QQQ 20% 的可能性相對比 SPY 跟 DOW 都高，原因：QQQ指數裏 7 大神股的占比最大。

目前其中至少5個已經嚴重高估了。通脹預期，貿易稅，地緣政治，國內縮減政府開支政策，都充滿了不確定性。20%的回調完全有可能。曆史上，新總統第一年股市回調是常態。

問題是： 回調幾月開始？回調的速率有多快？回調有幾次？

過去幾周市場明顯在離開半導體，淡化AI龍頭股，熱炒二線軟件股。這本身就是警號，因為所有二線加起來的市值也無法跟一兩隻龍頭相比。