基金投資最常遇到的168個問題

第十三節 基金應該怎樣買？

　　2006年的理財市場，基金異常火暴，豐厚的回報率，著實讓場外的人看著眼紅，於是，老基民紛紛率一家老小奮勇殺入，期待曆史重演。而基金應該怎樣買成為了新基民不得不麵對的現實話題。

　　（1）股票型基金仍然是一代天驕。

　　首先越來越多的大型國企不斷上市及海外回歸，國民資產逐步走向證券化，股市對“國民經濟晴雨表”的作用很明顯，高速增長的中國經濟，為A股市場提供了良好的大背景；其次，人民幣升值的腳步在不斷加快，本幣升值，以人民幣計價的資產價格必然會不斷地被重估，傳導到資本市場上，就是股價的上揚；再次，股權分置改革後，企業的管理機製和經營機製更加靈活，大小股東的利益趨於一致，特別是股權激勵推出後，上市公司做好業績的衝動更加充足，企業盈利增長，無疑是牛市最穩固的根基；最後，全球資本流動性過剩、國內儲蓄資金規模龐大，充裕的資金環境成為股價上漲的助推器。

　　在這種牛市背景下，股票型基金的收益率自然也是水漲船高。因此說，2007年股票型基金仍然是理財市場的一代天驕。

　　（2）家庭理財中如何配置基金。

　　基金產品五花八門，作為一個長期的家庭理財工具，應根據不同的投資品種的機會，不同的風險收益預期，來合理配置自己的投資資金。

　　根據投資對象的不同，證券投資基金可分為：股票型基金、債券型基金、混合型基金、保本型基金、貨幣市場基金等。從投資風險角度看，幾種基金給投資人帶來的風險是不同的。其中股票基金風險最高，貨幣市場基金和保本性基金風險最小，債券基金的風險居中。一般而言，收益和風險通常是相關聯的，風險大收益高，風險小收益少。

　　從美國市場最近20年的統計來看，股票基金的收益率一般在10%～15%，債券型基金的收益率為5%～8%，而保本型的收益率3%～5%為合理水平，貨幣型基金因為充當現金管理工具的角色，其收益率基本維持1%～2%左右的水平上。投資基金前，應先給自己做個評估，想想自己現在處於人生的哪個階段；這個階段應該采用什麽樣的理財策略；這部分資金是用來做什麽的，能夠使用多長時間以及能承受的風險程度等，在了解自己的基礎上，選擇適合的基金進行投資。

　　在購買基金前要了解自己的風險偏好和風險承受能力。

　　對年輕人來說一般處於資本原始積累階段，其理財應采取積極進取的策略，增值是主要的理財目標；這時候事業剛剛開始，風險承受能力較高，就可以投資偏股型基金。

　　人到中年追求是穩定的生活，收入雖然還不錯，但上有老下有小，家庭責任比較重，這個時期風險承受能力處於中等，所以就應該堅持穩健原則，嚐試多種基金組合。

　　建議中年人的家庭資產的大部分可以選擇混合型基金或債券型基金，這些基金中因為在資產中配置了一些債券類資產，其波動幅度沒那麽大，收益相對平穩，例如：南方穩健（淨值持倉）及穩健二號基金，牛市中其股票的倉位可以配置到80%，而熊市中其股票倉位可以為0，而變成一隻純債型的基金，進可攻退可守，是家庭理財的一個較理想的配置品種。

　　除此以外，中年人的家庭還可以少部分配置一些高風險、高收益的股票型基金，來調節收益水平，這部分配置先設定可以承受的最大虧損幅度，原則是即使出現虧損也不至於給自己帶來內傷，相反，如果出現超額收益，則整個組合的收益率將會提高。除此以外，家庭可以根據日常需求，預留應急準備金，一般為半年的收入以維持生活用度，這部分資金可以購買貨幣市場基金或短債基金，因為其流動性好，無手續費。

　　老年人主要依靠養老金及前期投資收益生活，這一階段風險承受能力比較小。投資策略轉為保守投資應以穩健、安全、保值為目的，通常比較適合平衡型基金或債券型基金這些安全性較高的產品。

　　理清資金的性質很重要，長期使用的資金可以投資於股票型基金和混合基金，而短期資金需要流動性，則適合投資債券型和貨幣型的基金。

　　股票型基金不適合短期投資，其投資期一般應該5年以上。假如你的資金幾個月後必須收回做他用，如果這段時期市場波動使得淨值下跌時，你就沒有時間等待翻本，反而會因被迫贖回出現虧損。一般說，股票型基金適宜5年以上的長期投資，這樣既可以抵禦一些投資價值短期波動的風險，又可獲得長期增值的機會，預期收益率會比較高。這裏需要強調的是，一定要耐得住長期投資的寂寞，在這輪牛市中如果自己手中的股票型基金一直持有，那麽收益翻番便輕而易舉，但很多人選擇了提前贖回。因此建議大家在股票市場上漲趨勢明顯的情況下，一定要耐心持有手中的基金。

　　保本基金是在一定的投資期內，比如3年或5年為投資者提供一定本金保障的理財品種，因此也適合長期投資。如果中間贖回的話，不但手續費高，本金也無法得到保障。

　　投資期限2～5年的中期投資，除了股票類基金這類風險高的基金產品，還要加入一些收益比較穩定的債券型或平衡型基金，以獲得比較穩定的現金收入。

　　投資期限在2年以下的短期投資，投資的重點就應該放在債券型基金、貨幣市場基金這類低風險、收益穩定的基金產品上。特別是貨幣基金，流動性幾乎等同於活期存款，又因其不收取申購、贖回費用，投資者在用款的時候可以隨時贖回變現，堪稱短期投資者的首選。

　　（3）選對品種才能安心。

　　評估完自己，下一步選擇具體投資的基金品種很重要。基金五花八門，同種類型的基金數量眾多，如何選擇基金中的精品呢？這裏給投資者幾個建議：

　　①基金公司的素質很重要。

　　這裏的素質主要包括公司的背景、旗下基金業績的整體情況、研究團隊等。一般而言，資產規模較大、業績排名又靠前的基金公司基本上是可以信賴的。因為這樣的公司一般有較好的投資團隊，研究實力強，可以在市場上找到好的投資品種，把握最好的投資機會。

　　②過往業績很重要。

　　投資者在選擇一隻基金時要看其曆史業績表現情況，如果是新基金就看其旗下同類基金的業績情況。雖然業績不可以複製，但從過往的表現上，可以看出這個公司的投研力量和投資管理的能力。

　　③投資特征很重要，不同的基金產品具有不同的投資組合，呈現出不同的風險收益特征。

　　投資者選擇基金長期持有，應關心基金產品的投資組合，特別是其配置資產的特性是不是具有長期增值的穩定性。配置不同，其淨值的變化不同。