2026年是又一個美股大年嗎？

從2023年至今，美股已經走出了三個超過20%的年漲幅陽線，算是連續三年大牛市了，2025年再過幾天就翻過去了，2026年會怎樣，美股還會牛下去嗎？

大概率還是會牛的，而且可能幅度還不小，如果通脹確實熄了火，新當選的美聯儲主席完全按照川普的意見多次降息，那麽這個強勢基礎就沒跑了，加上2025是AI元年，這麽一個史無前例的，對人類生產力影響最大的新產業正式麵世，股市不好好動作一下是不可能的，對照一下信息產業和互聯網時代剛剛從誕生到活躍的上世紀90年代，美股幾乎走了9年大牛市，這次AI產業的發展，力度和影響力比上一個產業革命更大，更厲害，資本市場對生產力質變這種變革式的大動作，絕對會全力以赴的。

AI 產業對美股的重塑，絕不是簡單的幾個板塊輪動，AI 最終是對所有行業盈利底層邏輯的一次降維衝擊。上世紀 90 年代，互聯網解決了信息傳輸的成本和效率問題，而現在的 AI，解決的是智能產生和應用的成本問題，相比之下，這個衝擊更全麵、也更具有顛覆性，同時，還具有一定的破壞性。

2026 年以後的美股，很可能會沿著以下三個方向發力：

首先，如前所述，一旦通脹降到2%（極可能，本次通脹是生產供應鏈混亂導致），積極配合川普的美聯儲開始連續大幅降息，那麽一直躡手躡腳的資本就要變了。資金成本的快速下行，會像幹柴遇到烈火一樣，瞬間點燃那些原本就被 AI 敘事撐開的估值。到時候，資本市場看的很可能就不再是傳統的市盈率，市銷率，自由現金流，而可能會大炒智能滲透率了。
第二，一旦製約AI的基建情況開始好轉，或者就算仍然緊張，但是應用層的AI產業開始動起來，那麽資本就會尋找那些能夠把智能工廠裏的算力，變成真實利潤的應用層霸主。例如當一個萬人的大銀行因為接入了成熟的 AI Agent 裁員一半卻利潤翻倍時，這種利潤率的暴力拉升，可能會支撐標普 500 走出一條非常誇張的爆拉型的拋物線。
最後，是“新質基建”和AI的廣泛應用帶來的全麵資產重估。 隻要應用層跑起來，基建重資產的現金流就會表現優秀且穩定，會給股市提供一個極其堅固的底座，讓牛市走得比互聯網時代更穩也更久。應用層則會承擔股市的講故事、講概念和吹泡泡的功能了。

當然整個這個過程拖的越長越好，不過按照人性和過去牛市的經驗，最後的瘋狂總是會來的，但肯定不是2026年，較大可能會在2030年前後，總體風格上，2026應該和今年差不多，我也不希望真的會降息過猛，細水長流慢慢來是最好的。

2023年雖然漲的很猛，但那隻能算做對疫情熊市的一次修正，2024年才算本輪AI牛市的起點，也是這一年，作為龍頭的英偉達正式確定了在AI產業裏的地位，AI這出大戲的幕布，才剛拉開一個角兒，整個產業要走出點模樣，三四年總是要的，這也隻是一個序幕而已，再往後會怎樣呢？太遠的事，現在說了也意義不大，總之美股永遠漲的基礎是非常堅硬的，隻要真的抓住未來，再怎麽折騰，也是一個短暫的回探而已。

不同以往的產業革命，這次AI帶來的變化，負麵衝擊也會很厲害，首當其衝的就是失業，襲擊的麵很廣，白領，藍領都大麵積受影響，處理不好，很可能進一步加劇貧富分化，和社會焦慮，反過來影響多種經濟數據，因此，AI時代的牛市很可能波動性更大。其次，大量編造的虛假AI資訊會提升信用成本，我媽是不是我媽和我兒真的是你嗎？很可能成為一個普遍的問題。第三，吃了很多不公正，有偏見數據的的AI，會更加執拗和古板，缺少變通，也可能因此造成很多麻煩。最後就是持續的能源黑洞，會帶來與普通居民搶電和環保爭議摩擦劇烈的情況，比如像燃氣輪機大規模的使用，不按規矩來，大幹快上等等，在2025年已經表現的很明顯，越往後這個趨勢越強，矛盾激化到一定程度，會影響甚至動搖AI產業發展的底層架構。

所以，持續的牛市是肯定的，因為曆史上從未有過對生產效率影響這麽大的技術變革，但是震蕩也同樣劇烈，要想獲得最高的利益，就要提前認知，信心堅如磐石，不受波動影響，不達目的不罷休！

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• 翻老文件，看到這個“神棍”圖，忘了是哪個網友早年貼在大千的。圖說2026是大年。 ：） -ybdddnlyglny- ♂ (4458828 bytes) () 12/27/2025 postreply 17:56:07

• 可能性不小！ -猛牛- ♂ (45 bytes) () 12/27/2025 postreply 18:09:59

• 李兄總有好文章。讚 -桃花源裏人家- ♂ (0 bytes) () 12/27/2025 postreply 19:25:10

• 美好憧憬，希望成真！ -地鋪西- ♂ (0 bytes) () 12/28/2025 postreply 05:56:00