特-馬之爭對特斯拉短期影響顯而易見：特斯拉的日均成交量近期達到近三個月均值的兩倍以上，顯示市場波動加劇. 特斯拉的高估值（市盈率過高）以及馬斯克分心於其他項目（如SpaceX、X平台）對公司運營的影響，也在“特-馬之爭”背景下被放大。特-馬之爭”對特斯拉股價的短期衝擊顯著. 市場對特朗普可能取消電動車補貼或政府合同的擔憂是股價下跌的主要驅動因素。2025年6月5日的股價暴跌反映了市場對政策不確定性的敏感反應.
特斯拉的長期價值更多依賴於技術創新和全球市場表現. 2025年第一季度交付量同比下滑8.3%，中國市場表現疲軟，以及全自動駕駛（FSD）技術落地受限，都對股價構成壓力。
特斯拉的Robotaxi項目（Cybercab）被視為其未來增長的關鍵支柱. 2025年6月12日，特斯拉計劃在德克薩斯州奧斯汀推出Robotaxi試點服務，初期使用10-20輛Model Y進行測試，預計每月可進行4500次測試。分析師預計Robotaxi可通過高利潤的“移動即服務”（MaaS）模式，顯著提升特斯拉收入。RBC Capital Markets預測，到2040年Robotaxi業務可能帶來1.7萬億美元收入. 特斯拉的Robotaxi依賴攝像頭和AI，生產成本約5萬美元，遠低於Waymo的18萬美元。若FSD技術成熟並獲監管批準，特斯拉可快速擴展車隊規模，超越Waymo等競爭對手。監管障礙和技術挑戰是主要風險。特斯拉需在不同地區獲得無人駕駛許可，複雜性可能延緩部署。此外，Waymo已在美國多個城市運營10萬次每周乘車服務，特斯拉在實際測試和公眾信任方麵仍需追趕。
特斯拉的Optimus人形機器人項目被馬斯克稱為“有史以來最大的產品”，計劃用於工廠生產和日常任務，長期目標是成為新的收入來源.Optimus可能用於工廠自動化、物流甚至消費市場（如家務助理），為特斯拉提供新的高利潤收入流。Bank of America預測，Optimus將降低Cybercab生產成本，提升整體利潤率。前Optimus團隊負責人Chris Walti認為，人形機器人技術難度遠超自動駕駛，當前技術僅處於“第三局”，距離成熟應用尚遠。這可能限製其短期貢獻，增加投資者對長期回報的疑慮。特斯拉的高估值（2025年市盈率約180倍）部分基於機器人和AI的未來潛力。若Optimus實現突破，股價可能進一步上漲；但若進展緩慢，可能引發回調。
我認為特-馬之爭從來不是是否投資特斯拉股票的決定因素，特斯拉能否在自動駕駛，Robotaxi和Optimus項目上未來的顯著突破才是決定股價走向的關鍵. 我選擇ignore這些短期noise，相信馬斯克作為世界上有史以來最偉大企業家之一的Vision和執行力，當然前路不可能一帆風順，馬斯克需要100% focus在企業上，明白特斯拉的成功才是最重要的
