我的投資目標：資產盈利年增長20%
11/18/2024
評價股票投資業績的常用方法是看股價的增長，但是股價很大程度上受到整體經濟環境及股民情緒影響。因為投資人無法改變這些外界因素，股票市價並不是衡量投資業績的理想方法。有效的評價方法應該將重點放在投資人可以控製或影響的因素，這樣的評價方法可以激勵投資人不斷進取和改善。
如果投資人購買的是非上市公司股份，如何衡量其持股價值呢？ 答案是盈利能力。如果投資人所持股的總體盈利能力年增長率超過20%，可以認為他的投資是成功的。股票市場是17世紀初出現的，股市出現之前評價財富的常見方法即為資產盈利能力。比如農場主以糧食年產量的增長評價他的財富增長，房東以淨租金的增長衡量他的投資業績。
下表是筆者持有的一投資帳號的銷售額及盈利額。銷售額的算法是每股銷售額乘以持股數，盈利能力是每股收益乘以持股數。2023年及2024年沒有追加資本，僅從帳戶提取現金支付資本增值稅。
2023年及2024年帳戶（portfolio) 的盈利能力分別增長22% 及36%，達到了投資者的預定目標。
表1 某帳戶代表的銷售額及盈利
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Sales, mil $ |
Profit, mil$ |
Profit growth |
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2022 |
3.53 |
1.04 |
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2023 |
5.2 |
1.26 |
22% |
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2024 |
7.7 |
1.72 |
36% |
