既然校友姐姐問了，偶不回答就不禮貌了。

來源: darkrifle 於 2012-09-07 15:52:54 [] [舊帖] [給我悄悄話] 閱讀數 : (1017 bytes)

技術派的理論就是每隻股票的價格都是由賣方和賣方力量的較量產生的。鼻祖是DOW的
DOW理論。認為可以靠觀察價格和交易量的變化曲線來預測價格的下一步走向。這和
許多人根據過去的6和彩開出的數字預測以後的數字類似。理論上，所有的HEDGE FUNDS都
是走技術派，隻有技術派才能賺快錢。但是，將所有HEDGE FUNDS 合並的總績效，
應該是負的。快進快出所導致的交易費用很快就把利潤消耗掉了。假如預測是正確
的概率=50%。則交易費用將導致期望值<0。 預測是正確的概率必須>50%，而且超出
50%的MARGIN必須COVER交易費用才有可能有正利潤。

指數派是以“Random Walk on Wall Street" 為代表的CHICAGO UNIVERSITY 學派。
備受VANGUARD 創始人的大力推崇。認為估價走勢不可預測。因此鼓吹用等量投資法
購買INDEX，可以自動平衡購買的SHARE數，並降低交易費用。此法隻適用與買基金，
因此備受VANGUARD推崇。但是如果在2000年購買的是NASDQ INDEX，偶不知道到今天
能否BREAK EVEN。 指數派有一個哲學上的致命缺陷。如果投資的目的是變得富有，
而貧富是一個相對概念的話，指數派不會讓人變得富有，隻是不變窮而已。

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