基金投資最常遇到的168個問題

第八節 基金高淨值好還是低淨值好？

　　當投資者最終決定投資基金、投身於基民行列之時，近300隻開放式基金，淨值從1～3元不等，讓不少投資者無所適從：高淨值基金貴不貴？抑或低淨值基金更實惠？投資者難以作出取舍。

　　在投資者中存在一個突出的問題：許多投資者達成共識，認為高淨值基金“貴”，上漲空間小，容易“跌”，“便宜”的低淨值的基金更安全，上漲空間更大，甚至有些投資者隻買1元基金，以為自己買到了便宜貨。

　　下麵將介紹一些這方麵的知識，希望給讀者提供一個新的思路。

　　低淨值基金往往是發行時間不久的基金，操作能力如何，很多時候不能直接判斷；而高淨值基金往往已經經過了一段時間的運作，基金過往的業績表現一定程度上可以說明其投資管理能力，淨值能夠做到持續增長的，往往是選股能力強、持倉結構合理的基金。

　　基金業的專家表示，實際上，基金淨值確實是要參考的一個因素，因為這直接決定了單位投資成本的高低；但是，對於基金投資者來說，投資基金回報還是來自於持有期該基金的增長率，與購買時的單位淨值並沒有直接的關係。因此，投資者在選擇基金時需重點考察的應該是基金本身的投資管理運作能力，而不是看淨值的高低或對市場的方向進行預測。基金管理人作為投資管理人，其專業的投資理財團隊會根據宏觀經濟形勢變化、行業景氣度變化和公司經營情況變化，對組合中的個股進行動態調整，將組合中價格被高估的股票拋出，並買入價格被低估的股票。基金管理人的投資管理能力越強，就能越好地對基金投資組合進行優化，從而實現良好的淨值增長。

　　分析投資者所謂“低淨值基金更實惠”的錯誤觀念：即使一隻基金單位淨值是1元，如果該基金投資管理能力不是很強，它的淨值增長率不好，投資者的收益當然不會高；相反，單位淨值高的基金，如果其投資管理能力強，淨值增長率高，必然會帶給投資者豐厚的回報。這就是專家經常提醒投資者的：高淨值的基金未必“高估”，低淨值的基金也未必“低估”。投資基金並不是買份額，而是買基金的賺錢能力。