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第2章 炒股票第2招――巧妙選股、選時與操盤

  2.1股民如何選股?

  2.1.1如何挑選成長股?

  1.成長股的特征

  曆史是現實最好的參照物,可以作為預測未來的出發點。趨勢推算法的應用可以得出對企業未來利潤的大概估計。再用前麵談到的諸多因素加以修正即可完成企業未來利潤預測。

  真正的成長股與其他股票有很大差別。如果某一股票的純收益和股利成長確實優良,在成長率和成長時期兩方麵均超出投資者的預計,該股票即可能長期提供優厚的投資收益。在短期內,優良的成長股可能在特定的股市循環裏更吸引投資者的興趣。

  挑選盈利成長可能超過平均水平的股票,是否有一些指導原則呢?在證券投資學裏,充滿了一般性的指導原則,但其中有些是不能運用的,有些是不能定義的,但是它有助於製定一般性的投資方針。考慮到這種情況,我們將注意力轉移到所謂可證實的成長概念上。許多股市專家為投資者提供投資指導綱要,以協助人們研究股票發行公司是否真正有純效益和股利成長,以適合或超出投資者的期望。有一家投資公司形容成長股是積極進取、成長性公司的股票;這種公司在充滿機會的沃土上運營,並且從可辨識的技術、社會和經濟趨勢加上有能力的管理上獲得補益。積極進取一詞意味著公司方麵的某種進取性,從新趨勢中獲取利潤的意願,以及在股東要求下轉變經營的意願,充滿機會的沃土指的是產品的範圍是動態的,並且能夠迅速轉變,並非封鎖在傳統的靜態類型下。這一頗有名氣的投資公司特別強調有能力的管理。其假設為,隻有最佳的公司經理才能夠在變革的趨勢中籌集資金,並使其公司成長。

  許多熱衷於成長股的人,列舉了很多具有成長潛力的公司的相關標準。對於公司產品超過一般平均水準的需求增長,這是判斷公司是否具有成長潛力的基本標準。事實上,成長的基本定義是可辨識、可加以管理的,是落後於需求與供給的。因為一家要以超過平均水準持續成長的公司,需求必定持續成長,經過數年之後,超過供給。

  成長股的支持者們也偏愛那些勞動成本占適當比例的公司。具有高勞動成本的公司更易受勞動力供給困難的影響,更會受工資膨脹的影響。同理,能源和原料也必須加以考慮。一家依賴稀有資源的公司,將會成為原料成本上漲的犧牲品。那些供給稀有資源的公司――或者生產必需的基建設備者,則處於較優勢的位置。

  產品價格是否具有彈性也是關鍵性的因素之一,特別是在經濟不景氣的環境下更為重要。在通貨膨脹時期,幾乎每一家廠商都必須經常提高售價,以跟得上日漸上升的成本。在高度競爭市場裏的公司,將難以提高自己產品的售價,並且將發現其經營利潤處於同業的壓力之下,而主宰市場的公司則可以輕而易舉地將所增加的成本轉嫁給顧客,以維持其利潤。

  最低限度的政府法規限製,是成長股的另一特性。一家每當做出重大經營管理決策都必須克服政府法規限製的公司,其成長必然麵臨諸多障礙。政府當局可以找出無數的理由來延遲工廠的擴充,來探討計價政策,來研究枝節問題,這一切都會延緩公司的積極進取。我們的目的並非在此評價這種政府法規的明智與否,隻是要說明法規的代價是會延緩公司成長的。在政府法規嚴格限製下的公司,必然較難獲得超過平均水準的增長,並且較不易吸引投資者的強烈興趣。

  簡單地說,成長股大體上屬於那些能夠控製自己命運的公司。注定要受政府法規限製、要受經濟波動影響或強有力的工會左右的公司,比其他不受這些限製的公司更難以決定自己的命運。當然,在現代企業界裏,沒有任何公司是絕對自由的。現代經濟變得太複雜、太相互依賴,以至於任何公司都無法完全控製自己的未來。公司對這些問題的態度以及克服這些問題的技巧,將決定其是否能成功地變成成長性公司。

  2.判斷公司會持續成長的標準

  持續成長的概念包括兩種經常用以界定成長性公司的標準:財務狀況和收益力。持續成長是一家公司本身再投資比率的一種衡量,也就是說,它可以借助自己的財務資源以支持成長的程度。這一概念將公司的保留盈餘與全部股東權益作比較(保留盈餘,即總盈餘中不作為股利分配給股東,而保留在公司裏以支援成長的部分),假如公司的再投資,即保留盈餘,與公司目前的規模(即全部股東權益)相比,其數額相當大,例如:再投資為股東權益的3%~5%,則該公司就無法按照股東期望用其將來成長的速率來作再投資。

  以美國某電話公司為例:該公司是一個盈餘達其資本總額9%的強勁公司。然而,該公司將其盈餘的65%作為股利分配,也就是9%的投資收益中的65%分配到股東手上了,隻有該投資收益中的35%即9%的約三分之一留作企業擴充之用。這樣經過長時間之後,美國電話公司的每股盈餘可能就無法達到這一比率。

  3.發現未來成長股的評估標準

  成長股對大多數投資者來說是一件關鍵性的投資武器。但是,在人們的頭腦中,有許多關於成長股的本質與表現的錯誤觀念存在。

  (1)當大多數投資者討論成長股時,他們指的是業已成長的股票,而不是那些將來會成長的股票。幾乎所有成長股名單所列的都是近年來已大獲成功的成長股,但任何人都不能保證這些股票將來會繼續成長。

  (2)投資者經常忘記自己手中的成長股,就像其他投資對象一樣,投資於成長股需要做好兩項決策:何時買進與何時賣出。

  (3)成長股的投資需要強烈的市場時機感。持有成長股絕不是一種可以避免市場趨勢判斷的方法。成長股在股市循環的許多階段波動得特別激烈,甚至過去10年中業績最佳的成長股,也常常在幾個月之內跌落40%。次等成長股波動更為劇烈,它們在股市上升的早期上漲得十分迅速;在股市回跌時,比績優成長股下跌得更早、更激烈。

  但這當然不是說成長股比其他股票更沒有價值。財務理論與股市理論都證明了它們的價值。投資者對於那些純益和股利在未來可預期超過一般比率成長的股票,應該願意付出較高的本益比,並且接受其目前較低的股利利潤率。但是,除非投資者能夠從廣泛的範圍選擇那些在以後幾年期間盈餘會比其他投資者預測更迅速成長的股票,否則,投資者不應該期望持有成長股會獲得更優厚的投資報酬。而這種選擇是一種艱巨的任務。

  要注意的是,我們並不認為成長性公司源於某些特定的經濟部門。最近幾年,成長股大多出現在消費品生產領域,如:可口可樂公司、柯達公司、寶潔公司等。此外,還有科技和計算機領域,如IBM等。

  成長股評估標準如下:

  (1)管理技巧。公司的管理方麵是否以其傑出的專業管理能力聞名。

  (2)產品銷售成長。公司的產品單位銷售成長率是不是在穩步提高,這一需求成長率是否在將來能夠繼續。

  (3)低廉的勞動成本。勞動成本是否占生產成本的低比率或適度比率,勞務糾紛是否會阻礙盈餘的成長。

  (4)稀有資源。公司是否能控製其本身所需的原料,公司所依賴的供應者是否對稀有資源可能大幅度加價。

  (5)產品訂價。公司是否能主宰它所服務的市場,因而在必要時能夠提高產品價格,或者該公司在其關鍵市場上隻是一個小因素,必須跟隨其他廠商來調整步伐。

  (6)最小限度的政府法規。公司是否能夠免於政府法規、合約或者反托拉斯問題的限製。

  (7)管理控製。公司管理當局能否控製公司本身的命運,公司是否能夠受惠於經濟形勢、銀行、供應商、競爭者或政府。

  (8)高持續成長率。公司能否以滿意的比率支持其本身的成長,由於這一比率對每家公司來說都不相同,所以,通常視公司所服務的市場的成長率而定。對於大公司的經驗法則是:真正的成長股,亦即盈餘和股利在未來將迅速成長的公司股票,很可能成為傑出的投資對象。曆史上確實有所成長的公司,會對其有耐心的股東提供優厚的投資報酬率。這種股票相當難尋找,但是很值得尋找,發現它們,買進它們,但是必須要有耐心,一定要在它們相對便宜的時候買進。更重要的是,當它們高價時,別猶豫,趕緊賣出,因為有一天,這些股票還會再度便宜。那時候,投資者就會擁有將這些自己心愛的股票再度買回的機會了。

  2.1.2選股要靈活多變

  新股民要靈活多變,以適應市場的變化。

  1.上漲

  股市上漲期雖然滿盤飄紅,但各個股之間的漲幅都有很大差異。在一輪上漲行情中,那些熱門股、績優股的漲幅往往強於大盤。

  2.中長線

  中長線投資,應選擇那些具有成長性且無政策性風險的股票。此類行業為經濟建設的瓶頸,是國家重點扶持項目,傾斜政策將使其長期受惠,因而這類股票應是中長線投資者的首選對象。

  3.短線

  短線投資以跑差價為主,則可選擇那些上下振幅大,彈性好的熱門股來操作。這類股一般具有兩重性:一是業績較差,回報較低,這就決定了它們在下跌時跌幅深於大盤;二是由於其行業、地理位置上的優勢,使它們在漲勢中漲幅超過大盤。振動這麽強烈的股票,差價可觀,自然是短線客眼中的財神了。

  4.小資金

  對於散戶來說由於資金少,不能大進大出,應以薄利多銷為主。其操作對象應以低價股與基金為主。尤其是基金,由於其價位低(大多在3~4元)和成本低(免收印花稅)而受到中小散戶們的青睞。低價位股中要選擇那些盤子較小,股性較活的個股。

  5.資金多

  若資金較大可選擇那些盤子適中,成交量大,流通性好的個股來操作。盤子小、流通性差的個股易進難出,很不方便。

  2.1.3什麽樣的股票才可能成為黑馬?

  一般來說,能成為黑馬的股票必須符合這幾個條件:(1)公司的流通股本較小,最好的在5000萬股以內。主力機構要想對某隻股票進行炒作的話,必須投入大量的資金,如果流通盤過大,這些機構往往會放棄對該股的炒作;流通盤較小的話,被選中的機會會更大。(2)從以往市場表現來看,股票的股性比較活躍。股性越活,表明該股長期受市場主力所關注,因而進行炒作的可能性也就越大。(3)該股近期的走勢表現為低位震蕩格局,以箱形震蕩最為常見。因為,主力要進行炒作,必須持有大量的廉價籌碼。主力建倉的手法較多,在震蕩、洗盤以及初步拉升過程中都可以得到大量的籌碼。當主力所持的籌碼累計到一定份額時,便會對股價進行拉升。在整個炒作過程的初期,主力可能對股價進行試探性的拉升。對該股各價位上的阻力進行確認,從而製定投資計劃。也就是說,在出現股價飆升的階段之前,該股可能會對前期的阻力位形成幾次假突破。總的來說,上市公司的基本麵、財務狀況、機構主力的操盤手法等因素也很大方麵地決定著股票的走勢,投資者麵對不同的個股,應區別對待,把握盈利機會。

  2.1.4在牛市中如何選股?

  隨著牛市的成立以及深入推進,許多投資者以為賺錢已經成為一件很容易的事,買入股票的膽子隨著行情持續上漲而逐步增大,也開始完全進入好了傷疤忘了疼的狀態。其實,回顧一下曆史,會發現在時間的檢驗下,行情中很多具有誘惑力的東西最終都會被打回原形的。

  幾項有趣的統計足以說明盡管牛市業已成立,但膽子大未必能取得理想的投資績效:

  (1)權重股對指數的支配權越來越大,並且陸續上市的新大盤股在不斷地增加著新市值,抬升著大盤指數。因此,未來當指數漲到3000點,甚至5000點的時候,將會有許多股票仍處於目前1700點的價位,還有許多股票會不漲反跌連續創新低。

  (2)從1993年到現在,指數漲了將近1000點,但是如果在1993年無偏好地買入當時所有的股票,這13年的年度收益率卻是0.

  (3)1996年以來的10年間,隻有雲南白藥一家公司是10年增長10倍的大牛股;期間,隻有9家公司每年都能獲得正收益。

  (4)過去的10年間,已經有許多的公司從股市中消失,未來的10年,將會有更多的公司從股市中消失。

  (5)股市過去的十幾年內,已經從市場中消失的機構,幾乎都是在牛市行情中膽子最大的機構,消失的風雲人物也幾乎都是在牛市中豪氣衝天的人物。

  可見,股市中什麽最無情?是時間!所以,在理性投資者的理念中有這樣的認識:在股市中比的不是誰今天賺得多,而比的是誰在股市中生存的時間長。

  如果比誰賺得多,股市中已經有太多大喜大悲的案例,有許許多多幾年前股市中的風雲人物早已經消失在市場中,倒在了牛市形成之前。而比誰生存的時間長,則意味著生存的時間越長,所獲得市場賜予的機會就越多。2006年是中國股票市場近幾年來最好的一年,在牛市中誘惑太多了,很多股民不知道買什麽好,買了總被套。在這裏給投資者一些建議,不妨關注一下短線選股的三高理論:

  (1)漲幅要高。起步於超跌反彈,既而發動強勢行情的股票也有,但那畢竟是少數。絕大部分股票發動行情,起步於較好的技術狀態,經曆了由緩漲到加速的過程。大部分投資者希望做到最美的一段行情,所謂富貴險中求,行情進入加速度的一段,必然是一般人認為險境的地方,也即漲幅已高的時候。漲幅高包括三層互不矛盾的意思:一是絕對漲幅要高,如果股價從底部啟動50%以上,進入主升浪應是順理成章;二是實現階段突破,能夠成功突破前一頂部的股票,理當看好,不能突破或在前一頂部下逡巡,有無功而返的可能;三是創新高,股價創曆史新高,說明價值重新發現,價格重新定位,在成交正常的情況下,理應看高一線。

  (2)主力資金介入程度要高。並非莊股就好,關鍵是散戶的地位,決定了不可能對公司的基本麵研究太深。而主力資金多半研究實力雄厚,其敢於重倉介入的股票,前景看好。散戶無法研究公司的基本麵,但可以通過K線研究主流資金的進駐程度。主力淺嚐輒止的,我們放棄;主力實力弱小的,我們觀賞;主力實力非凡、大舉入駐的,才是我們重倉參與的對象。當然,主力資金介入程度高與控莊股要有區別,如果主力已經將股票做成了新莊股,說明風險已經大於收益,理應回避為上。

  (3)板塊呼應度要高。價值投資理念下,主力資金已經從個股挖掘轉向行業挖掘。有板塊呼應度的股票,說明該行業發展前景較好,屬當然熱點或潛在熱點,有發展潛力。即便是臨時性熱點,板塊呼應度高的特點也決定了被套的可能性不大,因為熱點的反複表現,會多次創造解套獲利的機會。

  2.1.5在熊市中如何選股?

  在熊市中投資的股民十個有九個是要虧的,能少虧些就算贏了,賺錢更如火中取栗。但我們仍有部分股民在弱市的槍林彈雨中穿梭自如,賺得真金白銀。這不禁讓一些投資者分外眼紅。

  熊市中選股的難度要遠遠大於牛市及盤整市道時,因為大盤是在不斷下跌,大部分個股的走勢也是逐級向下,隻有極少數個股逆勢上揚。要從眾多個股中挑選熊市中的牛股,有點像大海裏撈針,沒有一定功力的非專業投資者最好還是知難而退。雖然在熊市中選股難度很大,但還是有一些方法可循的:

  (1)選擇基本麵情況發生重大變化,業績有望突升的個股。這類個股,無論在牛市還是熊市,都是受追捧的對象。由於基本麵發生了重大好轉,必然或早或晚反映到股市上。當然還要注意介入時機,不要等股價已經漲上天了再買進。

  (2)選擇具有長期良好發展前景的個股。具有良好發展前景的公司,是大多數人選股時追求的目標。這類公司經營穩健、發展前景光明,為許多人所看好,在牛市中股價可能高高在上,業績被提前預支。然而在熊市中則可能隨大盤大幅下跌、尤其是在暴跌時,倒為投資者提供了一次絕好的買入機會,讓你用很低的價格得到一支優質股票,獲得意外的驚喜。當然選擇這類個股應立足於中長線,不能指望短期內即獲高額利潤。

  (3)選擇主力機構介入的個股。股市中的主力機構實力強大,非一般中小投資者可比,但是它們也有進出不靈活的弱點,一旦介入一支個股,就要持有較長時間,尤其在熊市中,除非認輸割肉出局,否則就要利用每次反彈機會,伺機拉升個股。中小散戶隻要介入時機合適,成本價在莊家之下或持平,並且不要貪戀過高的利潤,則獲利的概率還是很大的。

  (4)選擇在熊市後期超跌的個股。在熊市後期或熊市已經持續較長時間,一些個股總體跌幅已深,綜合基本分析和技術分析,下跌空間已很有限,已經跌無可跌。即使大盤繼續下跌,這批個股也會提前止跌,率先啟穩反彈。

  總之要記住,熊市中選股主要目的不是要買進,而是關注大盤走勢,了解盤中熱點,以及政策的轉變。投資者隻選不買,為將來牛市到來選好準備中長線投資的主打股票。這種隻看不動的策略和工作非常重要,是為未來播下希望的種子。

  2.1.6選股要相對專一

  成功者的經驗告訴我們,做股票要相對專一,忌見異思遷。做股票專一有以下幾種好處:

  一是降低成本。做少數幾種股票和同時做多種股票相比,無疑前者將能節省更多的車馬費,而後者除了為證券商打工外,自己所獲無幾。

  二是合理動用資金,減少投資風險。若同時做多種股票,則貪多嚼不爛,資金調度就會捉襟見肘,力不從心。做某一種股票,資金相對寬裕,一旦被套,可調後續資金入場,采用攤平法解套。

  三是精力集中,減少失誤。手中抱有多種股票者容易分散精力,顧此失彼。有行情時手忙腳亂,若忙中出錯則會造成不必要的損失。

  四是情況熟悉,便於操作。俗話說熟中生巧,專做某一兩種股票,時間久了,對其走勢,股性了如指掌。何時進何時拋心中有數,自然就會勝多敗少,而且在操作過程中還時有新的發現。

  2.1.7選股不在多而在精

  大多數的新股民在買賣股票時,常東聽一下,西聽一下,跟著其他朋友搶進,不自覺或不經意地買了一大堆股票,內容涵蓋各項產業,琳琅滿目好像在開雜貨店。往往在看盤或注意自己持股的價格波動時,不免要左看右看,瞻前顧後,其中幾隻幸運賺到錢,又幾隻打平不賺不賠,還有些賠錢貨,等到全部結算下來,搞不好沒啥輸贏,自己內心卻忽喜忽悲,因為有的個股上漲,有的下跌,搞得自己很疲憊。

  當然,若真的又看上了另一隻股票時,那就得強迫自己要有所取舍,而不是沒有限製一直買下去就可以了。這樣的好處是你會借此隨時檢視自己的持股內容和目前的盈虧,對於個股價量表現,以及基本麵的變化也照顧得來。再者,也會因此做出汰弱留強的動作,這樣持股內容會比較靈活,也具有基金經理人布局的概念,隻要有這種觀念,基本上,你已踏出成功的第一步了。

  在汰弱留強的過程中要注意,股票看重的是成長性,所以有時重質不重價。公司由很爛變成普通壞,或是普通好,這種轉機股股價會有所反應,但原則上最好手上的股票都是積極成長型,因為轉機股的股價表現,會有一定的反應幅度,較難倍數成長。

  總之,選股家數毋須太多,也不要孤戀一枝花。另外,公司的本質和未來發展的潛力會比價格的高低來得更為重要。所以一隻股票100元不一定算貴,15元也不能算便宜,訴諸於基本麵的良莠、獲利好壞和未來前景,才是研判個別股價孰高孰低的最佳利器,股民應精挑細選,選定才下手。

  2.1.8在特定的購買地帶等候

  有許多投資者找專家商量投資策略,令專家們感到詫異的是他們漫不經心地購買40~60元的高價位股票。專家問他們購買價格,他們的回答一律是高價購得,而且未曾參閱圖表。這就好像專為賠錢而做生意似的,實在是危險得很。

  在行情上漲時,的確必須追蹤高價,但是不能因為漲勢迅速,不自覺地緊追著著名的品牌,而招致失敗。為了避免這種情形,應堅持惟有股價進入自己的購買地帶時,才決定買進。

  注意力一旦為股價的快速波動所吸引,朝三暮四地任意追蹤,如此一來,未設定自己的地帶,反而利用別人的地帶購買,怎麽可能提高獲利幾率呢?所以,應當對此有所堅持。例如:1股20元以上的品牌,堅持其下跌至15元時才買進。這樣,有了自己的特定地帶,賺錢幾率才會提高。

  2.1.9選擇獲利能力強的股票

  股民在選股時,應注意公司的獲利能力,特別是公司的主營業務。要了解那些從事多元化經營的公司通常存在主營業務不甚突出、獲利能力不強的弊端,在實踐中既無法保證達到現代市場經濟所必須的規模經濟效益,更無法在專業化分工越來越細的今天在眾多的領域保持技術、市場、人才及資金等優勢。

  2.1.10如何在漲停板上買股票?

  漲跌停板的推出是防止新興證券市場過度投機的產物,本意是防止市場過度波動。但是,漲跌停製度實際起了兩個作用:一是在股票本身具有突然上漲10%以上衝擊力時(比如:突發重大利好消息、大盤反轉),被迫在10%處停住,第二天由於本身上漲要求,還要繼續上漲,這是一個明顯的投機機會;二是漲跌停板對買賣股票的雙方產生明顯的心理影響。

  針對這種現象,投資者可以采取兩種應對方式:一種是封漲停時莊家的買單迅速跟上,不讓散戶有買進時間,散戶要想買進,必須眼明手快,不能有絲毫猶豫,這對散戶的技術水平和看盤水平要求比較高;另一種是在股票本身技術形態不好的情況下,勉強去拉漲停,但是不封死,在漲停板位置慢慢出貨,即使收盤最後以漲停報收,第二天也走不了多高。這種情況莊家的選擇非常明智,在本身技術形態不好的情況下,就應該出貨,但在本身技術形態不錯的情況下,就應該自己觀察,莊家基本采取第一種方式。可見,莊家采取哪種應對方式還是以自身利益最大化為出發點的。在選擇追哪隻漲停的股票時,要考慮以下因素:

  (1)漲停時間早晚。早的比晚的好,最先漲停的比尾盤漲停的要好得多。在每天交易中第一個漲停的最好,漲停時間最好限製在10:10分以前。因為前幾個漲停最容易吸引短線盤的目光,並且在開盤不久就能漲停,本身也說明莊家是有計劃地進行拉高,不會受大盤當天漲跌的太大影響(但也不是一點沒有影響),如果這時該股票的技術形態也不錯,在眾人的集體上推下,漲停往往能封得很快,而且買單可以堆積很多,上午收盤前成交量就可以萎縮得很小,在下午開盤時就不會受到什麽衝擊,漲停封死的可能性就非常大。那麽,第二天獲利也就有了保障。

  如果上午停牌,下午複牌後在1:15以前封漲停的也是相當不錯的。在開盤不久能封住,當然說明莊家有拉高計劃,隻是由於短線盤很多已經集中在上午的漲停板上,下午的漲停板吸引力相對小一些。

  其他時間段漲停的股票相對差一些,其中10:10~10:30以前漲停的股票,如果待到漲停時換手不大(如果是漲10%的股票換手要求低於2%,如果是ST股票,換手要求則是低於1%),分時圖上股價走勢比較連續正常,沒有出現尖峰情況,分時成交也比較連續,沒有出現大筆對倒,則還可以(之所以比較差一些,一是這時候漲停的股票可能是跟風上漲的股票,本身莊家可能並沒有事先的拉高計劃,隻是由於盤麵影響,臨時決定拉高,所以必須嚴格限製換手率條件,說明盡管拉高倉促,拋壓還是比較小,明天才有機會衝高;二是由於漲停時間比較晚,在上午收盤前成交量不一定能萎縮得很小,那麽在下午開盤時,受到拋盤的衝擊相對大一些,風險也相應大一些。在10:30~11:10漲停的股票,這種風險更大,經常有下午開盤後漲停就被打開的情況。);在下午1:15~2:00漲停的ST股,如果漲停時換手很小(低於1%),分時圖表現為在衝擊漲停前隻有非常稀少不連貫的成交,隻是在衝擊漲停時才逐漸有量放出,並且在衝擊漲停時股價走勢比較連貫,沒有大起大落,則也可以(之所以這個時間段以考慮ST股為主,原因就是ST股的漲停隻有5%,在上午的交易中,即使散戶買進,今天漲停,散戶獲利也不大,第二天的獲利拋壓也不會太大,但是漲10%的股票就不同,上午漲停,那麽上午買進的散戶獲利就相當大,第二天的拋出,風險就太大了。ST股的換手條件也是為了防止獲利盤太多,增加風險。)

  2:00~3:00間漲停的個股,除非大盤在連續跌後在重大消息的刺激下出現反轉走勢,或者是在下午走強的板塊中的龍頭股(這時大盤還必須處於強勢中),否則輕易不要去碰(這時候的漲停是莊家尾市做盤,目的一般是為了第二天能在高點出貨,同時在上午和下午買進的散戶獲利很大,第二天的拋壓也就很重。莊家在尾市拉高不是用資金去硬做,而是一種取巧行為,此時跟進,風險非常大)。

  (2)第一次即將封漲停時,這時候換手率的大小,小的當然比大的好。在大盤處於弱市和盤整市時這一點尤其重要,理想情況是普通股換手低於2%,ST股低於1%,在大盤處於強勢時這個換手條件可以適當放寬,對龍頭股也可以適當放寬,但無論在任何情況下,不能超過5%,包括漲停被打開後又被封住時換手率的情況。這些對換手率的限定實際是也是限定今天就已經獲利的買盤數量和說明今天拋壓的大小,這時獲利盤越小、拋壓越小,第二天的上攻餘地也就相應越大。

  (3)個股形態怎麽樣。盤整一段時間後突然漲停的比連續上漲後再拉漲停的好;連續大跌後以漲停方式開始反彈的也可以;莊家倉位重的比莊家倉位輕的好。

  盤整要求在至少5至6天內沒有出現大陰大陽,均線係統不能出現BIAS太大的情況,拉到漲停的位置後離強阻力區域不能太近,要給第二天的高開留下一定空間;對於莊家持倉太重、基本隻有莊家自己參與交易的股票,首先必須看日K線,判斷一下莊家這時的意圖,再決定是否參與。在一般情況下,盤整後突破的股票是最好的,由於普遍的心理預期是突破後上漲空間打開,第二天的獲利幅度會大一些;而對於超跌反彈的股票,由於反彈性質決定,高度不能預計太大,要保守一些。而連續上攻的股票,由於在低位買進的人可能隨時拋出,形成大拋壓,因此,除非是在大牛市;否則,追漲停的時候一定要小心。而對於莊家倉位比較重的股票,莊家由於出貨需要,常常是在漲停後繼續拉高出貨,才能降低倉位,所以,反而相對安全些,當然具體情況要求大盤不能太差。由於個股形態分析需要較好的功底,在這裏,請自己去看看相關資料,自己體會。在這裏最強調的一點,就是即使今天漲停,這兩天的獲利盤依然不多,最好是洗盤後上攻漲停。

  (4)大盤情況,如果大盤今天急跌,破位的就更不好,有漲停也不要追。在一般情況下,大盤破位下跌對莊家和追漲盤的心理影響同樣巨大,莊家的拉高決心相應減弱,追漲盤也停止追漲,莊家在沒有接盤的情況下,經常出現第二天無奈立刻出貨的現象,因此,在大盤破位急跌時最好不要追漲停。而在大盤處於波段上漲時,漲10%的機會比較多,總體機會多,追漲停是可以膽大一點;在大盤波段弱市時,要特別小心,盡量以ST股為主,因為ST股和大盤反走的可能大些,另外5%的漲幅也不至於造成太大的拋壓。如果大盤在盤整時,趨勢不明,這時候主要以個股形態、漲停時間早晚、分時圖表現為依據。

  (5)第一個漲停比較好,連續第二個漲停就不要追了。理由就是由於短期內獲利盤太大,拋壓可能出現。當然這不是一定的,在牛市裏的龍頭股或者特大消息股可以例外。

  (6)高開高走拉漲停的股票追起來安全些,最好開盤價就是最低價。這裏實際一是考慮K線組合,高開高走漲停說明走勢極其強勁,更容易吸引跟風盤,第二天能走得更高,二是由於今天沒有在低價區成交,獲利盤獲利較少,拋壓出現的位置也會相應提高,從而留出更大的獲利空間。

  (7)有重大利好首次被披露,拉漲停的股票比較好(不過得考慮股價是不是已經拉得老高,股價早就反應這個利好了)。這裏實際有很大機會,如果股價事先沒有反映利好,一旦漲停,上攻力量就很強,機會很大;即使股價事先已經反映了這個利好,如果大盤條件比較好,莊家往往也會拉出漲停,這時隻要股票形態好、分時圖漂亮,也有很大的獲利機會。

  (8)龍頭股的漲停比跟風股好,有同類股跟風漲的比沒有同類股跟風漲的漲停股好。這裏要求大盤條件要相對有利,能夠支持板塊上揚。這種情況出現,不僅容易吸引短線盤,還可以吸引中線盤,再加上股評吹捧,往往其中的主要個股能夠在漲停後出現繼續高開高走的強勁走勢,這時追漲停也是最安全的。比如今年年初的生物製藥版塊中的天壇生物。

  (9)分時圖上衝擊漲停時氣勢強的比氣勢弱的好。看分時圖需要很高的技巧和感覺,用語言很難表達出來。在這裏隻能說一些主要需要注意的方麵。

  [1]均價線,均價線應該是開盤後保持向上,支持股價上漲。

  [2]分時圖裏股價從盤整到衝擊漲停,如果盤整區離漲停的距離在5%以內,那麽衝擊漲停速度快比較好,但是如果盤整區離漲停比較遠,那麽最好是不要一直衝向漲停,而是衝高一下再盤整(盤整區提高),再迅速衝向漲停。

  [3]分時圖裏的成交分布問題,要求上漲成交要放大,但是放大要適當,並且比較均勻連續。比較忌諱的是那種突然放量很大,一下又迅速縮小,那說明莊家心態不好,也會引起追漲盤的懷疑。

  [4]看委托盤,真要漲停的股票,一般顯示出來的買進委托盤不會比委托賣出盤大,因為莊家的真正買盤是及時成交的,看不見,而那種很大的買盤托著股價慢慢上漲的,基本可以認為是莊家在出貨,不能追進。

  2.1.11買明顯弱於大盤指數走勢的股票

  大多數新股民是以高價股、中價股、低價股來為股票分類。其實,這隻是表麵。還應進一步分成高位股(強於指數走勢)、中位股(平於指數走勢)、低位股(弱於指數走勢)。

  發掘黑馬主要應將重心放在低位股,即弱於指數走勢的股當中。其中包括:(1)從前一波段底部上升以來,個股漲幅遠遠落後於指數數據漲幅。(2)個股隻相當於、甚至低於前一波段底部時的價格水平。(3)股價超跌,且絕對價格很低,甚至創了數月來的新低。(4)個股市盈率僅20倍,大大低於同期大盤平均市盈率。(5)與同類股有明顯的價格落差。(6)有主力在連連對倒打壓中收集的跡象。(7)KD和RSl低於20或10以下。(8)成交量極度萎縮。

  2.1.12購買跌價中的股票

  做股票投資的生意,任何情況下,都不可忽視品牌的業績。盡管如此,仍有許多人未調查業績即買進股票。這種做法非常危險,虧本是理所當然的。尤其是投資經驗長久的人當中,有的人會得意洋洋地說:過分重視業績是外行的表現。這種人大概不懂得股市的本質,再不然就是油頭滑腦的人。

  不過,盡管公司業績好,但是隨股市行情波動而上漲的股票,買進之後不可能輕易再上漲。因此,即使品牌屬於優良業績者,也應當在廉價時購買。至於上漲中的品牌,即使受別人煽動的廉價引誘,也不可購買。

  一天比一天上漲的品牌,的確是活力旺盛的樣子。但是,上漲行情能夠持續,惟有在成交額增加的情況下;當成交額減少時,股價會立即下跌至某種程度,而後停止波動。購買的時機就在跌價跌停止時。

  要了解此種品牌的股價是否已下跌到底,隻要調查成交額的變動情形。若與過去下跌時的情形相仿時,則可確定跌價停止。當然,股市無確定性,有時還會再下跌。

  有些人積極而勇敢地追蹤正在上漲的股票,設法買進,但是購買上漲中的股票卻有購得高價的危險。買進之後,想賣出時,遭受損失的幾率非常高。

  專家們奉勸大家利用前述的方法,因為成功的股票,投資家一貫主張利用股價下跌時買進,以獲得良好的成果。當然,並非任何品牌都適合采用這種方式。

  趁股票下跌時購買的品牌,必須是業績優良或業績已刷赤字向黑字轉換的品牌。大致說來,這些品牌雖然下跌,但是正處於休養時期,不久一定會東山再起。

  2.1.13按價值取向選強勢股

  買股票不能光憑消息,憑興趣,憑運氣,為買而買,而應首先考慮其價值取向。一是指業績優,價位遠遠低於價值;二是指含權,具備比例送股能力。若配股,隻有對高價股來說才算是利好(且配股價要低),而低價股配股,並不是好消息;三是指含金量高,如擁有雄厚的公積金、未分配利潤,找到了新的經濟增長點。這些多半隻有次新股才具備,反映在盤麵上,就是要選能跑贏大盤的、抗跌性很強的強勢股。

  2.1.14采用等候波浪的辦法購買股票

  有位成功的股票投資家所慣於采取的基本態度,是堅持采取等候波浪的手法,現在簡單加以介紹:

  (1)業績將會好轉的品牌。根據一股利益增加來判斷。但是,必須等候品牌股票走向上漲中途,暫時性休息,或是跌停板的時候購買。

  一個公司的業績好轉,可成為鼓動股價上漲的原因,所以是不可缺少的購買條件。雖然業績惡化,但是既然是屬於企業界一流的公司,因此可采用部分後補的購買方式。但是投資此類品牌時,不可超過本身持有股票的20%。

  (2)判斷股票跌價後是否不再下跌。此時,並不是依靠股價波動的圖表,而應重視成交額的變動情形。

  (3)部分品牌看不出跌價的跡象。股份似乎不斷地在上升,可調查成交額,得知購買的時機。

  專家指出的購買要點僅上述三項,至於等候波浪的辦法大家隻要想象衝浪者的身姿,立刻就會明白了。

  衝浪者為了使自己乘上更大的海浪,會一直飄遊到很遠的外海,將在海浪與海浪之間的凹處,等候下一次可能漲高的海浪來臨。股票就是海浪,當股票受到買賣雙方壓力的撞擊,會鼓起或消滅。對於未來將乘上湧起的海浪,必須在海浪之間的凹處等候。

  將股市的成交額視為海浪的動態時,成交額將表示推動海浪作用的能量數值。倘若數值小,則海浪仍處在凹處;數值大,則海浪湧起巨大。因此,購買股票可根據以下簡單的道理:

  (1)數值小時,乘之,不但易乘,也不會有任何危險。

  (2)數值大時,海浪大,不易乘上,而且,崩潰的危險就在眼前。因此,不乘才是正確的抉擇。

  可見股票投資的必勝方式隻有一個――首先要決定的是何時購買,而不是將要購買何種股票。因此,切記趁股價下跌時買進,上漲時賣出,這就是做股票生意的要領。

  2.1.15選擇優良型企業的股票

  新股民在進行長線擇股時,應選擇那些在同業中屬於第一流公司的股票。這些公司的經營完善,資金雄厚,收益率比較高,處於行業的龍頭地位和優勢地位。因為這些公司有如下特點:首先,在現代經濟中,隻有達到規模經濟的企業才具有較強的競爭能力及抗風險能力;其次,龍頭企業更易得到政策扶持,並可能在目前表現為資產重組的企業在兼並浪潮中快速擴張,進而進一步擴大其市場份額,進入新一輪快速增長;再次,改革開放以來,我國不斷引進外資,但外資進來,已不僅僅帶來資金和技術,也漸漸對我國民族工業構成威脅,而與世界經濟接軌已是我國經濟發展的必由之路,在這種格局下,政府無疑會扶持那些行業龍頭企業,給他們政策優惠,給他們注資,讓他們發展並占據市場,以與外國企業抗衡。

  2.1.16根據成交額發現購買時機

  實際買進股票時,需要做最低價格和跌價時間的分析工作。假如根據股價和成交額,發現股票已跌至最低價時,就必須一再確認下跌停止的時間。為此,必須好好看守目標數字的變動,等候股價波動的狀態暫時維持平靜。暫時雖是一種不負責任的話,但是我們無法確定究竟能有幾天的平靜。總之,預定購買後,通常都必須確認此種股票在跌價的行情中再買進。否則,根據股票與成交額雖也能看出跌價,但是仍有持續再跌的可能。

  如果我們無法每天確認數字所顯露的跡象,有個簡易的方法――調查圖表集圖表上的成交額,通常是用柱形圖表示,看起來一目了然。因為,成交額減少,柱形變短。假如此柱形圖比上次確記最低價及行情下跌時同樣長短,就是最新的最低價和行情下跌的情報了。

  但是,並非所有的下跌股票均可購買。基本上說來,必須是業績優良的品牌,並且能預測一股利益上漲的股票。

  2.1.17買目前看起來便宜的股票

  當你感到市麵上各種股票的價格都不便宜而無從下手時,說明大盤正處高位,買氣正旺,股價已急劇上漲。此時,你應縮手觀望。真正能買到理想的股票,應該在眼下各種股票都很便宜時。你之所以會感到便宜,說明它的泡沫較少,價值凸現,買進的便是全國最低價、地攤價,未來的增值潛力較大。一旦行情爆發,便可用精品商廈價賣出。新股民投資此類股,贏多輸少。

  2.1.18重視股市中的各種消息

  股市上的很多消息都會對股價的走勢產生很大的影響,這些消息概括起來有以下幾類:

  (1)經營業績改善或有望改善。

  (2)國家產業政策扶持。

  (3)合資、合作或股權轉讓。

  (4)增資配股或送股分紅。

  (5)擁有龐大土地資產可望升值。

  (6)控股或收購。

  股市上的各種消息會對股價產生較大的影響,但有時市場利好消息傳來,股市行情未因此上漲;有時壞消息不斷,股價仍未有下降跡象。這種情況應引起投資者的特別重視,它表明市場看好或看淡這種股票的氣氛很濃,並不為一兩個好消息或壞消息所改變。但即使如此,投資者仍然要重視股市上的各種消息,不要推動各種盈利的機會。

  2.1.19散戶如何利用公開信息

  作為一個散戶一定要理解風險和機會共存的真正含義,除了自己掌握自己的命運,任何人都不可能越俎代庖,把希望寄托在別人身上的散戶一定是失敗的終結者。學習才是成功的基礎,學習掌握技巧、分析公開信息才能在股市中長期生存下去。技巧就是精通一兩個技術指標的內在含義,從中解讀股市的內在規律。它和操作策略有機地結合,是股市博奕的工具。

  要想有穩健的盈利模式,首先,要有正確的操作思路。先就散戶們常見的思維誤區談一下:

  (1)喜歡抄底。尤其是處於曆史低位的股票。看到自己的成本比別人都低,心裏簡直是樂開了花。卻沒有想到,一個股票既然已創出了曆史新低,那麽很可能還會有很多新低出現,甚至用不了幾個月你的股票就被腰斬了。抄底抄底,最後抄死自己。

  (2)不願止損。這個問題相關方麵的文章很多,有的散戶見一次止損後沒幾天股價又漲了回來,下次就抱有僥幸心理不再止損,這是不行的。就筆者而言,決不容許出現超過5%的虧損。截斷虧損,讓利潤奔跑,確是至理名言啊。但話又說回來,如果你沒有自己的盈利模式,你的結局也就是買入,止損;再買入,再止損。

  (3)不敢追高。許多散戶都有恐高症,認為股價已經漲上去了,再去追漲被套住了怎麽辦?其實股價的漲跌與價位的高低並沒有必然的聯係,關鍵在於勢,在上漲趨勢形成後介入安全性是很高的,而且短期內獲利很大。核心問題在於如何判斷上升趨勢是否已經形成,這在不同的市場環境中有不同的標準,比如:在大牛市中,放量創出新高的股票是好股票,而在弱市中,這往往是多頭陷阱。對趨勢的判斷能力是衡量炒手水平的重要標準之一。

  (4)不敢追龍頭股。一個股票開始上漲時,我們不知道它是不是龍頭,等大家知道它是龍頭時,已經有一定的漲幅了。這時散戶往往不敢再跟進,而是買一個漲幅很小的跟風股,以為可以穩健獲利,沒想到這跟風股漲時慢漲,跌時卻領跌,結果弄了半天,什麽也沒撈到。其實在強勢時,越強的股票,跟風越多,上漲越是輕鬆,見頂後也會有相當時間的橫盤,讓你有足夠的時間出局。當然,如果漲幅太大,自然不可貿然進場。

  (5)喜歡預測大盤。除了極少數情況下次日大盤必漲外,短線大盤的走勢其實是不可預測的。這也就說,平日裏我們散戶關注的機構測市等節目並沒有多大意義。對於看大盤做個股的朋友來說,把大盤分為可操作段與不可操作段更有意義,至於具體區分方法有很多,比如說30日均線,MACD,或者是一些更敏感的指標。

  (6)持股數目太多。這主要是因為沒有自己選股的方法,炒股全靠別人推薦。今天聽朋友說這個股票好,明天看電視說那個股也好,結果一下就拿了十多支股票,搞得自己手忙腳亂。也有人說,江恩不是說要把資金十等份嗎?哎,那是對大資金說的,你一個小散戶區區幾萬元資金也要十等份嗎?一般認為,散戶持股三支左右是比較合適的。

  (7)對主力的操盤方法沒有一個係統的認識。炒股就像盲人摸象,毫無章法,運氣好時也能贏兩把,運氣不好了就一敗塗地。所以散戶總是唱為什麽受傷的總是我的那個人。

  (8)不願放過每一個機會。看見大盤漲了一點就急忙殺入,根本不清楚自己能有幾成勝算,結果一下又被套住了,其實這是由於水平低下,缺乏自信所致。如果你能有幾套適用於不同環境市場的盈利模式,那麽不管大盤漲、跌還是盤整,你都有穩健的獲利辦法,你就能從容不迫地等待上升趨勢形成後再介入,把風險降到最低。

  (9)不能區分牛市和熊市的操作方法。散戶們總是抱有多頭思維,總是想著第二天要漲,這種思維讓大家在2001年後的大熊中吃夠了苦頭。其實在滬深股市,牛短熊長是不變的主旋律,機構喜歡唱多,那是因為隻有散戶做多,他們才有飯吃。對於我們散戶來說,看緊你的錢袋才是最重要的。我們要做的就是像獵豹一樣,時機不成熟決不動手,一旦出手,至少要有七成以上的勝算。在滬深股市,其實有一些勝率將近100%的必勝法,雖然出現的頻率較低,但你若能抓住,平均每年也能給你帶來十個點左右的收益。

  然後,我們來談談散戶如何分析公開的信息。在莊家做莊的過程中,信息是十分重要的。凡是對做莊有影響的信息,都在收集之列。由於信息量龐大,而且有些內容要求有較強的專業知識和良好的分析能力才能正確使用;有些內容需要廣泛的社會關係才能獲得;有些內容需要強大的資金實力支持才能去炮製。中小投資者是不具備這些條件的,這必然導致莊家相對於散戶,客觀上存在著信息不對稱,這就是莊家的信息優勢。莊家的信息優勢可通過收集研究、內幕消息和炮製等幾種途徑建立。麵對主力的信息優勢,散戶與之相比根本不在一個數量級上。那麽,散戶有沒有辦法彌補或縮小這種差距呢?我們認為還是有辦法的,惟一的途徑是正確利用公開信息。根據《證券法》規定:證券交易活動中,涉及公司的經營、財務或者對該公司證券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息,為內幕信息。並指出了屬於內幕信息的八條具體內容,將凡是涉及公司的股權結構、管理層、資產、經營環境及債權債務等事項的重大變化均歸入內幕信息,都屬於上市公司在未公開之前嚴格保密的範疇。由於管理層對上市公司的信息披露監管日益嚴格,主力和散戶在公開信息的獲取時機的時間正在不斷縮短,這樣散戶利用公開信息的有效性正在大幅提高。

  歸納一下,利用公開信息無非有以下組合:股價在高位時,利好和利空都應視為賣出機會;股價在大底部區域時,利好和利空均為買進信號。

  2.1.20收盤價的盤麵信息反饋運用

  收盤價幾乎可以說是市場上最容易被記住也是最重要的一個數據,但我們卻很少注意到收盤價的盤麵反饋。所謂收盤價的盤麵反饋是指收盤以後停留在盤麵上的掛盤狀況,包括六個買賣價位及相應的掛牌數量。其實,我們可以從中得到不少的信息,特別是盤中主力的信息,盡管盤中主力也許並不想告訴我們。

  盤麵的反饋有很多種可能性,本文隻是探討其中的幾種情況:

  1.上下平衡

  其含義是上下接拋盤相當,價位幾乎沒有空缺。比如:收盤價為4元的股票,每高或者低一分錢都有接盤和拋盤,掛出的量也差不多,這是自然的狀況,表明沒有主力或者主力並沒有在收盤價上花工夫。

  2.高空

  指上檔的賣出價離收盤價較遠而買進價則貼近或等於收盤價。如果尾市大盤明顯下跌,那麽高空狀況的出現是正常的。如果大盤走勢平穩而且當天該股的漲跌也基本跟隨大盤,那麽可以確定該股應該沒有主力,或者即使有主力也不願意護盤,表明該股至少現在還不會走強於大盤。

  3.低空

  指下檔的買進價離收盤價較遠而賣出價則貼近或等於收盤價。這是一種非正常狀態,因為即使大盤尾市明顯上漲,市場散單也不會一味往上猛打而不在下檔掛,因此,合理的解釋是有盤中主力在運作。如果是最後一筆的成交導致收盤價衝高,那麽就是主力做收盤價。如果股價在最後幾分種連續上漲而下檔卻沒有什麽接盤跟上,那麽主力就是采用了不太冒險的方法,掃掉上檔並不多的拋單(也許在我們看來拋單並不少但其中可能會有一些是主力自己的,所以到底有多少拋單主力最清楚),但並不在下檔掛接單。如果上擋新出來的單子不多就盡量打掉,將收盤價做高。對於市場上的散單來說,由於下擋的接盤價格依然很低,而掛在上麵又難以保證一定成交。因此,拋單大量掛出的可能性就很少。這種手法對主力來說非常經濟,尤其是有條件直接向場內馬夾進行報單時。這種現象的出現表明盤中有主力而且主力不希望股價繼續下跌,但這種主力又絕對不是新的建倉主力。

  2.2股民如何選時?

  2.2.1選股不如選時

  選股重要還是選時重要,這是一直困擾投資者的問題。個股的走勢與大盤息息相關,莊家選擇拉抬時機時多數也與大盤和同板塊其他個股盡可能地保持一致,根據不同的外部環境調整投資策略。這些都說明選時是根本,在正確地把握時機的基礎上才能把握個股的機會。同時大量的股戰實例也一次又一次地向我們展示了這樣一個現實,同樣都是持有同一種股票但最終的結果卻可能大相徑庭,這其中一個很關鍵的問題就是在於投資者各自操作時間的不同。因此為了獲利特別是想要做到與莊共舞,一定要把握好股票買賣的時機。一般來說,以下的時期不宜輕舉妄動:

  (1)在均線成空頭排列時應離場觀望。均線呈空頭排列,表明整個趨勢是往下走,而且目前市場中多數人處於虧錢狀態。此時的個股行情持續性差,今天漲停的或許明天便被釘在跌停,操作的意義不大。

  (2)在大盤振蕩整理期間,宜多看少動,振蕩市中趨勢不明朗,可能向上突破亦可能向下突破,此時不宜打無把握之仗。

  (3)參與弱市中的反彈應非常小心。在調整市裏亦有反彈,此種機會往往極難把握。調整不充分的個股往往是下跌、反彈、再下跌的走勢,每一次高點都比上一波高點低,低點卻一個比一個低。從曆史走勢可看出,一輪中級調整,不經過快速下跌,亦即是極具殺傷力的,C浪下跌往往並非築底成功,若你倉促搶反彈極易被套。

  在上述情況的製約下,雖然投資者的可選空間得到了限製,但是在變化莫測的股市中如何選擇一個最佳的時機,介入有潛力的股仍然是一個困擾散戶的難題。其實把握這種時機也並不是沒有可能的,一般來說可以考慮以下幾個方麵的因素:當時的股價是否在低價區或具有投資價值;該股底部是否構築完整;市場是否極度看淡,股價嚴重超跌;前期是否出現了恐慌性暴跌或長期陰跌;該公司是否有潛在的重大利多消息;是否可能出現股權爭奪等因素的存在。上述因素具備的越充分則投資者應越給予足夠的重視。

  實際上除了上述介入股票的時機有把握之外,投資者還應對每日競價交易中的技巧給予足夠的重視,因為這不僅是投資者各種策略得以實施的唯一途徑,而且會在風雲突變的股市中成為關係到贏利與否的致命因素。以下將對一個完整交易日中的各種買賣時機作一簡單的介紹。

  集合競價是每個交易日第一個買賣股票的時機,這也是機構大戶借集合競價高開拉升或減倉、跳空低開打壓或進貨的黃金時間段,開盤價一般受昨日收盤價影響。若昨日股指、股價處於當日最高價位,次日開盤往往跳空高開,反之則低開。當然在連續的單邊走勢後會發生特殊情況,一般情況下開盤後股價立即單邊漲停或跌停的情況出現,預示著該股有消息與信心十足的機構猛烈的單邊動力,可適當的跟進做多或做空,有許多有經驗的投資者常常在9:20左右進入即時成交視窗,一般情況下最先出現的有大手筆競價成交的個股很可能成為當日的主要做多或做空明星品種。因為一般情況下,大資金的操盤手如在當日有操作計劃,都會較早地到證券公司做好準備並較早地做好集合競價顯示出趨向,作為投資者應注意此種股票的短線動向並利用之。另外,如果能夠把握住意外的、無原因的大幅高開或大幅低開的機會則是意外之喜。

  需要注意的是,如果投資者因預見較大的利多或利空因素參與集合競價,時間最好應在9:20以前,上午10:00左右將是產生當天集中交易熱點的時間,此時昨日尾市走強的品種與部分板塊強弱代表股票的強弱度已經顯露,而一些職業機構在看清當天的消息麵的情況後也開始演出,此時市場表現將可能是市場全天表現的縮影,隻不過會在漲跌幅度上發生量變。由於在中午有電台、電視股評的因素存在,13:00開盤時容易造成當天的次(最)高點或次(最)低點,此時很容易操作錯誤,應多看技術指標與冷靜思考,14:30左右就是一天主力做多做空的黃金發力時間段,並且決定一天的最終交易漲跌情況,是短線操作的最佳時機,當然在14:30前主力也會經常製造騙線引人上當,投資者可以根據成交量判斷。

  2.2.2選時技巧

  有股市中,大盤就好像波濤洶湧的大海,在不停地進行漲跌運動,而個股隻是其中的一個又一個暗潮,如何在不斷變幻的潮起潮落中把握好機會,是每一個投資者最為關心的問題。

  中國股市經過了十多年的風風雨雨,已有了它的自身規律。如果從大行情的角度分析,一般是牛市一年至一年半時間,而熊市卻要維持三年左右。如上海股市在1997年5月摸高1500點後見頂回落,宣告了一輪牛市行情的結束。此時應視為最佳的賣出時機,而確定底部的買點則應結合宏觀經濟形勢等基本麵因素來配合。

  可以說市場行情變幻莫測,有的投資者在行情走好時一路追高買進,而在行情下跌時又拚命殺跌。其實,在股票下跌的時候,股價越跌,也就越是買入的時機。在股票投資的具體操作中,就應反其道而行,即當絕大部分投資者都看淡,且紛紛割肉離場的時候,場內呈現一片弱勢氣氛時,此時正是我們出擊建倉的大好時機。如結合K線圖來觀察,股票的供需雙方發生變化並打破平衡趨勢時,如市場供給大於需求,且表現為價格下跌,賣方力量持續,K線圖以收陰線為主,並且形成循環賣壓,陰線連續增加,而成交量在剛開始下跌時是以逐步放大的情況出現,而到達底部時量卻萎縮起來,這表示賣壓已有所減輕,並將逐步演變到衰竭。K線圖則表現為陰線的實體縮小,底部不斷出現了影線,此時就是我們盼望已久的底部區域了。

  在投資於股票市場的時候,投資者應注重兩大因素:價格與成交量,相對低的價位是介入股票的基礎,而成交量是真實反映股票供需關係的關鍵因素。股市上有句俗語,叫做隻有成交量是無法騙人的。的確,如果作為一名涉市不深的股票者尚無法分清莊家的意圖,那麽留意成交量的變化將有助於您分清主力的動向,是震倉洗籌,還是跳水出貨……

  2.2.3新股發行時投資策略

  新股的發行與交易市場的關係是相互影響的。了解和把握其相互影響的關係,是投資者在新股發行時,正確進行投資決策的基礎。

  在交易市場的資金投入量為一定數的前提下,新股的發行,將會抽走一部分交易市場的資金去認購新股。如果同時公開發行股票的企業很多,將會有更多的資金離開交易市場而進入股票的發行市場,使交易市場的供求狀況發生變化。但另一方麵,由於發行新股的活動一般都通過公眾傳播媒介進行宣傳,從而又會吸引社會各界對於股票投資進行關注,進而使新股的申購數量大多超過新股的招募數量,這樣,必然會使一些沒有獲得申購機會的潛在投資者轉而將目光投向交易市場。如果這些潛在投資者經過仔細分析交易市場的上市股票後,發現某些股票本益比、本利比倍數相對低,就可能轉而在交易市場購買已上市股票。這樣,又給交易市場注入了新的資金量。

  雖然在直覺上可將新股發行與交易市場的關係做出上述簡單分析和研判,但事實上,真正的相互影響到底是正影響還是負影響,是發行市場影響交易市場,還是交易市場影響發行市場,要依股市的當時情況而定,不能一概而論。

  一般來講,社會上的遊資狀況,交易市場的盛衰,以及新股發行的條件,是決定發行市場與交易市場相互影響的主要因素。其具體表現是:

  (1)社會上資金存量多、遊資充裕、市況好時,申購新股者必然踴躍。

  (2)市況疲軟,但社會上資金較多時,申購新股者往往也比較多。

  (3)股票交易市場的市況好,而且屬於強勢多頭市場時,資金擁有者往往願將閑錢投在交易市場,而不願去參加新股的申購碰碰運氣。

  (4)新股的條件優良,則不論市況如何,總會有很多人積極去申購。

  對於我國來講,由於目前的股票市場還處於試點階段,發行新股的企業一般都經過了嚴格的挑選,且股票處於供不應求的狀況,誰買到了新發行的股票,隻要耐心等待到其上市交易,就可獲得一筆額外的可觀收益。在我國目前的市況下,隻要有新股發行,投資者均宜積極申購,並可根據新股發行與交易市場的關係,靈活地進行選擇。

  2.2.4新股上市時投資策略

  新股上市一般指的是股份公司發行的股票在證券交易所掛牌買賣。新股上市的消息,一般要在上市前的十來天,經傳播媒介公諸於眾。新股上市的時期不同,往往對股市價格走勢產生不同的影響,投資者應根據不同的走勢,來恰當地進行投資決策。

  當新股在好景時上市,往往會使股價節節攀升,並帶動大勢進一步上揚,因為在大勢造好時新股上市,容易激起股民的投資欲望,使資金進一步圍攏股市,刺激股票需求。因此,投資者在麵對股市大勢向上情況下有新股上市時,宜適時入市購股。

  相反,如果新股在大跌勢中上市,股價往往還呈現出進一步下跌的態勢。當然,如果在跌勢的尾期,購進具有高度成長性的新股,則收益將頗為壯觀。

  此外,新股上市時,投資者還應密切地注視新上市股票的價位調整,並掌握其調整規律。一般來講,新上市股票在掛牌交易前,股權較為分散,其發行價格多為按麵額發行和中間價發行。即使是績優股票,其溢價發行價格也往往低於其市場價,以便使股份公司通過發行股票順利地實現其籌資目標。因此,在新股票上市後,由於其價格往往偏低和需求較大,一般都會出現一段價位調整時期。價位調整的方式,大體上會出現如下幾種情況:

  (1)股價調整一次進行完畢,然後維持在某一合理價位進行交易。此種調整價位方式,是一口氣將行情做足,並維持其與其他股票的相對比價關係,逐漸地讓市場來接納和認同。

  (2)股價一次調整過頭,繼而回跌,再維持在某一合理價位進行交易。將行情先做過頭,然後讓它回跌下來,一旦回落到與實質價位相配時,自然會有投資者來承接,然後依據自然供求狀況進行交易。

  (3)股票調整到合理價位後,滑降下來整理籌碼,再做第二段行情調整回到原來的合理價位。這種調整方式,有漲有跌,可使申購股票中簽的投資者賣出後獲利再進,以致造成股市上的熱絡氣氛。

  (4)股價先調整至合理價位的一半或2/3的價位水平後,即予停止,然後進行籌碼整理,讓新的投資者或市場大戶吸進足夠股票,再做第二段行情。此種調整方式,可能使心虛的投資者或心理準備不充分的股民減少盈利,但有利於富有股市實踐經驗的投資者獲利。

  由此可見,有效地掌握新股上市的股價運動規律並把握價位調整方式,對於股市上的成功投資者是不可或缺的。

  2.2.5分紅派息前後投資策略

  股份公司經營一段時間後(一般為1年),如果營運正常,產生了利潤,就要向股東分配股息和紅利。其交付方式一般有三種:

  一種是以現金的形式向股東支付。這是最常見、最普通的形式。在美國,大約
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