市場現狀與2025年的潛在隱患

市場當前狀

  1. 市場估值和波動性

    • 美股市場估值偏高(例如,標普500指數對2025年盈利增長的預期超過15%)。
    • 自2020年以來市場波動性低,可能導致投資者過於自滿。
  2. 宏觀經濟背景

    • 美國經濟表現穩健,美聯儲正在放鬆貨幣政策,短期內未見重大風險跡象。
    • 市場走勢仍受意外事件驅動。

2025年的潛在風險

  1. 通脹可能持續高企

    • 核心通脹率(剔除食品和能源)在2024年下半年止跌,維持在約3%。
    • 勞動力市場緊張和工資增長支持消費,服務和住房相關通脹可能持續。
    • 若貿易關稅提升(如特朗普政府的政策),可能進一步推高通脹。
  2. 財政政策可能影響市場

    • 美國政府債務與GDP之比達到曆史高點,且利率支出接近國防預算。
    • 如果共和黨政府延長2017年的稅收減免,可能進一步惡化財政狀況。
    • 債務壓力可能推動債券收益率上升並增加市場波動性。
  3. 長期利率可能不下降

    • 10年期美債收益率接近4.4%的長期GDP增長率估值水平。
    • 如果經濟表現或通脹超預期,長期收益率可能上升。
       
  4. 資產回報可能低於平均水平
    • 當前資產價格已經計入大量好消息(如經濟軟著陸、企業盈利增長等)。
    • 長期看,美國股票相對債券的超額回報可能縮小。

所有跟帖: 

大家不要吵架啦 -Zaplet- 給 Zaplet 發送悄悄話 (167 bytes) () 12/19/2024 postreply 13:29:44

對2025,我預期大盤回報5%,準不準不知道 -越王劍- 給 越王劍 發送悄悄話 越王劍 的博客首頁 (73 bytes) () 12/19/2024 postreply 13:33:40

5%就很不錯了,保持住成果。希望不要是負的 -Pilot007- 給 Pilot007 發送悄悄話 (0 bytes) () 12/19/2024 postreply 13:47:31

同感,但我準備繼續滿倉, 不行就躺在地板上裝死, 越王覺得呢? -Zaplet- 給 Zaplet 發送悄悄話 (375 bytes) () 12/19/2024 postreply 13:49:27

我現在也是裸奔狀態 -越王劍- 給 越王劍 發送悄悄話 越王劍 的博客首頁 (270 bytes) () 12/19/2024 postreply 13:58:34

謝越王!潛水跟你學了很多。 -Zaplet- 給 Zaplet 發送悄悄話 (0 bytes) () 12/19/2024 postreply 14:01:34

川總表示不同意 -玻璃坊- 給 玻璃坊 發送悄悄話 玻璃坊 的博客首頁 (0 bytes) () 12/19/2024 postreply 14:02:49

為啥? -Zaplet- 給 Zaplet 發送悄悄話 (0 bytes) () 12/19/2024 postreply 14:03:57

川總說“我治下股市漲50%” -玻璃坊- 給 玻璃坊 發送悄悄話 玻璃坊 的博客首頁 (0 bytes) () 12/19/2024 postreply 22:55:29

那就大量配置現金,CD也有4.5 -靈山問禪- 給 靈山問禪 發送悄悄話 (0 bytes) () 12/19/2024 postreply 14:26:38

大盤全年小漲就行,個股可以漲上天。 -6thsense- 給 6thsense 發送悄悄話 (0 bytes) () 12/19/2024 postreply 13:36:44

BA? TESLA? -Zaplet- 給 Zaplet 發送悄悄話 (0 bytes) () 12/19/2024 postreply 14:21:19

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