退休人士生活需要現金流，又不想坐吃山空，本能的覺得要買高股息股，或者JEPI/JEPQ這類新出的賣covered call每個月發錢的股票，認定股息或者每月賣call收入就是現金流，這是退休人士最大的誤區！
真相是：股票可以一股一股賣，因此買出一些股票就是現金流！隻要賣出一些股票後，剩餘股票的總價值因為股價上漲依然在增加就好！最樸素的道理就是應該關注portfolio總價值的變化，而不是portfolio股數的變化。
完全沒有必要為了不賣股，去買一些差勁的高分紅股。隻要看透高分紅股的四重迷霧後，任何理性人都不會再買了：
https://blog.wenxuecity.com/myblog/82240/202412/27107.html
退休人士錯誤的追求高分紅股的另一個原因，是混淆了高分紅股和低波動股票的區別。
真相是：低波動股票和高分紅股是兩個概念。好的低波動股票，最著名的防守型股票當屬巴老的BRK，BRK就從不分紅（因為巴老當然清楚分紅是最差的方案）。還有漲勢良好的COSTCO，派息率也非常低。
所以，退休人士和年輕人人士在投資上不同的地方其實在於，要降低波動率，而不是側重於分紅股。降低波動率又有很多辦法。我個人覺得最優的方案還是，退休人士依然應該投資標普500指數基金：
但需要額外增加現金比重。在股市好的時候，賣一些標普500指數基金產生現金流；在股市不好的時候，就花儲備的現金就好，如此而已。
現金的比重不要看百分比，而是看退休後的生活開銷，需要能支持半年到N年的生活開銷就好。至於N取多大，各自選擇。
