這張圖將各個市場或指數的**遠期市盈率（forward P/E）**與其對下一財政年度（FY2）每股收益增長的共識預期進行對比。解讀方式如下：
1. 坐標軸說明
- X 軸（FY2 每股收益共識增速）：下一財政年度每股收益預計增長的百分比。
- Y 軸（遠期 12 個月市盈率）：當前股價與未來 12 個月一致預期收益之間的比率。
2. 主要結論
- 納斯達克 100（Nasdaq-100） 位於圖表右上角，這意味著其預期收益增速（在圖中約 20%）高於平均水平，同時遠期市盈率（大約 30 倍甚至更高）也是最高之一。這表明投資者願意為納斯達克 100 成分股所預期的強勁增長支付更高的估值倍數。
- 標普 500（S&P 500） 在估值（遠期市盈率大約在 20 倍出頭）和預期增速（中到高的兩位數增速）方麵都高於大多數其他市場。
- 美國中盤和小盤指數（標普中盤 400、標普小盤 600）在市盈率水平上稍低一些（大約中到高的十幾倍），但仍預計將實現兩位數的收益增長。
- 日本 的遠期市盈率大約在中段十幾倍左右，且預期收益增速也相對強勁，接近中段十幾%左右——從風險/回報的角度看，與一些美國指數相差不大。
- 歐洲和英國 位於圖表左下方：預期收益增速相對較低（個位數），市盈率水平也較低。
- 中國和**新興市場（不含中國）**在圖上位置更低，說明這些市場的估值水平更為溫和，對未來的增長預期也相對中等，低於美國市場。
3. 解讀
- 圖中整體呈現向上傾斜的趨勢，表明預期收益增速更高的市場往往估值也更高。換言之，投資者願意支付的溢價可以用更強勁的增長預期來“解釋”。
- 美國指數（尤其是納斯達克 100 和標普 500）在全球範圍內的市盈率處於高位，但部分高估值在一定程度上也得到了更快增長預期的一致預測所支撐。
總體而言，這張圖表支持這樣一種觀點：美國股票相對於其他地區所享有的估值溢價，與其高於平均水平的預期收益增長密切相關。
