ETF 比傳統 mutual fund 不是總是更好

slow_quick · 2024-04-11 20:42:56Z

ETF 比傳統 mutual fund 不是總是更好簡介

來源: slow_quick 於 2024-04-11 20:42:56 [檔案] [博客] [舊帖] [給我悄悄話] 本文已被閱讀：次 (2132 bytes)

本文內容已被 [ slow_quick ] 在 2024-04-11 21:25:28 編輯過。如有問題，請報告版主或論壇管理刪除.

買賣基金（無論傳統的或新式ETF型的）要知道什麽是 NAV (Net Asset Value，中文基金淨值) 。基金的 NAV 就是每一股基金翻開來算算裏麵的股票或其他資產的價值，減去所欠的債或費用，看看是多少。

在美國，無論什麽基金，到 SEC 注冊後就要守規矩，應該都比較透明，你覺得不透明是因為你沒去搞清楚。相對來說 ETFs 透明度低一些，因為你買進賣出有可能偏離 NAV，特別是比較小的 ETF。傳統的 open-end mutual funds，買進賣出必須在 NAV。我舉個外國例子：居士推薦天朝朋友買的 513500（S&P 500 Index ETF）、513100（NASDAQ 100 Index ETF）目前都 trade at premium，前一陣子 513500 premium 高達 6%（也就是說內在市場價值100人民幣的基金你要花106元才能買下來）。不要以為隻有天朝的 ETF 才會偏離淨值那麽多，美國的 ETF 也會有這樣的情況，大家可以看看那個原油的 ETF USO，原油期貨變負值的那些日子，它偏離淨值可達30%以上。

Traditional mutual funds 有收費很低的（比如 FXAIX: Fidelity S&P 500 Index Fund 收費 0.015%/年），ETFs 也有收費很高的（比如 MAXI: Simplify Bitcoin Strategy PLUS Income ETF 收費 11.18%/年），不能一概而論。

最早也是最著名的 ETF SPY (fees 0.09%) ，分紅利的時候從ex-div date 到 payment date 要等1個半月（見我的帖子 https://bbs.wenxuecity.com/tzlc/1797201.html ），這個弊端用標準回報計算法是顯示不出來的（比如居士推薦的https://dqydj.com/ ，假定 ex-div date 下一天就 reinvest）。

ETF 的好處很多，大家都知道我就不重複了。但大家不要一看到 ETF 就認為一定比任何傳統 mutual fund 好。還是要自己做功課慎重選擇。在 Fedility non-taxable account 裏長期投資，FXAIX 肯定比 SPY 回報更好。