我對英偉達的分析,24.5PE的危險和挑戰。今天股價111

英偉達(NVDA)一直引領著半導體產業,尤其在人工智能(AI)和圖形處理單元(GPU)領域表現突出。然而,截至2025年3月27日,英偉達股票經曆劇烈波動,市場對其估值與未來前景產生疑問。本文將結合最新AI技術趨勢、市場競爭格局,以及英偉達自身的業務動態,深入解讀當前股價表現與未來機會。

深度解讀五個關鍵趨勢及影響

趨勢1:AI推理任務計算量暴增100倍,GPU需求激增

近期AI推理(Inference)任務的計算需求暴增至100倍,表現為處理更長、更複雜文本任務所需的token數量急劇增加。這種計算負擔激增對數據中心算力提出極高要求,而英偉達的GPU以並行計算優勢成為首選方案。這種趨勢預計將長期支撐英偉達的數據中心業務持續增長。

趨勢2:Agent類AI工具Manus的計算需求擴大1000倍,GPU成剛需

Manus等自主AI代理工具的token使用量激增1000倍,顯示AI模型正向著更複雜、更大規模、更實時化的方向發展。這種巨大的計算規模急需英偉達最新旗艦GPU產品(例如H100和下一代Blackwell芯片)的支撐,從而鞏固了公司在AI高端算力領域的領導地位。

趨勢3:OpenAI新圖形功能致服務器宕機,GPU高性能需求迫切

近期OpenAI推出的新一代AI圖形處理功能導致服務器過載熔斷,突顯出多模態AI模型(如圖像、視頻、文本混合)的巨大計算需求。作為OpenAI重要的硬件供應商,英偉達將顯著受益於AI計算需求的持續高速增長,預計未來高端GPU市場需求將持續旺盛。

趨勢4:英偉達預測數據中心資本支出2028年將達1萬億美元,市場前景廣闊

英偉達預計到2028年全球數據中心資本支出將達1萬億美元,反映出未來幾年AI算力市場的巨大潛力。憑借強大的GPU生態體係(CUDA平台和Mellanox網絡解決方案等),英偉達有望獲得其中的主要市場份額,成為公司未來幾年收入大幅增長的重要驅動力之一。

趨勢5:股價大跌,市盈率跌至24.5倍,市場在擔憂什麽?

雖然英偉達占據AI GPU市場超過80%的份額,但近期股價卻出現劇烈下跌,最新的前瞻市盈率(Forward P/E)約為24.5倍,低於曆史平均水平。股價調整可能受以下因素影響:

宏觀經濟風險:利率上升、通脹壓力和地緣政治局勢令科技股整體承壓。

市場情緒波動:投資者對科技公司估值趨於謹慎,行業整體麵臨估值下調。

獲利了結:過去幾年英偉達股價漲幅較大,部分投資者可能選擇短期獲利退出。

盡管短期內存在市場擔憂,但從估值角度看,24.5倍的前瞻市盈率並未明顯偏高,甚至可被視為相對合理,提供一定的長期投資吸引力。

我的觀點:當前NVDA股票是機遇多於風險

短期來看,宏觀環境的不確定性和市場情緒可能繼續給英偉達股價帶來壓力,但中長期基本麵並未發生根本變化。AI算力需求強勁增長、數據中心市場持續擴張,以及GPU市場的領導優勢,使英偉達具備顯著的長期成長潛力。

尤其當前24.5倍的前瞻市盈率低於公司曆史估值水平,體現出市場對其未來增長的謹慎預期,反而提供了一個相對穩健的投資機會。

投資建議與總結

整體來看,雖然短期市場波動仍可能持續,但英偉達長期受益於AI行業的強勁需求和數據中心資本投入的擴張趨勢並未改變。考慮到公司強勁的基本麵及相對合理甚至偏低的估值水平,目前的股價調整更像是為長期投資者提供了低位布局的良好機會。

因此,在當前市場情緒偏謹慎的情況下,逐步建倉或逢低增加對英偉達的持倉可能是值得考慮的長期投資策略。

所有跟帖: 

NVDA 的 beta is 2. 比較 wild -Stockticker- 給 Stockticker 發送悄悄話 (0 bytes) () 03/27/2025 postreply 18:14:52

關鍵看下遊AI應用能不能產生新的盈利 -QQQ2074- 給 QQQ2074 發送悄悄話 (434 bytes) () 03/27/2025 postreply 18:18:49

1,2,3都是應用啊 -BrightLine- 給 BrightLine 發送悄悄話 BrightLine 的博客首頁 (0 bytes) () 03/27/2025 postreply 18:19:54

那些應用還沒變現成錢。而且Google 的例子就是向內卷一樣,你不搞不行,搞了後也沒增加盈利 -QQQ2074- 給 QQQ2074 發送悄悄話 (0 bytes) () 03/27/2025 postreply 18:23:27

24.5 PE 的確很低,但是市場的擔心是3-5年後的盈利有可能和現在一樣,甚至下降。而COST3-5年後的盈利99%漲 -QQQ2074- 給 QQQ2074 發送悄悄話 (0 bytes) () 03/27/2025 postreply 18:29:15

下幾個季度他們的收益會明顯增加,哈哈 -BrightLine- 給 BrightLine 發送悄悄話 BrightLine 的博客首頁 (0 bytes) () 03/27/2025 postreply 18:50:06

一年之內沒問題,5年之後呢? -QQQ2074- 給 QQQ2074 發送悄悄話 (0 bytes) () 03/27/2025 postreply 18:54:11

老黃不是說了到2028他們可能有5000億的營收?他列的圖按比例算,上個季度才30B,下個季度40B, 再下個季度60B -BrightLine- 給 BrightLine 發送悄悄話 BrightLine 的博客首頁 (33 bytes) () 03/27/2025 postreply 18:58:11

500B revenue 對應多少earning ? 按今天的price, P/E 是多少? -QQQ2074- 給 QQQ2074 發送悄悄話 (0 bytes) () 03/27/2025 postreply 19:01:00

70%margin,自己算吧,估計那時PE為個數 -BrightLine- 給 BrightLine 發送悄悄話 BrightLine 的博客首頁 (0 bytes) () 03/27/2025 postreply 19:02:59

大概看了一下,沒仔細算,按500B revenue P/E 大概是10. 可以進一點,也別搞太多了。 -QQQ2074- 給 QQQ2074 發送悄悄話 (119 bytes) () 03/27/2025 postreply 19:04:58

看來你今天買了不少?哈哈 -名校FAN- 給 名校FAN 發送悄悄話 名校FAN 的博客首頁 (0 bytes) () 03/27/2025 postreply 18:31:28

沒買太多,加了點倉而已 -BrightLine- 給 BrightLine 發送悄悄話 BrightLine 的博客首頁 (0 bytes) () 03/27/2025 postreply 19:03:58

你對女大的預測沒對過。所以在才會在看到我買過nvidia後開始買入,當時我告訴你女大easy money時機已過, -顏陽- 給 顏陽 發送悄悄話 顏陽 的博客首頁 (418 bytes) () 03/27/2025 postreply 18:41:47

我會跟你?哈哈,太自戀啦 -BrightLine- 給 BrightLine 發送悄悄話 BrightLine 的博客首頁 (0 bytes) () 03/27/2025 postreply 18:48:07

你在我亮出女大買入記錄後才大批買入女大的,這是你自己說的。很遺憾,你對女大的預測沒對過。。 -顏陽- 給 顏陽 發送悄悄話 顏陽 的博客首頁 (0 bytes) () 03/27/2025 postreply 18:52:26

我以前不太喜歡買個股。最近開始40%投入,和你沒關係,哈哈 -BrightLine- 給 BrightLine 發送悄悄話 BrightLine 的博客首頁 (0 bytes) () 03/27/2025 postreply 18:59:27

反複打聽我是否買了女大,然後在我貼出曾經買過女大後才大批買入女大,這還不清楚嗎?老實說你沒對過是因帖子都是抄來拚湊的 -顏陽- 給 顏陽 發送悄悄話 顏陽 的博客首頁 (0 bytes) () 03/27/2025 postreply 19:49:21

和你爭辯沒啥意思,哈哈,你愛怎麽自戀就好 -BrightLine- 給 BrightLine 發送悄悄話 BrightLine 的博客首頁 (0 bytes) () 03/27/2025 postreply 19:57:50

武統? -85858585- 給 85858585 發送悄悄話 (0 bytes) () 03/27/2025 postreply 18:45:41

這是grok 還是GPT? -三心三意- 給 三心三意 發送悄悄話 (0 bytes) () 03/27/2025 postreply 18:54:00

both -BrightLine- 給 BrightLine 發送悄悄話 BrightLine 的博客首頁 (0 bytes) () 03/27/2025 postreply 19:00:39

這帖子是它們2個寫的?LOL -三心三意- 給 三心三意 發送悄悄話 (0 bytes) () 03/27/2025 postreply 19:08:49

先用grok, 再用chtgpt -BrightLine- 給 BrightLine 發送悄悄話 BrightLine 的博客首頁 (0 bytes) () 03/27/2025 postreply 19:11:42

把grok 寫的發給gpt? -QQQ2074- 給 QQQ2074 發送悄悄話 (0 bytes) () 03/27/2025 postreply 19:12:59

-BrightLine- 給 BrightLine 發送悄悄話 BrightLine 的博客首頁 (0 bytes) () 03/27/2025 postreply 19:14:16

如果你把gpt 寫的發給 GROk。最後寫的差不多嗎? -QQQ2074- 給 QQQ2074 發送悄悄話 (0 bytes) () 03/27/2025 postreply 19:16:51

我讓他們獨立思考啊 -BrightLine- 給 BrightLine 發送悄悄話 BrightLine 的博客首頁 (0 bytes) () 03/27/2025 postreply 19:45:01

wow, 你玩出花樣來了:) -三心三意- 給 三心三意 發送悄悄話 (0 bytes) () 03/27/2025 postreply 19:13:19

互相監督嘛 -BrightLine- 給 BrightLine 發送悄悄話 BrightLine 的博客首頁 (0 bytes) () 03/27/2025 postreply 19:14:38

CHATGTP上圖片功能, 結果Sam 今天通知: -NewLeaf2021- 給 NewLeaf2021 發送悄悄話 (55 bytes) () 03/27/2025 postreply 19:13:30

說明GPU買少了 -BrightLine- 給 BrightLine 發送悄悄話 BrightLine 的博客首頁 (0 bytes) () 03/27/2025 postreply 19:15:19

你忽略了特別重要的一點就是中收台,女大已經是大國博弈的棋子 -雲起千百度- 給 雲起千百度 發送悄悄話 雲起千百度 的博客首頁 (0 bytes) () 03/27/2025 postreply 19:43:27

這就是今天大跌的原因,看看avgo跌得更慘 -BrightLine- 給 BrightLine 發送悄悄話 BrightLine 的博客首頁 (0 bytes) () 03/27/2025 postreply 19:46:11

所以我個人會回避任何芯片股直到政治形勢明朗化,半導體無論是ETF還是多個知名個股目前圖形都是要繼續下跌的節奏 -雲起千百度- 給 雲起千百度 發送悄悄話 雲起千百度 的博客首頁 (0 bytes) () 03/27/2025 postreply 19:49:17

現在是到多低以後你不在關心這些政治因素因為是白菜價,哈哈,我覺得100就是底線 -BrightLine- 給 BrightLine 發送悄悄話 BrightLine 的博客首頁 (0 bytes) () 03/27/2025 postreply 20:06:07

我會先找其他好的標的買,不局限在美股。等到它走勢好一些再決定 -雲起千百度- 給 雲起千百度 發送悄悄話 雲起千百度 的博客首頁 (0 bytes) () 03/27/2025 postreply 20:27:18

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