定投不是萬能藥

如果假設股市是個random walk，不管你怎麽分批投，概率上都沒有優勢。你的期待回報和風險與你亂投都沒區別。

定投隻是給你一種心理錯覺，好像你在低點花同樣的錢會買多一些股票，所以比你自己亂投好。

 

但實際上在一個random walk的前提下，這和你隨機把錢投入這個指數，期待回報沒區別。甚至相對風險都沒區別。

 

定投在有mean reversion的前提下，才會表現得更好。但是有mean reversion的時候，還有很多好策略，相應的風險也不一樣。

 

如果指數是單向的，定投表現會更差。

 

職業交易員能賺錢，是因為有極為細致的分析，強大的信息來源，和你接觸不到的工具。在你眼裏的random walk在他們眼裏是有跡可循的。沒有資源的散戶跟著指數走就好。但強求定投也沒必要。這就是我在花街做風險分析多年的一點心得。

所有跟帖： 

• 定投是管住自己，減少衝動誤判和執行錯誤，但不是追蹤股市掌握最佳機會的方法，恰恰是用自己無腦的機械被動代替盲動，也就是 -trimtip- ♂ (154 bytes) () 12/25/2023 postreply 22:17:19

• 我覺得定投賺錢的基礎是股市總體還是漲的，不是really random 你定投10年A股是賠錢不是 -佛州葛老- ♂ (168 bytes) () 12/25/2023 postreply 22:39:16

• “股市總體還是漲的”這點非常重要， 是定投的理論基礎 -數學博士- ♂ (0 bytes) () 12/25/2023 postreply 22:50:12

• 定投指數股的一大優點就是不會錯過牛市，但也不能使你在熊市全身而退。 -上海大男人- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 04:24:51

• 是的，穿越牛熊的是神。不過滿倉etf時，退休學點期權，審時奪勢，稍多點盈利，也是開發大腦 -start2020- ♀ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 07:03:54

• 是你嗎？ -DD2020- ♀ (167 bytes) () 12/26/2023 postreply 12:19:52