預計公布時間：2026 年 2 月 25 日（美東盤後） — 覆蓋 2025 年 11 月至 2026 年 1 月的2026 財年第四季度。
一、市場背景 & 近期走勢
NVDA 股價近期有所震蕩，但大勢依舊圍繞 AI 基礎設施需求支撐；近期芯片板塊整體上漲，NVDA CEO 表示 AI 芯片需求“非常強勁”。
與 NVDA 密切相關的合作夥伴 Vertiv 發布了強勁業績並大幅上漲，反映 AI 數據中心相關產業鏈需求穩健。
機構分析師近期對 AI 基礎建設支出維持高預期，認為大廠持續在 AI 硬件擴張。
整體來說，在宏觀經濟偏謹慎、中小型科技股波動的背景下，NVDA 的業務基本麵預期仍偏強勢。
二、曆史業績 & 預期指標
過去業績回顧
NVDA 在 2025 財年第三季度（截至 2025 年 10 月）實現：
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收入 ~570 億美元，同比增長約 62%
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每股收益約 1.30 美元
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數據中心收入創新高
這些數據表明 AI 芯片需求持續爆發。
2026 財年第四季度估計（分析師共識）
營收預期：約 $65–66 億美元 左右（Analyst consensus）
EPS 預期：在 1.45 美元 附近（估計值）
未來全年 EPS 預估繼續上調（財年 2026 ~ 4.5 美元以上）
注意：這些是市場預期，最終報告和公司電話會議指引可能左右股價波動。
三、市場關注的主要驅動點（會在財報電話會議重點討論）
1?? AI 數據中心需求的持續性
NVDA 最大收入來源仍是數據中心；投資者會重點關注雲服務大客戶（如 AWS/Google/Microsoft）訂單以及 GPU 出貨速度。
若需求持續強勁，將進一步支撐增長預期。
2?? 新產品表現：Rubin / Blackwell 係列訂單
產品組合升級能推動毛利率提升與未來訂單可見性增強。
Goldman Sachs 模擬未來幾季營收顯著增長，預期 2026~2028 即將進入連續擴張階段。
3?? 國際銷售 & 中國市場
去年有出口管製影響部分 H20 產品銷售，因此國際市場需求變化仍是敏感話題。
4?? 指引與未來展望
財報前預計 指引（Guidance）是最重要的風險點：
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如果指引強勁 → 股價可能向上突破
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如果保守提示 → 即便本季數據不錯，股價仍可能承壓
四、風險因素（不容忽視）
估值較高 & 市場波動性較大
盡管 AI 是長期趨勢，但 NVDA 當前估值仍反映了高增長預期，市場對可能超高期望非常敏感。
分析師預期未來 12 個月平均目標價約 ~260 美元，有約 ~30–35% 上行空間，但也有不同意見。
競爭與成本壓力
除了 AI GPU，ASIC/定製芯片（例如大型雲廠自己開發芯片）可能對部分業務造成壓力。
宏觀環境 & 利率不確定性
科技股整體受利率和風險偏好波動影響較大。
五、結論 & 投資者情緒判斷
財報方向（短期）
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大概率數據依舊強勁（持續高速增長）
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業績上行概率高於下行（分析師普遍預計超預期）
驅動因素
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AI 基礎設施擴張
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大客戶采購持續
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產品線升級與市場領導地位
潛在短期風險
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指引如果偏保守可能導致股價震蕩
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高預期已隱含部分增長
總體看法（截至 2 月 10 日最新信息）：
NVDA 的這次財報被視為 “關鍵市場情緒拐點之一”——如果業績與指引都強勁，可能引發新一輪上漲；如果指引有保守跡象，則可能出現短期回調。
