個人投資非勻質風險對於退休生活實際影響的估計和調和的辦法
寫這個帖子，是為了幫助讀者中可能的對投資風險大小的誤解和克服因此而來的過於保守。
投資當然有風險，一般地說回報越高，相應的風險也越大。這大家都知道。
人退休了，每年從積攢的錢裏拿一些出來做開銷，自然對賬上的財富數字的漲落提心吊膽，特別是跌的時候觸目驚心，因此你會從各種來源告訴你退休了就不要把太多錢放股市裏了。其實，這大可不必。我下麵用幾個簡單的例子告訴你，隻要你注意多種途徑投資適當降低風險，大可不必過於保守把錢隻放在低回報的途徑。
一個比較合理的用於退休的安排，應該包括幾種成分。一個是有保障的年金或者退休金，這個大部分人都有社保，比如一個家庭準備退休以後每年10萬開銷，其中5萬是來自社保。你有了這個就不必去買什麽年金了，有50％的開銷保底了。
比如除此之外你還有一百萬投資，你指望每年從中提取5％的增益來做另一半開銷。假如你去投股市，以SP500為例（見圖），你會看到，每過若幹年（比如10年），會有大的跌，跌幅會到30％以上，你一百萬一下子三十萬就沒了，而且這一跌可能要5年以後才漲回來（不是漲回原值，而是把通貨膨脹也加進去）。你是不是嚇得六神無主了，說不成了，我60歲後麵三十年，10年的飯錢沒有了。。
其實這個30％的跌，對你生活的影響遠沒那麽大而且是可以籌劃彌補的。
首先，你已經有50％的保底了。其次，你每年提5萬，跌了就得動用一些本金，賣虧了，但隻是虧30％而且隻是虧幾年，反過來漲的時候你提5萬，本金不動還有追加投資，長期是扯平的，不要怕賣虧幾年。三十年是很長的，不在乎個把年。股市跌也不是跌下去5年都是在底，而是慢慢漲回來的，所以也就是剛跌的那個把年你虧得多一些，並不是真的5年10年你都在30％地賣虧。
另外，你需要有一定的可變現的資金萬一大跌的時候能抗一段時間，比如一兩年的錢放在MONEYMARKET。這個有一定利息風險，界乎年金和股票之間，也是多種類投資分配中必要的一部分。
所以，至少我們可以很安全地說，你在60歲的時候還是可以大膽盡量投股市。
但是。。。
你到七十八十歲的時候就需要小心了。因為第一，你從投資裏每年抽的錢相對比例加大了，要虧的話虧得多了。第二，你沒有很多股市周期來做平均了。
所以，年紀大了以後應該逐步把投資從股市裏轉到比較低風險的方式。比如我們假定，60歲可以承擔30％，70歲可以承擔20％的跌，依此類推。。
70歲如何來實現控製到20％的跌？比如你把60％放到股市，有18％的風險，另外40％放到5％風險的投資，再加2％，就可以實現。
我在這裏舉的是簡單的例子，事實上你需要考慮的風險還有通貨膨脹等等，需要另外通過積攢保值資產來抵消。
最後一條，我們這些人都是當年一無所有過來的，什麽樣的日子都能過，碰上個災年省點也就過去了，不要大驚小怪不敢放手投資。
