無論中文的“便宜”還是英文的“cheap" 都有兩重意思。一個是指價格低（low price), 一指價值好(good value)。 白菜比白玉便宜（價格），原價300萬的白玉房賣150萬，便宜（價值）。
就投資而言，價格低的不等於價值好的。股票最能說明問題。股票A，$50一股，股票B，$100一股，光看價格是不知價值好壞的。公司可以在不改變價值的情況下，把價格升高（split up)或降低(split down)。有許多方法預測股票價值（intrinsic value)，但都與價格（price)無關。
房地產價值的好壞，與房租回報率和升值率有關。在投資資金規模(investment scale)不變的情況下，低價格房子的租金回報率似乎高於高價格的房子。但房子的升值率似乎與房子價格高低並無太大關係，而是與地區經濟就業發展前景有關。當然，如果房租回報率和升值率一樣，買5個20萬的房子，不如買一個100萬的，因為管理比較容易。低價格的房子的好處是投資規模小，資金有限的人也可以買。
我們經常講白菜白玉房，許多人問什麽是白菜房。有人講與地區收入有關，有的開玩笑講與周圍有沒星巴克有關。其實，白菜房就是低價格房子。什麽算低價格，每個人的標準當然也不一樣的。
投資房地產，就是要找價值好的房子，房租回報率高，升值率好的。我過去兩年買的房子，是價格在10萬左右，房租回報率（net 12%+ )，房價已跌了60%以上，經濟發展預期良好地區的銀行屋和短售屋。
不過最近半年以來，我投資的地方，價值好的房子越來越難找了。看選舉以後買銀行屋機會是否會多一些。
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