資本家後代談投資股票
3/28/2025
N年前在灣區工作時，有幸認識投資高手上海人D君。D君是位機械工程師，工資遠遠比不上華人中的碼農，醫師及投行人士。他以精明的手段投資房產股市，來美不到二十年就積聚了千萬資產。
D君的爺爺解放前是上海知名的企業家，在上海郊區擁有一家中等規模的化工廠。解放後，工廠被公私合營，D君的爺爺從公司老板降格為倉庫看守。D君說，他讀小學時就聽到爺爺講民國時期股票交易故事。他爺爺總是選擇在股市低迷時低價購入高股息股票。他爺爺說買股票就是衝著分紅去的，買了以後就要長期持有。隻要公司經營良好，股息豐厚，就不出售股票。D君受他爺爺影響，發展出一套自己的投股方法。筆者將D君意見整理如下，對投資理念相近的少數網友或許有點啟發。
D君認為購買股票時需要假定購買了一家非上市公司的股份，買入以後再想賣出相當費時費力。十九世紀美國有很多大公司不上市，股份僅在私下交易，股東僅有幾十位。你若想出讓股份，需要告訴現有股東，他們中有興趣者會與你商談轉讓價格。假定購買非上市公司股份會幫助你克服賭博心理，迫使你從投資角度評價股票。D君認為大多數散戶虧錢的主要原因是無法克製賭博的衝動。
D君認為購買股票之前必須考慮以下問題：
1，該公司銷售收入及盈利是否穩定？
2，該公司債務水平是否合理？利息覆蓋率是否足夠？兩年內有多少債到期？
3，這投資的預期年回報率是否滿足要求？若要求年回報8%，根據該公司過年十年盈利紀錄及該行業目前的情況，今後五年提供8%回報的可能性有多高？若可能性高於八成，可以投資。
4，預期股息率為多少？D君認為股息率不應低於銀行定期利率。股息率越低，投資者虧錢的風險越高。
5，購買股票後，每月查看一次股價即可。若股價大跌（20%以上），須了解一下原因。是行業性問題還是公司的問題？是暫時性問題還是結構性問題？如果問題是暫時的，可以在低價位購入更多的股票。如問題是結構性的，估計一兩年無法改變甚至情況會更差，就必須壯士斷臂，清空該股票。
