適合中國寶寶的投資組合 2025年會感想之一
2025投資俱樂部的年會在拉斯維加結束了。我陸陸續續寫一個係列，把投資年會中的演講內容和感悟整理出來。
我在年會上的演講題目是“ 你的生活和你的錢”。估計大家對錢更感興趣，我先講講如何管理你的錢。
隨著時間的積累，大家的資產規模變大，人們經常疑惑的一個問題就是如何配置自己的投資組合。需要特別說明的是本文隻適合生活在美國的中國寶寶。
存過401K的小夥伴都會看過類似的資產組合建議。就是在年輕的時候股票的比例高一點，隨著年齡的增長，股票的比例低一些。因為股票的投資收益長期來看會超過債券，但是會有比較大的回撤。年齡大了的時候，需要更穩健的投資風格。
這樣的投資組合的優點是穩健，最大的缺點是犧牲了股市帶來的長期收益。比如10年前，如果你已經是50歲。選擇35%的資產放在債券上。那麽這35%的資產就錯過了過去10年的黃金牛市。我們在美國的老中壽命偏長，平均活到85歲很正常。按照上麵的比例安排債券，似乎不是最好。
另外一種經常被基金公司推薦的，叫做全天候投資組合。這種投資組合認為宏觀經濟帶來的不確定性一共被歸為四類。分別是成長，經濟衰退，通脹和通縮。針對這4種不確定性，把自己的投資組合變成四類資產，分別是股票現金，黃金，和債券。
現金可以對付經濟衰退。股票可以對衝經濟成長。黃金對抗通脹。債券對抗通縮。
這種全天候資產組合的確可以應對所有可能的金融風險。但是如果你拿過去幾十年的數據來看。它的投資收益其實是遠不如持有股票的。隻是它的增長曲線非常光滑。基本上沒有什麽回撤。所以每天都可以睡好安穩覺。
如果你是大富豪養了一個傻兒子。可以考慮用這樣的投資組合成立信托。
這麽多年的時間下來，我感覺上麵的兩種投資組合的方式其實並不適用於在美國的華人。所以在年會上我提出一個適合中國寶貝的投資組合。
中國寶貝有這些特點：
第一，我們一般都有穩定的高薪工作。而且大部分人不幹到60歲不會選擇退休。即使錢再多，我們也會勤勤懇懇工作到最後。
第二，大部分在美國老中並不喜歡亂花錢，滿足低調的生活。我們能夠忍耐喜歡延遲滿足。一個人的消費習慣，在青年和中年時間一旦養成到老年的時候，很難會變得奢侈起來。
第三，在美國的老中，一般在科技領域有一定的信息優勢，或者由公司贈送的股票，或者喜歡自己去購買一些個股。
第四，在美國的華人亞裔是壽命最長的族裔群體。男性平均壽命87歲。女性則是驚人的92歲。投資年限極其長，過早持有債券不利。
我建議的，適合生活在美國的中國寶寶投資組合分為三個部分。就是下麵的三個圓圈。
第一個投資組合是A類資產。A類資產的規模是按照家庭開支確定的，有穩定現金流的資產。比如如果你家庭開支是在20萬美元。那麽你就需要有A類的資產去產生20萬美元的年收益。如果你還年輕有穩定的工作，那麽工作其實就是你的A類資產。如果你沒有工作，A類資產的構成主要就是房租收入，債券，分紅股票以及退休金。如果你已經過了50歲，被解聘之後很難再找到新的工作，那麽你就要逐步提高這塊資產中能夠產生現金流比例。
第2類資產是B類資產。這個資產主要是股票的指數，比如 s&p 500，Topt，QQQ，或者大餅和黃金。B類資產應該是你的資產組合中，隨著時間變化增長最快的一部分。這部分不設置比例，自由成長。
第3類資產是c類資產。這裏包括個股，或者是公司贈送的股票，或者是你自己買的，或者是你早期投入的風投項目，如果你是幣圈的人可能是山寨幣。這部分也不設置固定比例。
這樣的投資組合有以下的這些好處。
第一個是不需要再平衡。 A，B，C，三類資產沒有比例的問題。 A類資產隻要能夠產生20萬左右的現金流就夠了。 C類資產屬於高風險的，總體規模控製在一兩百萬美元。 C類資產隻要賺了錢，就把它的大頭轉成B類資產。假以時日，最終資產的大頭是B類。
第二個好處就是沒有壓力，不會產生焦慮。美國股票的長期收益總是看好的，但是人們為什麽會拿不住股票？然後是當市場下跌的時候，產生回撤的時候，人們害怕了。人們為什麽會害怕，是因為他們有硬性的開支，需要賣掉股票變現。有了A類資產作為保底就可以在市場回撤的時候情緒坦然，實現定投。
第三個好處都是長期收益最大化。這樣的一個投資組合，並沒有固定比例的債券。這樣長期收益可以超過傳統的經典組合和全天候投資組合。收益最大化來自於兩部分，一部分是股市的指數，還有一個是利用華人在科技領域的信息優勢，在個股上實現的最大收益。
第四個好處避免變成被動投資的白癡。被動投資總體上是比主動投資的收益更好的。但是會讓人失去對行業的敏感度，拒絕新的知識。 C類資產可以讓人一直保持活躍，了解前沿科技行業變化。
第五個好處是不需要股票和債券之間來回轉換。沒有稅務上的成本。
當然這個投資組合也有它的缺點和壞處。
第一個就是要控製自己的消費。不能因為投資上賺了錢就花錢大手大腳。因為你的支出是緊跟著A類資產走的。事實上，如果你滿腦子想著怎麽樣股市上賺了錢就去轉化成消費，買一個豪車，你也是做不好投資的。隻有把投資收益當成開心豆，才能拿的住一些高風險資產。
第二個就是當經濟不好，或者股市崩盤的時候，你的總資產會有比較大的回撤。在這個投資組合裏，債券的部分不是固定比例，而是固定總量。雖然長期回報較好，但是付出的代價就是總資產回撤會比較大。如果你不用這些投資的錢，回撤就沒有問題。
這個投資組合我覺得是適合全職上班的雙職工老中家庭的。假以時日，B類資產的規模會越來越大。其實賺錢其實根本不用花很多時間。下一篇我來講，為什麽每個月花半天時間搞投資就足夠了。
適合中國寶寶的投資組合
BayFamily (2025-08-06 22:23:06) 評論 (0)適合中國寶寶的投資組合 2025年會感想之一
2025投資俱樂部的年會在拉斯維加結束了。我陸陸續續寫一個係列，把投資年會中的演講內容和感悟整理出來。
我在年會上的演講題目是“ 你的生活和你的錢”。估計大家對錢更感興趣，我先講講如何管理你的錢。
隨著時間的積累，大家的資產規模變大，人們經常疑惑的一個問題就是如何配置自己的投資組合。需要特別說明的是本文隻適合生活在美國的中國寶寶。
存過401K的小夥伴都會看過類似的資產組合建議。就是在年輕的時候股票的比例高一點，隨著年齡的增長，股票的比例低一些。因為股票的投資收益長期來看會超過債券，但是會有比較大的回撤。年齡大了的時候，需要更穩健的投資風格。
這樣的投資組合的優點是穩健，最大的缺點是犧牲了股市帶來的長期收益。比如10年前，如果你已經是50歲。選擇35%的資產放在債券上。那麽這35%的資產就錯過了過去10年的黃金牛市。我們在美國的老中壽命偏長，平均活到85歲很正常。按照上麵的比例安排債券，似乎不是最好。
另外一種經常被基金公司推薦的，叫做全天候投資組合。這種投資組合認為宏觀經濟帶來的不確定性一共被歸為四類。分別是成長，經濟衰退，通脹和通縮。針對這4種不確定性，把自己的投資組合變成四類資產，分別是股票現金，黃金，和債券。
現金可以對付經濟衰退。股票可以對衝經濟成長。黃金對抗通脹。債券對抗通縮。
這種全天候資產組合的確可以應對所有可能的金融風險。但是如果你拿過去幾十年的數據來看。它的投資收益其實是遠不如持有股票的。隻是它的增長曲線非常光滑。基本上沒有什麽回撤。所以每天都可以睡好安穩覺。
如果你是大富豪養了一個傻兒子。可以考慮用這樣的投資組合成立信托。
這麽多年的時間下來，我感覺上麵的兩種投資組合的方式其實並不適用於在美國的華人。所以在年會上我提出一個適合中國寶貝的投資組合。
中國寶貝有這些特點：
第一，我們一般都有穩定的高薪工作。而且大部分人不幹到60歲不會選擇退休。即使錢再多，我們也會勤勤懇懇工作到最後。
第二，大部分在美國老中並不喜歡亂花錢，滿足低調的生活。我們能夠忍耐喜歡延遲滿足。一個人的消費習慣，在青年和中年時間一旦養成到老年的時候，很難會變得奢侈起來。
第三，在美國的老中，一般在科技領域有一定的信息優勢，或者由公司贈送的股票，或者喜歡自己去購買一些個股。
第四，在美國的華人亞裔是壽命最長的族裔群體。男性平均壽命87歲。女性則是驚人的92歲。投資年限極其長，過早持有債券不利。
我建議的，適合生活在美國的中國寶寶投資組合分為三個部分。就是下麵的三個圓圈。
第一個投資組合是A類資產。A類資產的規模是按照家庭開支確定的，有穩定現金流的資產。比如如果你家庭開支是在20萬美元。那麽你就需要有A類的資產去產生20萬美元的年收益。如果你還年輕有穩定的工作，那麽工作其實就是你的A類資產。如果你沒有工作，A類資產的構成主要就是房租收入，債券，分紅股票以及退休金。如果你已經過了50歲，被解聘之後很難再找到新的工作，那麽你就要逐步提高這塊資產中能夠產生現金流比例。
第2類資產是B類資產。這個資產主要是股票的指數，比如 s&p 500，Topt，QQQ，或者大餅和黃金。B類資產應該是你的資產組合中，隨著時間變化增長最快的一部分。這部分不設置比例，自由成長。
第3類資產是c類資產。這裏包括個股，或者是公司贈送的股票，或者是你自己買的，或者是你早期投入的風投項目，如果你是幣圈的人可能是山寨幣。這部分也不設置固定比例。
這樣的投資組合有以下的這些好處。
第一個是不需要再平衡。 A，B，C，三類資產沒有比例的問題。 A類資產隻要能夠產生20萬左右的現金流就夠了。 C類資產屬於高風險的，總體規模控製在一兩百萬美元。 C類資產隻要賺了錢，就把它的大頭轉成B類資產。假以時日，最終資產的大頭是B類。
第二個好處就是沒有壓力，不會產生焦慮。美國股票的長期收益總是看好的，但是人們為什麽會拿不住股票？然後是當市場下跌的時候，產生回撤的時候，人們害怕了。人們為什麽會害怕，是因為他們有硬性的開支，需要賣掉股票變現。有了A類資產作為保底就可以在市場回撤的時候情緒坦然，實現定投。
第三個好處都是長期收益最大化。這樣的一個投資組合，並沒有固定比例的債券。這樣長期收益可以超過傳統的經典組合和全天候投資組合。收益最大化來自於兩部分，一部分是股市的指數，還有一個是利用華人在科技領域的信息優勢，在個股上實現的最大收益。
第四個好處避免變成被動投資的白癡。被動投資總體上是比主動投資的收益更好的。但是會讓人失去對行業的敏感度，拒絕新的知識。 C類資產可以讓人一直保持活躍，了解前沿科技行業變化。
第五個好處是不需要股票和債券之間來回轉換。沒有稅務上的成本。
當然這個投資組合也有它的缺點和壞處。
第一個就是要控製自己的消費。不能因為投資上賺了錢就花錢大手大腳。因為你的支出是緊跟著A類資產走的。事實上，如果你滿腦子想著怎麽樣股市上賺了錢就去轉化成消費，買一個豪車，你也是做不好投資的。隻有把投資收益當成開心豆，才能拿的住一些高風險資產。
第二個就是當經濟不好，或者股市崩盤的時候，你的總資產會有比較大的回撤。在這個投資組合裏，債券的部分不是固定比例，而是固定總量。雖然長期回報較好，但是付出的代價就是總資產回撤會比較大。如果你不用這些投資的錢，回撤就沒有問題。
這個投資組合我覺得是適合全職上班的雙職工老中家庭的。假以時日，B類資產的規模會越來越大。其實賺錢其實根本不用花很多時間。下一篇我來講，為什麽每個月花半天時間搞投資就足夠了。