NVDA的H20芯片值得關注。

來源: 24橋明月夜 於 2025-08-24 11:45:56 [] [舊帖] [給我悄悄話] 閱讀數 : (1085 bytes)

上個季度，就是4月份結束的季度，H20因為囤貨的需要，大概賣了40多億給中國，同時報銷了多餘的庫存也差不多40多億。 這個將要宣布報告的季度，應該是沒有出貨，上季度NVDA計劃了80億的銷售損失。 

8月份NVDA拿到了美國的出口證。應該說，這之前，NVDA可能有庫存，也可能沒有。

這個季度應該不會Miss。因為80億的損失已經在模型裏了。

那麽下個季度的Guidance啥樣，就變得重要了。中國市場的銷售還是Significant的。如果H20被中國以安全為借口屏蔽（後門是扯淡，這個無非是呼應當年美國屏蔽華為），或者中國芯片的性能超過了H20， NVDA如何打算？前者的話，他們是否放棄中國市場？後者的話， 是否要設計更好的芯片？

NVDA大跌的那天，A股半導體板塊大漲。

半導體值得關注，如果兩邊市場徹底分割， 就需要重新做模型。

對NVDA的季報反應，我沒有預判。 

所有跟帖： 

• 由於英偉達不能在中國賣H20, 國內芯片股飛上天了，寒武紀市值達5000億人民幣了 -老實8交- ♂ 給 老實8交 發送悄悄話 (114 bytes) () 08/24/2025 postreply 12:11:07

• 根據二哥理論。 我多加些AMD，不知道會不會受益。 -wavegreen- ♂ 給 wavegreen 發送悄悄話 wavegreen 的博客首頁 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 12:11:00

• 為什麽AMD會受益？嗬嗬。 如果NVD A失去中國市場， 反而AMD會有？我覺得正好相反。 -24橋明月夜- ♀ 給 24橋明月夜 發送悄悄話 (30 bytes) () 08/24/2025 postreply 12:18:56

• AMD 目標沒那麽大。 牆國政府總不好再指鹿為馬說AMD 的芯片也有安全問題。 -wavegreen- ♂ 給 wavegreen 發送悄悄話 wavegreen 的博客首頁 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 13:26:00

• 完全可以啊。 大部分芯片中國都能自己製造，沒必要買美國的。 -24橋明月夜- ♀ 給 24橋明月夜 發送悄悄話 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 13:39:07

• 牆國7納米的生產工藝不行，良品率低，比台集電做的成本高40%。 -wavegreen- ♂ 給 wavegreen 發送悄悄話 wavegreen 的博客首頁 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 13:48:00

• 美國為了搞工業，就用關稅來提高外來品的成本。中國為了自己的產業需要，也可以不計較良品率低。 -24橋明月夜- ♀ 給 24橋明月夜 發送悄悄話 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 13:48:51

• 中芯國際的EUV 光刻機都是2010年進口的，如果不能得到新的設備，還有5-10年的壽命。 -wavegreen- ♂ 給 wavegreen 發送悄悄話 wavegreen 的博客首頁 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 14:24:00

• 到時候就有了。 ASML會去努力的。 -24橋明月夜- ♀ 給 24橋明月夜 發送悄悄話 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 14:28:28

• 政府可以不計成本，商業公司必須考慮性價比。 -wavegreen- ♂ 給 wavegreen 發送悄悄話 wavegreen 的博客首頁 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 14:27:00

• 從Deepseek看中國的華為遠不如英偉達，不過是逼英偉達降H20價格 -BBL123- ♀ 給 BBL123 發送悄悄話 (66 bytes) () 08/24/2025 postreply 12:40:01

• 這些都是傳聞。 得聽聽老黃怎麽說。DEEPSEEK現在也不行了，最通用的東西， 它不是百度阿裏這些大公司的對手。 -24橋明月夜- ♀ 給 24橋明月夜 發送悄悄話 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 12:41:35

• 老黃說服川普開放中國芯片什麽話都可講，中芯7 nm生產極限，還不極台積，加上英偉達軟體生態，華為遠不是對手 -BBL123- ♀ 給 BBL123 發送悄悄話 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 13:08:00

• 不太清楚。 芯片這個東西， 不是業內人士很難懂。 -24橋明月夜- ♀ 給 24橋明月夜 發送悄悄話 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 13:08:59

• 華為芯片技術突破還需要時間，也可能是談判手段之一，想拿到更高端的Blackwell替代品。 -ginger2003- ♂ 給 ginger2003 發送悄悄話 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 14:20:09

• 可能吧？不知道他們都揣著什麽鬼胎。 H20我覺得庫存多得是， 那天傳什麽停止生產的消息很缺德。 -24橋明月夜- ♀ 給 24橋明月夜 發送悄悄話 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 14:27:33

• 中國政府最近向幾個大廠，藤訊，阿裏，字節了解英偉達芯片的使用情況。 -ginger2003- ♂ 給 ginger2003 發送悄悄話 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 14:28:25

• 這三家一年的單是160億左右。 不是小數字。 -24橋明月夜- ♀ 給 24橋明月夜 發送悄悄話 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 14:30:27

• 你這信息從什麽地方來的？是不是從那些大廠的員工那裏聽說的？美國聯邦調查員已經從你這回貼裏知道了這情況，也許會去找你？ -hhtt- ♂ 給 hhtt 發送悄悄話 hhtt 的博客首頁 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 14:34:40

• 美國財經新聞都報道了。我看的Bloomberg。 -ginger2003- ♂ 給 ginger2003 發送悄悄話 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 14:37:34

• 哈哈哈！逗你樂子的。 -hhtt- ♂ 給 hhtt 發送悄悄話 hhtt 的博客首頁 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 14:51:36

• 難道相信你說的嗎？ -ginger2003- ♂ 給 ginger2003 發送悄悄話 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 14:54:11

• 我不是說彭博新聞逗你樂子，是我上麵說的。看來我這中文表達還是不行？不過已經比5年前有進步了。 -hhtt- ♂ 給 hhtt 發送悄悄話 hhtt 的博客首頁 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 14:57:50

• 這可能才是目的： -ginger2003- ♂ 給 ginger2003 發送悄悄話 (1620 bytes) () 08/24/2025 postreply 14:38:14

• 英偉達賣到中國的芯片遠遠不止桌麵上的H20。 -真沒什麽- ♂ 給 真沒什麽 發送悄悄話 (876 bytes) () 08/24/2025 postreply 14:42:49

• 總結的非常好！ -ginger2003- ♂ 給 ginger2003 發送悄悄話 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 14:48:32

• 我也是很多英偉達的。 我覺得最牢靠的。 -24橋明月夜- ♀ 給 24橋明月夜 發送悄悄話 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 14:48:45

• 花街的分析師也知道，都不說破而已。 -ginger2003- ♂ 給 ginger2003 發送悄悄話 (0 bytes) () 08/24/2025 postreply 14:51:09

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