限製，不論價位如何變動，強弱指標的值均在0與100之間。

　　（2）強弱指標保持若高於50，則表示為強勢市場；反之若低於50，則表示為弱勢市場。

　　（3）強弱指標多在70與30之間波動。當六日指標上升到達80時，表示股市已有超買現象，如果一旦繼續上升，超過90以上時，則表示已到嚴重超買的警戒區，股價已形成頭部，極可能在短期內反轉回轉。

　　（4）當六日強弱指標下降至20時，表示股市有超賣現象，如果一旦繼續下降至10以下時則表示已到嚴重超賣區域，股價極可能有止跌回升的機會。

　　（5）每種類型股票的超賣超買值是不同的。在牛市時，通常藍籌股的強弱指數若是80，便屬超買，若是30便屬超賣，至於二三線股，強弱指數若是85至90，便屬超買，若是20至25，便屬超賣。但我們不能硬性地以上述數值，擬定藍籌股或二三線股是否屬於超買或超賣，主要是由於某些股票有自己的一套超買或賣水平，即是，股價反複的股票，通常超買的數值較高（90至95），而視作超賣的數值亦較低（10至15）。至於那些表現較穩定的股票，超買的數值則較低（65至70），超賣的數值較高（35至40）。因此，我們對一支股票采取買或賣行動前，一定要先找出該隻股票的超買或超賣水平。至於衡量一支股票的超買或超賣水平，我們可以參考該股票過去12個月之強弱指標記錄。

　　（6）超買及超賣範圍的確定還取決於兩個因素。第一是市場的特性，起伏不大的穩定的市場一般可以規定70以上為超買，30以下為超賣。變化比較劇烈的市場可以規定80以上為超買，20以下為超賣。第二是計算RSI時所取的時間參數。例如：對於9日RSI，可以規定80以上為超買，20以下為超賣。對於24日RSI，可以規定70以上為超買，30以下為超賣。應當注意的是，超買或超賣本身並不構成入市的訊號。有時行情變化得過於迅速，RSI會很快地超出正常範圍，這時RSI的超買或超賣往往就失去了其作為出入市警告訊號的作用。例如：在牛市初期，RSI往往會很快進入80以上的區域，並在此區域內停留相當長一段時間，但這並不表示上升行情將要結束。恰恰相反，它是一種強勢的表現。隻有在牛市末期或熊市當中，超買才是比較可靠的入市訊號。基於這個原因，一般不宜在RSI一旦進入非正常區域就采取買賣行動。最好是價格本身也發出轉向信號時再進行交易。這樣就可以避免類似於上麵提到的RSI進入超買區但並不立即回到正常區域那樣的陷阱。在很多情況下，很好的買賣訊號是：RSI進入超買超賣區，然後又穿過超買或超賣的界線回到正常區域。不過這裏仍然要得到價格方麵的確認，才能采取實際的行動。這種確認可以是：

　　[1]趨勢線的突破。

　　[2]移動平均線的突破。

　　[3]某種價格型態的完成。

　　（7）強弱指標與股價或指數比較時，常會產生先行顯示未來行情走勢的特性，亦即股價或指數未漲而強弱指標先上升，股價或指數未跌而強弱指標先下降，其特性在股價的高峰與穀底反應最明顯。

　　（8）當強弱指標上升而股價反而下跌，或是強弱指標下降而股價反趨上漲，這種情況稱之為背馳。當RSI在70至80上時，價位破頂而RSI不能破頂，這就形成了頂背馳，而當RSI在30至20下時，價位破底而RSI不能破底就形成了底背馳。這種強弱指標與股價變動，產生的背離現象，通常是被認為市場即將發生重大反轉的訊號。

　　和超買及超賣一樣，背馳本背並不構成實際的賣出訊號，它隻是說明市場處於弱勢。實際的投資決定應當在價格本身也確認轉向之後才做出。雖然在行情確實發生反轉的情況下，這個確認過程會使投資者損失一部分利潤，可是卻可以避免在行情後來並未發生反轉的情況下投資者可能做出的錯誤的賣出決定。相對地說，這種錯誤會對投資者造成更大的損失，因為有時候行情會暫時失去動量然後又重新獲得動量，而這時價格並不發生大規模的轉向。

　　3.評價

　　（1）相對強弱指數能顯示市場超賣和超買，預期價格將見頂回軟或見底回升等，但RSI隻能作為一個警告訊號，並不意味著市勢必然朝這個方向發展，尤其在市場劇烈震蕩時，超賣還有超賣，超買還有超買，這時須參考其他指標綜合分析，不能單獨依賴RSI的訊號而做出買賣決定。

　　（2）背離走勢的訊號通常者都是事後曆史，而且有背離走勢發生之後，行情並無反轉的現象。有時背離一二次才真正反轉，因此，這方麵研判須不斷分析曆史資料以提高經驗。

　　（3）在牛皮行情時RSI徘徊於40～60之間，雖有時突破阻力線和壓力線，但價位無實際變化。

　　3.1.9威廉指標（W%R）

　　1.計算公式

　　威廉指數（W%R）是利用擺動點來量度股市的超買賣現象，可以預測循環期內的高點或低點，從而提出有效率的投資訊號。其計算公式如下：W%R

　　100――（C-Ln）/（Hn-Ln）×100

　　其中：C為當日收市價，Ln為n日內最低價，Hn為n日內最高價，公式中n日為選設參數，一般設為14日或20日。

　　2.運用原則

　　威廉指數計算公式與強弱指數，隨機指數一樣，計算出的指數值在0至100之間波動，不同的是，威廉指數的值越小，市場的買氣越重，反之；其值越大，市場賣氣越濃。應用威廉指數時，一般采用以下幾點基本法則：

　　（1）當W%R線達到80時，市場處於超賣狀況，股價走勢隨時可能見底。因此，80的橫線一般稱為買進線，投資者在此可以伺機買入；相反，當W%R線達到20時，市場處於超買狀況，走勢可能即將見頂，20的橫線被稱為賣出線。

　　（2）當%R從超賣區向上爬升時，表示行情趨勢可能轉向，一般情況下，當W%R突破50中軸線時，市場由弱市轉為強市，是買進的訊號；相反，當W%R從超買區向下跌落，跌破50中軸線後，可確認強市轉弱，是賣出的訊號。

　　（3）由於股市氣勢的變化，超買後還可再超買，超賣後亦可再超賣，因此，當W%R進入超買或超賣區，行情並非一定立刻轉勢。隻有確認W%R線明顯轉向，跌破賣出線或突破買進線，方為正確的買賣訊號。

　　（4）在使用威廉指數對行情進行研究時，最好能夠同時使用強弱指數配合驗證。同時，當W%R線突破或跌穿50中軸線時，亦可用以確認強弱指數的訊號是否正確。因此，使用者如能正確應用威廉指數，發揮其與強弱指數在研究強弱市及超買超賣現象的互補功能，可得出對大勢走向較明確的判斷。

　　3.評價

　　威廉指數屬於研究股價波幅的技術指標，在公式設計上，它與隨機指數的原理比較近似，兩者均為從研究股價波幅出發，通過分析一段時間內高、低價位與收市價之間的關係，反映市場的強弱及買賣氣勢。不同的是，隨機指數采樣天數較短，計算結果更具隨機性，而威廉指數的采樣天數短容易錯過大行情，亦不容易在高檔套牢。但由於該指標敏感性較強，在操作過程中，如完全按其記號出入市，未免過於頻繁。因此，在使用過程中，最好能結合強弱指數，動向指數等較為平衡的技術指標一起研究，由此可對行情趨勢得出較準確的判斷。

　　3.1.10移動平均線（MA）

　　移動平均線，是利用統計學上moving average的方式計算而得。短期的移動平均線可以取自3～5天，中期可取12天，長期取一個月，超長期為兩月以上。平均線可反映股價之或上升或下降趨勢，且平均日數愈少，趨勢反映愈靈敏，但也容易受到股價單日暴漲暴跌而扭曲長期趨勢。

　　我們可以看出采用兩條移動平均線組合分析時，天數少的移動平均線升破天數多的移動平均線即為買入信號，反之跌破天數多的移動平均線即為賣出信號。

　　2.MA的優缺點

　　移動平均線的優點在於辨認長期趨勢，在移動平均線向自己有利的方麵發展時，可繼續持股，直到移動平均線掉頭轉向才平倉，可獲巨大利潤，在移動平均線對自己不利的方麵發展時，可及早拋出，將風險降至最低。

　　缺點在於：在無趨勢（即牛皮市）的期間，重複的虧損將是不可避免的；在實際的入出市運作中，虧損的次數高於盈利的次數，盈利以長線投資為主。

　　買點A平均線由下降逐漸轉為水平且往上趨勢，而股價由下往上突破平均線時。

　　買點B股價由均線上方跌至均線下方，但均線仍處於上升趨勢階段。

　　買點C股價趨勢線位於均線上方，股價突然下跌，但未跌至均線下方又反彈，此時為加碼時機。

　　買點D股價跌至均線下方，且偏離均線很遠，此時股價可能會再趨近均線，為買入時機。

　　賣點E平均線由上升逐漸轉為水平且往下趨勢，而股價由上往下突破平均線時。

　　賣點F股價由下往上穿越均線，但又立刻拉回，且均線仍處於下跌趨勢階段。

　　賣點G股價趨勢線位於均線下方，股價突然上漲，但未超越均線又被拉回時。

　　賣點H股價位於平均線上方，且不斷上漲偏離均線，表短期漲幅已高，可逢高出脫。

　　2.分析要領

　　（1）必須和其他指標共同研判。

　　（2）ASI如果處於長期下跌中，股價此時也跌得較低，股民可以考慮建倉。如果ASI處於下跌階段，此時股價也下降，應考慮出貨，掌握提前量。

　　股價創新高或新低，ASI未創新高或新低，投資者要注意高點的風險和底部的再確認。

　　3.1.13收盤動態指標（ROC）

　　收盤價是股價一天交易後的最後終結價格，其參考意義很大。因此，ROC指標就是反映當日收盤價與某一天收盤價之間的差異增減率，為我們分析收盤股價變動提供參考。

　　1.計算公式。

　　[（今日收盤價÷N天前收盤價）――1]×100%N天一般設在12天。

　　2.分析要領

　　（1）必須配合其他指標共同分析。

　　（2）以O線為中軸線，ROC有上穿越O線的跡象，可考慮買進股票。ROC有下穿越。線的跡象，則考慮賣出股票。如果ROC長期在O軸線以下，可以考慮建倉。如果ROC長期在0軸線以上，要保持警惕，隨時準備平倉。

　　（3）以O線為中軸線，ROC上下設置若幹擋壓力線和支撐線。其壓力線和支撐線設置的距離根據情況來定比例，比如10%、20%或逐漸遞增。當大盤處於強勢，其個股的ROC越過第一檔壓力線，可考慮繼續持倉。當大盤強勢有所減緩，其個股的ROC越過第二檔壓力線，甚至越過第三檔壓力線接近第四檔壓力線時，可要警惕，考慮準備平倉。反之，當大盤處於弱勢，其個股的ROC跌破第一檔支撐線，可觀察準備建倉。當大盤弱勢有所減緩，其個股的ROC跌破第二檔支撐線，甚至跌破第三檔支撐線接近第四檔支撐線時，可考慮建倉。

　　3.2如何利用圖線形態賺大錢？

　　3.2.1線形圖線形圖是一種在分析股價的各種圖形中最簡單明了而用途廣泛的股價走勢圖。

　　從圖中可以看出，10點時的股票成交價為每股10元，共成交1000股；14點時的股票成交價為每股9.5元，共成交900股。

　　Z柱狀圖又稱棒形圖或條形圖。其橫坐標表示時間，縱坐標表示股價。如果種股票8月1日的最高價是25元，最低價是20元，則將8月1日這兩種股價在坐標係上的相應點連結起來，就成了一條垂直的線段。如果該股的收盤價為22元，則我們在坐標係相應點上（必在最高價、最低價所連成的線段上）向右劃一短線，這樣就形成了表示該股8月1日最高價、最低價和收盤價的一條柱狀線。

　　3.2.3點數圖

　　點數圖又稱OX圖。它以符號O表示股價的下跌，以符號X表示股價的上漲。

　　點數圖是沒有時間坐標的，它用方格記錄股價的變化，每一欄代表一個趨勢，隻有當趨勢反轉時，再另畫一欄。

　　在繪製點數圖時，要先分析股價升跌的大致幅度，然後再確定基本的升降單位。當股價上升超過一個基本單位時就用X表示，當股價下降超過一個基本單位時就用O表示。基本升降單位的尾數可以忽略不計。當股價由下跌變成上漲或由上漲變成下跌時，必須在另一欄畫上不同的符號。

　　該圖方格中的數字表示時間，左邊的數字表示股票的價格。

　　3.2.4K線圖K線圖是股市中經常使用的一種圖。畫K線圖時需要四個數據――開盤價、最高價、最低價和收盤價。它用一小短橫線表示開盤價和收盤價，用兩條豎線分別將左端和右端聯結起來形成一個矩形實體，當開盤價低於收盤價時，實體部分以空白表示，我們稱之為陽線。當開盤價高於收盤價時，實體部分以黑線表示，我們稱之為陰線。在陽線中，當最高價與收盤價不同時，最高價與收盤價之間的連線稱為上影線；當最低價與開盤價不同時，最低價與開盤價之間的連線稱為下影線。在陰線中，當最高價與開盤價不同時，最高價與開盤價之間的連線稱為上影線；當最低價與收盤價不同時，最低價與收盤價之間的連線稱為下影線。

　　日線圖用當天的最高價、當天的最低價、當天的開盤價和當天的收盤價等四個數據來畫K線圖。周線圖用1周內的最高價、最低價、該周第一個交易日的開盤價和最後一個交易日的收盤價等四個數據來畫K線圖。月線圖則用1個月內的最高價、最低價、該月第一個交易日的開盤價和最後一個交易日的收盤價等四個數據來畫K線圖。

　　3.2.5K線圖分析法

　　1.K線圖的分類

　　（1）長紅線或大陽線。此種圖表示最高價與收盤價相同，最低價與開盤價一樣。上下沒有影線。從一開盤，買方就積極進攻，中間也可能出現買方與賣方的鬥爭，但買方發揮最大力量，一直到收盤。買方始終占優勢，使價格一路上揚，直至收盤。表示強烈的漲勢，股市呈現高潮，買方瘋狂湧進，不限價買進。握有股票者，因看到買氣的旺盛，不願拋售，出現供不應求的狀況。

　　（2）長黑線或大陰線。此種圖表示最高價與開盤價相同，最低價與收盤價一樣。上下沒有影線。從一開始，賣方就占優勢。股市處於低潮。握有股票者不限價瘋狂拋出，造成恐慌心理。市場呈一麵倒，直到收盤、價格始終下跌，表示強烈的跌勢。

　　（3）先跌後漲型。這是一種帶下影線的紅實體。最高價與收盤價相同，開盤後，賣氣較足，價格下跌。但在低價位上得到買方的支撐，賣方受挫，價格向上推過開盤價，一路上揚，直至收盤，收在最高價上。總體來講，出現先跌後漲型，買方力量較大，但實體部分與下影線長短不同，買方與賣方力量對比不同。

　　實體部分比下影線長。價位下跌不多，即受到買方支撐，價格上推。破了開盤價之後，還大幅度推進，買方實力很大。實體部分與下影線相等，買賣雙方交戰激烈，但大體上，買方占主導地位，對買方有利。實體部分比下影線短。買賣雙方在低價位上發生激戰。遇買方支撐逐步將價位上推。但從圖中可以發現，上麵實體部分較小，說明買方所占據的優勢不太大，如賣方次日全力反攻，則買方的實體很容易被攻占。

　　（4）下跌抵抗型。這是一種帶下影線的黑實體，開盤價是最高價。一開盤賣方力量就特別大，價位一直下跌，但在低價位上遇到買方的支撐。後市可能會反彈。實體部分與下影線的長短不同也可分為三種情況：

　　[1]實體部分比影線長。賣壓比較大，一開盤，大幅度下壓，在低點遇到買方抵抗，買方與賣方發生激戰，影線部分較短，說明買方把價位上推不多，從總體上看，賣方占了比較大的優勢。

　　[2]實體部分與影線同長。表示賣方把價位下壓後，買方的抵抗也在增加，但可以看出，賣方仍占優勢。

　　[3]實體部分比影線短。賣方把價位一路壓低，在低價位上，遇到買方頑強抵抗並組織反擊，逐漸把價位上推，最後雖以黑棒收盤，但可以看出賣方隻占極少的優勢。後市很可能買方會全力反攻，把小黑實體全部吃掉。

　　（5）上升阻力型。這是一種帶上影線的紅實體。開盤價即最低價。一開盤買方強盛，價位一路上推，但在高價位遇賣方壓力，使股價上升受阻。賣方與買方交戰結果為買方略勝一籌。具體情況仍應觀察實體與影線的長短。

　　紅實體比影線長，表示買方在高價位是遇到阻力，部分多頭獲利回吐。但買方仍是市場的主導力量，後市繼續看漲。

　　實體與影線同長，買方把價位上推，但賣方壓力也在增加。二者交戰結果，賣方把價位壓回一半，買方雖占優勢。但顯然不如其優勢大。

　　實體比影線短。在高價位遇賣方的壓力、賣方全麵反擊，買方受到嚴重考驗。大多短線投資者紛紛獲利回吐，在當日交戰結束後，賣方已收回大部分失地。買方一塊小小的堡壘（實體部分）將很快被消滅，這種K線如出現在高價區，則後市看跌。

　　（6）先漲後跌型。這是一種帶上影線的黑實體。收盤價即是最低價。一開盤，買方與賣方進行交戰。買方占上風，價格一路上升。但在高價位遇賣壓阻力，賣方組織力量反攻，買方節節敗退，最後在最低價收盤，賣方占優勢，並充分發揮力量，使買方陷入套牢的困境。

　　具體情況仍有以下三種：

　　[1]黑實體比影線長。表示買方把價位上推不多，立即遇到賣方強有力的反擊，把價位壓破開盤價後乘勝追擊，再把價位下推很大的一段。賣方力量特別強大，局勢對賣方有利。

　　[2]黑實體與影線相等。買方把價位上推；但賣方力量更強，占據主動地位。賣方具有優勢。

　　[3]黑實體比影線短。賣方雖將價格下壓，但優勢較少，明日入市，買方力量可能再次反攻，黑實體很可能被攻占。

　　（7）反轉試探型。這是一種上下都帶影線的紅實體。開盤後價位下跌，遇買方支撐，雙方爭鬥之後，買方增強，價格一路上推，臨收盤前，部分買者獲利回吐，在最高價之下收盤。這是一種反轉信號。如在大漲之後出現，表示高檔震蕩，如成交量大增，後市可能會下跌。如在大跌後出現，後市可能會反彈。這裏上下影線及實體的不同又可分為多種情況：

　　[1]上影線長於下影線之紅實體又分為：影線部分長於紅實體表示買方力量受挫折。紅實體長於影線部分表示買方雖受挫折，但仍占優勢。

　　[2]下影線長於上影線之紅實體亦可分為：紅實體長於影線部分表示買方雖受挫折，仍居於主動地位。影線部分長於紅實體表示買方尚需接受考驗。

　　（8）彈升試探型。這是一種上下都帶影線的黑實體，在交易過程中，股價在開盤後，有時會力爭上遊，隨著賣方力量的增加，買方不願追逐高價，賣方漸居主動，股價逆轉，在開盤價下交易，股價下跌。在低價位遇買方支撐，買氣轉強，不至於以最低價收盤。有時股價在上半場以低於開盤價成交，下半場買意增強，股價回至高於開盤價成交，臨收盤前賣方又占優勢，而以低於開盤價之價格收盤。這也是一種反轉試探。如在大跌之後出現，表示低檔承接，行情可能反彈。如大漲之後出現，後市可能下跌。

　　（9）十字線型。這是一種隻有上下影線，沒有實體的圖形。開盤價即是收盤價，表示在交易中，股價出現高於或低於開盤價成交，但收盤價與開盤價相等。買方與賣方幾乎勢均力敵。

　　其中：上影線越長，表示賣壓越重。下影線越長，表示買方旺盛。上下影線看似等長的十字線，可稱為轉機線，在高價位或低價位，意味著出現反轉。

　　（10）┴圖形。┴圖形又稱空勝線，開盤價與收盤價相同。當日交易都在開盤價以上之價位成交，並以當日最低價（即開盤價）收盤，表示買方雖強，但賣方更強，買方無力再挺升，總體看賣方稍占優勢，如在高價區，行情可能會下跌。

　　T圖形又稱多勝線，開盤價與收盤價相同，當日交易以開盤價以下之價位成交，又以當日最高價（即開盤價）收盤。賣方雖強，但買方實力更大，局勢對買方有利，如在低價區，行情將會回升。

　　（11）一圖形。此圖形不常見，即開盤價、收盤價、最高價、最低價在同一價位。隻出現於交易非常冷清，全日交易隻有一檔價位成交。冷門股此類情形較易發生。

　　2.K線的幾種典型線勢形態

　　所謂線勢型態是以日線圖中，三至五天行情變化為對象，對未來股價走勢的分析也是以短期行情變化為目標，不過在許多時候也必須把它放在大的長期的行情中去分析理解。

　　（1）升線勢行情。

　　[1]二顆星。上升行情中出現極線的情形即稱為二顆星、三顆星，此時股價上漲若再配合成交量放大，即為可信度極高的買進時機，股價勢必再出現另一波漲升行情。

　　[2]跳空上揚。在上漲行情中，某日跳空拉出一條陽線後，即刻出現一條下降陰線，此為加速股價上漲的前兆，投資人無須驚慌拋出持股，股價必將持續前一波漲勢繼續上升。

　　[3]下降陰線。在漲升的途中，出現三條連續下跌陰線，為逢低承接的大好時機。當陽線超越前一天的開盤價時，表示買盤強於賣盤，應立刻買進以期股價揚升。

　　[4]上檔盤旋。股價隨著強而有力的大陽線往上漲升，在高檔將稍做整理，也就是等待大量換手，隨著成交量的擴大，即可判斷另一波漲勢的出現。上檔盤整期間約6日至11日，若期間過長則表示上漲無力。

　　[5]並排陽線。持續漲勢中，某日跳空現陽線，隔日又出現一條與其幾乎並排的陽線，如果隔日開高盤，則可期待大行情的出現。

　　[6]超越覆蓋線。行情上漲途中若是出現覆蓋線，表示已達天價區，此後若是出現創新天價的陽線，代表行情有轉為買盤的跡象，股價會繼續上漲。

　　[7]上漲插入線。在行情震蕩走高之際，出現覆蓋陰線的隔日，拉出一條下降陽線，這是短期的回檔，股價必上漲。

　　[8]三條大陰線。在下跌行情中出現三條連續大陰線，是股價隱入穀底的征兆，行情將轉為買盤，股價上揚。

　　[9]上升三法。行情上漲中，大陽線之後出現三根連續小陰線，這是蓄勢待發的征兆，股價將上升。

　　[10]向上跳空陰線。此圖形雖不代表將有大行情出現，但約可持續七天左右的漲勢，為買進時機。

　　（2）反彈線勢行情。

　　[1]反彈線。在底價圈內，行情出現長長的下影線時，往往即為買進時機，出現買進信號之後，投資人即可買進，或為了安全起見，可待候行情反彈回升之後再買進，若無重大利空出現，行情必定反彈。

　　[2]舍子線。在大跌行情中，跳空出現十字線，這暗示著築底已經完成，為反彈之征兆。

　　[3]陰線孕育陽線。在下跌行情中，出現大陰線的次日行情呈現一條完全包容在大陰線內的小陰線，顯示賣盤出盡，有轉盤的跡象，股價將反彈。

　　[4]五條陰線後一條大陰線。當陰陽交錯拉出五條陰線後，出現一條長長的大陰線，可判斷已到底部，如果隔日開高盤，則可視為反彈的開始。

　　[5]二條插入線。此圖形暗示逢低接手力道強勁，股價因轉盤而呈上升趨勢。

　　[6]最後包容線。在連續的下跌行情中出現小陽線，隔日即刻出現包容的大陰線，此代表築底完成，行情即將反彈。雖然圖形看起來呈現弱勢，但該殺出的浮碼均已出盡，股價必將反彈而上。

　　[7]下檔五根陽線。在底價圈內出現五條陽線，暗未逢低接手力道不弱，底部形成，股價將反彈。

　　[8]反彈陽線。確認股價已經跌得很深，某一天，行情出現陽線，即反彈陽線時，即為買進信號，若反彈陽線附帶著長長的下影線，表示低檔已有主力大量承接，股價將反彈而上。

　　[9]三空陰線。當行情出現連續三條跳空下降陰線，則為強烈的買進信號，股價即將反彈。

　　[10]連續下降三顆星。確認股價已跌深，於低檔盤整時跳空出現連續三條小陰線（極線），這是探底的前兆，如果接著出現十字線，之後又出現大陽線，則可確認底部已築成，股價反轉直上。

　　（3）下跌線勢行情。

　　[1]覆蓋線。股價連續數天揚升之後，隔日以高盤開出，隨後買盤不願追高，大勢持續滑落，收盤價跌到前一日陽線之內。這是超買之後所形成的賣壓湧現，獲利了結股票大量釋出之故，股價將下跌。

　　[2]十字線。在高價圈出現十字線（開盤收盤等價線），並留下上下影線，其中上影線較長。此情形表示股價經過一段時日後，已漲得相當高，欲振乏力，開始要走下坡，這是明顯的賣出訊號。

　　[3]陰線孕育於較長陽線內。經過連日飆漲後，當日的開收盤價完全孕育在前一日的大陽線之中，並出現一根陰線，這也代表上漲力道不足，是股價下跌的前兆，若隔天再拉出一條上影陰線，更可判斷為股價暴跌的征兆。

　　[4]陽線孕育在較長陽線內。股價連續數天揚升之後，隔天出現一根小陽線，並完全孕育在前日之大陽線之中，表示上升乏力，是暴跌的前兆。

　　[5]孕育十字線。亦即今日的十字線完全包含在前一日的大陽線之中的情況。此狀態代表買盤力道減弱，行情即將回軟轉變成賣盤，股價下跌。

　　[6]最後包容線。當股價持續數天漲勢後出現一根陰線，隔天又開低走高拉出一根大陽線，將前一日的陰線完全包住，這種現象看來似乎買盤增強，但隻要隔日行情出現比大陽線的收盤價低，則投資人應該斷然釋出持股。若是隔日行情高於大陽線的收盤價，也很有可能成為覆蓋陰線，投資人應慎防。

　　[7]跳空。所謂跳空即兩條陰陽線之間不互相接觸，中間有空格的意思。連續出現三根跳空陽線後，賣壓必現，一般投資人在第二根跳空陽線出現後，即應先行獲利了結，以防回檔慘遭套牢。

　　[8]下影線過長。股價於高檔開盤，先前的買盤因獲利了結而殺出，使得大勢隨之滑落，低檔又逢有力承接，股價再度攀升，形成下影線為實線的三倍以上。此圖型看起來似乎買盤轉強，然宜慎防主力拉高出貨，空手者不宜貿然介入，持股者宜逢高拋售。

　　[9]盡頭線。持續漲升的行情一旦出現此圖形，表示上漲力道即將不足，行情將回檔盤整，投資人宜先行獲利了結。這也是一種障眼線，小陽線並沒有超越前一日的最高點，證明上漲乏力，股價下跌。

　　[10]反擊順沿線。此處所稱之順沿線為自高檔順次而下出現的二根陰線。為了打擊此二根陰線所出現的一大根陽線，看起來似乎買盤力道增強了，但投資人須留意這隻不過是根障眼線，主力正在拉高出貨，也是投資人難得的逃命線，宜拋出持股。

　　[11]跳空十字線。行情跳空上漲開成一條十字線，隔日卻又跳空拉出一根陰線，暗示行情即將暴跌。此時股價漲幅已經相當大，無力再往上衝，以致跳空而下，為賣出信號，在此情況下，成交量往往也會隨之減少。

　　[12]跳空孕育十字線。當股價跳空上漲後拉出三根大陽線，隨後又出現一條十字線，代表漲幅過大，買盤不願追高，持股者紛紛殺出，這也是融券放空者千載難逢的好機會，股價將暴跌。

　　[13]下降插入線。持續下降陰線中，出現一條開低走高的陽線，為賣出時機，股價必將持續下跌。

　　[14]下降覆蓋線。在高檔震蕩行情中，出現一條包容大陰線，隔日牽出一條下降陽線，接下來又出覆蓋線，則暗示行情已到達天價價位，此時為脫手線。

　　[15]高檔五陰線。股價漲幅已高，線路圖出現五條連續陰線，顯示股價進入盤局，此時若成交量萎縮，更可確信行情不妙。

　　[16]下降三法。在行情持續下跌中，出現一條大陰線，隔天起卻又連現三根小陽線，這並不代表築底完成，接下來若再出現一條大陰線，則為賣出時機，股價必將持續往下探底。

　　[17]三段大陽線。行情持續下跌中出現一條大陽線，此大陽線將前三天的跌幅完全包容，這是絕好的逃命線，投資人宜盡快出脫持股，股價將持續下跌。

　　[18]三顆星。下跌行情中出現極線，這是出脫持股的好機會，股價將再往下探底。

　　[19]低檔盤旋。通常盤整時間在六日至十一日之間，若接下來出現跳空陰線，則為大跌的起步，也就是說前段的盤整隻不過是中段的盤整罷了，股價將持續回檔整理。

　　[20]跳空下降二陰線。在下降的行情中又出現跳空下降的連續二條陰線，這是暴跌的前兆。通常在兩條陰線出現之前，會有一小段反彈行情，但若反彈無力，連續出現陰線時，表示買盤大崩盤，股價將繼續往下探底。

　　3.怎樣看K線圖

　　（1）反轉型態――頭肩底。

　　[1]型態分析。和頭肩頂的形狀一樣，隻是整個形態倒轉過來而已，又稱倒轉頭肩式。形成左肩時，股價下跌，成交量相對增加，接著為一次成交量較小的次級上升。接著股價又再下跌且跌破上次的最低點，成交量再次隨著下跌而增加，較左肩反彈階段時的交投為多――形成頭部；從頭部最低點回升時，成交量有可能增加。整個頭部的成交量來說，較左肩為多。

　　當股價回升到上次的反彈高點時，出現第三次的回落，這時的成交量很明顯少於左肩和頭部，股價在跌至左肩的水平，跌勢便穩定下來，形成右肩。

　　最後，股價正式策動一次升勢，且伴隨成交大量增加，當其頸線阻力衝破時，成交更顯著上升，整個型態便告成立。

　　[2]市場含義。頭肩底的分析意義和頭肩頂沒有兩樣，它告訴我們過去的長期性趨勢已扭轉過來，股價一次再一次的下跌，第二次的低點（頭部）顯然較先前的一個低點為低，但很快地掉頭彈升，接下來的一次下跌股價未跌到上次的低點水平已獲得支撐而回升，反映出看好的力量正逐步改變市場過去向淡的形勢。當兩次反彈的高點阻力線（頸線）打破後，顯示看好的一方已完全把淡方擊倒，買方代替賣方完全控製整個市場。

　　[3]要點提示。

　　頭肩頂和頭肩底的形狀差不多，主要的區別在於成交量方麵。

　　當頭肩底頸線突破時，就是一個真正的買入訊號，雖然股價和最低點比較，已上升一段幅度，但升勢隻是剛剛開始，尚示買入的投資者應該繼續追入。其最少升幅的量度方法是從頭部的最低點畫一條垂直線相交於頸線，然後在右肩突破頸線的一點開始，向上量度出同樣的高度，所量出的價格就是該股將會上升的最小幅度。另外，當頸線阻力突破時，必須要有成交量激增的配合，否則這可能是一個錯誤的突破。不過，如果在突破後成交逐漸增加，型態也可確認。

　　一般來說，頭肩底型態較為平坦，因此需要較長的時間來完成。

　　在升破頸線後可能會出現暫時性的回跌，但回跌不應低於頸線。如果回跌低於頸線，又或是股價在頸線水平回落，沒法突破頸線阻力，而且還跌低於頭部，這可能是一個失敗的頭肩底型態。

　　頭肩底是極具預測威力的型態之一，一旦獲得確認，升幅大多會多於其最少升幅的。

　　（2）反轉形態――複合頭肩型。

　　[1]型態分析。複合頭肩型是頭肩式（頭肩頂或頭肩底）的變形走勢，其形狀和頭肩式十分相似，隻是肩部、頭部，或兩者同時出現多於一次，大致來說可劃分為以下幾大類：

　　一頭雙肩式型態。一個頭分別有二個大小相同的左肩和右肩，左右雙肩大致平衡。比較多的是一頭雙右肩，在形成第一個右肩時，股價並不馬上跌破頸線，反而掉頭回升，不過回升卻止於右肩高點之下，最後股價繼續沿著原來的趨勢向下。

　　一頭多肩式型態。一般的頭肩式都有對稱的傾向，因此當二個左肩形成後，很有可能也會形成一個有肩。除了成交量之外，圖形的左半部和右半部幾乎完全相等。

　　多頭多肩式型態。在形成頭部期間，股價一再回升，而且回升至上次同樣的高點水平才向下回落，形成明顯的兩個頭部，也可稱作兩頭兩肩式走勢。有一點必須留意：成交量在第二個頭往往較第一個減少。

　　[2]市場含義。複合頭肩型態的分析意義和普通的頭肩式型態一樣，當在底部出現時，即表示一次較長期的升市即將來臨；假如在頂部出現，顯示市場將轉趨下跌。

　　在形成複合頭肩型的初期，因成交量可能不規則，使型態難以辨認，但稍久就很容易看出它和頭肩型的趨勢完全一致。

　　許多人都高估複合頭肩型態的預期上升（或下跌）威力，其實複合頭肩型態的力量往往較普通的頭肩型態為弱。在中期性趨勢出現時，複合頭肩型態完成其最少升幅（或跌幅）便不再繼續下去，而普通頭肩型態的上升（或下跌），往往較其量度出來的最小幅度要大一些。

　　[3]要點提示。

　　複合頭肩型態的最少升幅或跌幅量度方法和普通的頭肩型態的量度方法一樣。

　　複合頭肩型態的頸線很難畫出來，因為每一個肩和頭的回落部分（複合頭肩底則是回升部分），並不會全都落在同一條線上。因此，應該以最明顯的二個短期低點（複合頭肩底則是短期反彈高點），連接成頸線。另外又或是以回落（或反彈）到其價位次數最多的水平接連成頸線。

　　（3）反轉形態――單日（雙日）反轉。

　　[1]型態分析。當一支股票持續上升一段時間，在某個交易日中股價突然不尋常地被推高，但馬上又受到了強大的拋售壓力，把當日所有的升幅都完全跌去，可能還會多跌一部分，並以全日最低價（或接近全日最低價）收市。這個交易日就叫做頂部單日反轉。

　　兩日反轉就是這型態的變形。在上升的過程中，某交易日該股股價大幅扳升，並以全日的最高價收市。可是翌日股價以昨天的收市價開盤後，全日價格不斷下跌，把昨日的升幅完全跌去，而且可能是以上日的最低價收市。這走勢的表現就稱之為頂部兩日反。

　　同樣在下跌時，某個交易日裏股價突告大幅滑落，但接著的一個交易日便完全收複失地，並以當日最高價收市，這就是底部兩日反轉。

　　[2]市場含義。我們以底部單日反轉為例，解釋這種現象出現的成因。

　　在下跌的階段中，由於股價不斷下跌，愈來愈多的投資者沒法承擔更大損失，於是止蝕沽出。他們的沽售令股價進一步推低，更低的價格使他們更急於沽出，因此使得當日價位急速下跌。當他們沽售完畢之後，拋售壓力突告消失，其他投資者因為新低價的引誘而嚐試買入，馬上就獲得利潤，於是有更多的投資者加進買入的行列，由於較早時沽盤已全被消化，因此買盤很快便推動股價上升，把當天跌去的價位全部升回。

　　單日反轉型態的市場含義至少有兩點：

　　大市暫時見頂（當頂部單日反轉出現），或是見底（當底部單日反轉出現）。頂部單日反轉通常在消耗性上升的後期出現；底部單日反轉則是在恐慌性拋售的末段出現。

　　這並非是長期性趨勢逆轉的訊號，通常在整理型態的頂部中出現，雖然亦可能在長期性趨勢的頂點（或底點）出現。

　　[3]要點揭示。

　　單日反轉當天，成交量突然大增，而價位的波動幅度很大，兩者較平時都明顯增大。如果成交量不高或全日價格波幅不大，型態就不能確認。

　　當日股價一二個小時內的波動可能較平時三四個交易日的波幅更大。頂部單日反轉時，股價開市較上個交易日高出多個價位，但很快地形勢逆轉過來，價格迅速以反方向移動，最後這一天的收市價和上個交易日比較幾無變化。底部單日反轉情形則是完全相反。

　　一般在臨收市前15分鍾，交投突然大增，價格迅速朝反方向移動。

　　二日反轉的成交和價位，兩天的波幅同樣巨大。頂部二日反轉第二個交易日把前交易日的升幅完全跌去；而底部二日反轉則完全升回前交易日的跌幅。

　　（4）反轉形態――圓形頂。

　　[1]型態分析。股價呈孤形上升，即雖不斷升高，但每一個高點過不了多久就回落，先是新高點較前點高，後是回升點略低於前點，這樣把短期高點連接起來，就形成一個圓形頂。在成交量方麵也會有一個圓形狀。

　　[2]市場含義。經過一段買方力量強於賣方力量的升勢之後，買方趨