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美國聯儲局減息預期升溫，大行摩通卻憂慮美股出現大幅回調。 美國近日公布6月非農就業新增職位放緩至20.6萬個，失業率升至4.1%，為逾兩年半以來最高水平，顯示勞動力需求正在降溫，加強了市場對聯儲局減息預期，並推動美股標指及納指上周五雙雙寫下即市及收市新高，分別收升0.54%至5567點，以及收升0.9%至18352點。

摩根大通資產管理首席全球策略師David Kelly認為，最新公布的非農數據顯示美國經濟增速逐漸放緩，預計聯儲局今年將進行兩次減息，其中包括在9月議息會議上進行今輪周期首次減息，以及12月可能會再次減息。

減息不應成為入市訊號

不過，David Kelly並不因此對美股持樂觀態度，更認為可能麵臨大幅回調的風險。 他提到，減息不應成為投資者湧向股市的訊號，並指美股估值過高，“這是一個我們必須非常小心的時期”; 事實上，標普500指數今年已累漲近17%，並多次刷新曆史紀錄。

他指出，目前市場處於高位，“遲早我們會經曆一次重大調整”，並認為“當你處於調整之中時，你不會想要手握那些最貴的東西”。 他又補充，美國經濟在某種程度上正在製造市場泡沫，人們需要非常小心分散投資，不要過度投資於最昂貴的股票。