關鍵不是“債務絕對增速”，而是債務占GDP的比重和利率-增長差（r-g）。隻要增長率不低於利率，債務占比就可以穩定

甚至下降。判斷債務可不可持續，也不是簡單比“誰漲得快”，而是看利率、增長、通脹和財政結構一起作用。曆史上多次就是靠增長+溫和通脹把債務占比壓下來的，並不是把債務增速硬壓到低於GDP。