更像一個比特幣的杠杆產品。一般公司的幾個現金流：借債，股票稀釋，經營收入，投資收入。經營收入非常小可以忽略不計，

借債是要還利息的，股票稀釋要不吃虧的基礎是股價高估（股價低估稀釋對現股票持有人不利）。投資是比特幣（不能賣，所以不算現金流）。要倒騰借債和利息，股票稀釋是不可避免的，現實也是在不斷賣股票。

隻要比特幣能升值夠快，應該還是可以維持下去的，所以最後回到對比特幣的信仰。還有就是股價要高估，才好用股票稀釋來維持。

但是即使在比特幣長期升值的前提下，杠杆比特幣會不會更好？

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• 多謝解惑，大概明白了，也倒吸了一口涼氣 -dancingpig- ♀ (0 bytes) () 05/25/2025 postreply 11:14:36