所以昨天美聯儲的會議記錄被市場認為是它暫緩印鈔了。可是細心的人會注意到，美聯儲的那次會議是3月13日召開的:
Minutes of the Federal Open Market Committee （March 13, 2012）
http://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcminutes20120313.htm
而美聯儲主席伯南克前幾天暗示美聯儲將繼續印鈔的講話是在3月26日做出的：
Chairman Ben S. Bernanke's Speech (March 26, 2012)
http://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/bernanke20120326a.htm
顯然市場時空穿越、把事情發生的順序搞反了。記得 Benjamin Graham 曾經說過，市場長期來說是杆秤、短期來說像個瘋子，的確不錯。
其實在我看來，任何國家想解決自身的巨額債務負擔隻有幾種途徑：經濟增長、征稅還債、債務免除、或貨幣貶值加上通貨膨脹，不然就隻有債務違約這個不歸路了。而對美國官方來說比較現實的選擇隻有一個，那就是印鈔、印鈔、再印鈔，別無它法。
Boston Consulting Group 的一篇報告(Back To Mesopotamia)中的幾張圖形象地展示了這一點:
歐美國家政府、企業、和個人的總債務自1980年以來翻了四番
單純靠經濟增長去還債隻是個美好的夢想，因為對美國經濟全麵複蘇至關重要的房地產行業在可以預見的很長時期裏都將低迷不振：原因是1千1百萬個家庭負資產、房市上供過於求的房屋數量多達幾百萬套:
Home Prices Seen Dropping 10% in U.S. on Foreclosures: Mortgages
美國越來越像之前的日本，走向食品、原油、醫療、和教育方麵的通脹、以及其它方麵通縮的道路：
那麽搞債務免除如何？歐美國家要想把政府、企業、和個人的總債務減少到GDP的180%，需要免除的債務總額如下，光美國就有8萬2千億美元：
如果真的要實行債務免除的話，不要說外國的債主們不答應，就是美國自己的社會安保基金、退休基金、醫保基金、和銀行等大型金融機構都得破產。
假如歐美國家的政府勒緊褲帶、向國民征收一次性的稅務把總債務減少到GDP的180%的話，美國家庭的額外稅務負擔是總資產的26%，而愛爾蘭人民的全部資產加起來都不夠達成減債的目標：
假如歐美國家真的向國民征收一次性的高額“債務稅”的話，引發社會騷動是非常可能的。
所以對於歐美國家的政客們來說，應付債務負擔唯一可行的途徑就隻有印鈔了，印鈔所導致的貨幣貶值加上通貨膨脹就相當於不用投票就向民眾長期征收的隱形稅。因為這對當權者來說是“無痛的”，對本國民眾來說就像是被慢煮的青蛙，對外國債主來說就是變相賴賬。
=========
歡迎訪問我的博客：
依據事實數字，把握市場脈搏，運籌金融世界。
http://murmuronhudson.blogspot.com/
http://blog.wenxuecity.com/myindex.php?blogID=48731
我在文學城的群組：
