對期權不熟悉。請教三心ratio put spread一般怎麽設置價位和到期日？
我以下對這個策略的風險理解正確嗎？
假設net credit一般不多，可以忽略不計。
1. 股價維持在122以上，所有期權作廢。不賺不賠。
2. 股價p跌到122以下但仍在115以上，put at 122起了保護作用，
收益為122 - p. 從保護賬戶的目的來說，
這個區間是最理想的情況。
相當於沒有花錢卻完全cover了股價在這個區間的下跌。
3. 股價繼續跌到115以下，這個時候隨時可能被行權，
需要準備好現金接盤。
當股價p還在108以上時，這個策略還是賺錢的，
但保護作用快速消失至0，由於2倍的sell put開始虧錢。
當股價低於108，開始虧錢。
所以隻適用於買長期看好的股票，並且要覺得108的價位非常合理。
這樣才能繼續持有以期望上漲。
基於上述理解，設置價位應該注意：
A. buy put strike price大概跟現價持平或略低以降低權益金
B，如果主要目的是保護賬戶，我們希望sell put不會執行，
sell put strike可以盡量低，直到net credit為0。
如果有足夠現金，願意想在較低位入股，
可以調高一點sell put strike price到自己覺得合適的價位。
請教一堆問題:
上述理解正確嗎？
另外我覺得這個策略最麻煩的地方在於我們可能沒有那麽多現金，
無法在低位大量接盤。
雖然buy put理論上以百分之幾的成本保護賬戶，
但因為有兩份sell put可能需要在低位時接盤，
這需要跟已經持有的正股市值相當接近的現金儲備。
否則option不能買足夠數量，保護賬戶作用很小。
而要有那麽多現金儲備不太現實啊，容易踏空。
有什麽辦法優化嗎？
如果主要目的是以更低成本價買正股，那這個策略
比較合理。風險就是買在半山腰。
到期日怎麽設置？一般是一個月之後嗎？
到期之前有任何時候會考慮賣出122的put嗎？
