從下周一開始，美股正式進入聖誕行情窗口。放眼現在的宏觀環境，其實條件已經很齊了：
美聯儲已經降息，日本加息如期落地，最大的外部不確定性被消化；AI 前期回調過，估值壓力釋放；流動性預期重新抬頭，政治端也暫時安靜下來。要是在這種背景下聖誕行情還不出現，那隻能說明資金太冷血了。
昨晚的盤麵已經給了一點信號。情緒明顯回暖，納指漲了 1.38%。11 月 CPI 裏有不少“修飾”的成分，這份數據對黃金並不友好，但對股市來說恰恰是好消息——它給了市場一個繼續往前走的理由。
AI 這條線同樣在修複邏輯。甲骨文和 TikTok 的合作落地，OpenAI 又宣布完成 1000 億美元融資、估值升到 7500 億，看似是兩件不相幹的事，但放在一起看，邏輯其實很順。
之前市場砸甲骨文，核心擔心是 OpenAI 會不會沒錢付賬；現在 OpenAI 錢到位了，而且明確奔著 2027 年上市去，這會讓市場重新相信：甲骨文的數據中心訂單是能兌現的，再加上 TikTok 的業務，之前那些“鬼故事”自然就站不住腳了。
你會發現一個很有意思的現象：
市場下跌的時候，故事特別多；一旦開始漲，所有故事都會被迅速證偽。
這就是交易的本質——不是追著噪音跑，而是用邏輯去過濾信息，判斷市場在分歧什麽，再從分歧裏找機會。
再往後看，12 月很快就要結束了，進入 2026 年，美股宏觀層麵最大的變量其實是中期選舉。從目前的民調來看，共和黨的支持率並不輕鬆，這就引出了一個更有價值的交易問題：
如果川普政府想穩住甚至扭轉支持率，它最可能在哪些方向做出妥協或釋放政策？
順著這個問題往下推，你會發現，美股裏已經有一個板塊在悄悄等待政策傾斜，隻是現在還沒被大多數人認真定價而已。
TG：Dulao99，發送33進小組
