我長期持有 QQQ，理由很簡單：科技龍頭、結構穩定、長期向上。但也有人發現：今年2025年，QQQ 啟動慢、波動大，跑不過一些更“靈活”的ETF。去年88買了越王推薦的SPMO。我發現動量型的 SPMO 就成了一個非常不錯的補充。
從年初到現在，SPMO 的漲幅大約是 +12%，而 QQQ 隻有 +4%。也就是說，在一樣的市場環境下，SPMO 的收益是 QQQ 的三倍。這不是偶然，而是 SPMO 背後的策略機製決定的：它會每季度自動調倉，把表現最強的標普500成分股納入組合，等於是在係統性地追漲殺跌。
在2025年這種輪動明顯的環境中，SPMO 特別吃香。你會發現它總能抓到強勢板塊，比如年初是半導體，接下來可能輪到能源、工業、軍工、消費。它不像 QQQ 那樣壓一整年賭在科技身上，而是用動量原則做“換人打球”。
當然，SPMO 的波動也不小，但今年的標準差竟然比 QQQ 還低一點，同時最大回撤也比 QQQ 小。這說明它並不是那種高杠杆、靠搏命賺錢的ETF，而是相對聰明地“踩節奏”。
所以如果你長期持有 QQQ，但覺得近期表現一般、不想頻繁交易，其實可以在組合中加入一部分 SPMO，當成戰術增強。這種“底倉用 QQQ，增強用 SPMO”策略，能在不犧牲結構穩定性的前提下，提高整體收益質量。
SPMO 不是替代 QQQ，而是它的一個非常合適的 supplement，尤其在今年這種趨勢頻繁切換的市場環境下。你不需要放棄長線持倉，但可以讓資金的效率更高一點。合理配置，組合會更靈活、收益也更強。
備注：去年SPMO一年主倉變化
2024年初，SPMO的前十大持倉以科技股為主，核心是英偉達（NVDA）、亞馬遜（AMZN）和Meta（META）。當時正值AI板塊爆發，NVDA成為最強動量股，占比近10%。Meta也因成本控製與廣告收入增長連續上行，位居第二或第三。
到了2024年第二季度，SPMO在換股時增加了特斯拉（TSLA）的權重。由於第一季度特斯拉股價從低點反彈，在動量算法中排名快速上升，進入前五名。這時候亞馬遜的權重略有下調，但仍維持在前十。
第三季度，隨著市場對半導體和雲計算需求持續升溫，博通（AVGO）進入前五，取代了一些表現平平的消費股。同時，Netflix（NFLX）由於連報兩季盈利超預期、訂閱增長，首次進入前十，反映出SPMO在動態捕捉“起勢股”。
2024年底時，SPMO開始減持那些漲勢放緩或出現高位震蕩的股票，比如部分零售類個股（如Home Depot、Target曾短暫進入，但很快被剔除）。與此同時，SPMO開始小幅加倉Palantir（PLTR），因為該股在AI政企合同領域表現活躍，股價連續上攻，動量指標明顯提升。
進入2025年第一季度，前十大幾乎再次回到“王者歸來”陣容：NVDA依舊居首，AMZN、META權重重新上升，而TSLA由於在Robotaxi和FSD主題上重獲關注，也重新攀升至前五名。
