我賣了2年多CC，發現不管怎麽小心選時間點、選strike，市場總會給我意外。那種股價揚長而去的感覺很不好。所以後來改賣call spread（賣出otm call, 買入同等數量的更otm的call），收的premium會少很多。但如果股價上漲太多，至少long leg可以帶來不錯的收入。
最近我又喜歡上另一種賣法了，即賣出 call ratio spread。具體操作是買入atm call，賣出2倍數量的otm call。這樣收到的premium更少，甚至基本持平。 但這個好處是股價隻要有稍微上漲，long leg就能有收獲。 所以在股價緩慢上漲的時候，心態跟單純賣CC很不一樣，你會樂於見到股價再漲一點。 :)
這個策略在任何時候都可以open （但IV不要太低，要不然賣不出好價錢），而不用像賣普通CC那樣希望隻在股價高點時才賣。 因為股價在低點的時候，反轉上漲概率也大， long leg正好能發揮作用。
這個策略是負gamma正theta的，希望股價緩慢溫和上漲。 如果open以後股價急速上漲，需要及時調整。一種調整方法是股價在即將達到short strike時，一點點buy to close short leg，把比例從1:2降到1:1.8或1:1.5或更低。 這樣能把負gamma降下來。
舉個例子， nvda現在129， 我可能會買入1倍Feb21 C130， 賣出2倍C135, 每組credit 1.5左右。 也可能賣出C136，這樣credit會小於1 。可以看到premium比單純賣出135少很多。但這個組合保留了額外獲利（max gain 5)的希望 :）。 這個組合的BE點在141.5，超過141.5就虧損了。 但如果單純賣出C135， BE點是138.8。所以各有利弊。
btw，這個策略選過期日的時候不要選ER那一兩周。 ER周iv很高，表麵上賣的時候能收更多premium，但被擊穿BE點的概率更大，不值得冒險。
