僅從利率風險看，20年定期的與TLT都是一類的，都屬於長期債券類。。。

(20 year on-the-run) T 4.375 08/15/2043: duration ~= 12.74

TLT: duration ~= 16.42

【留一棟大牛把 duration 翻譯成 “期間”，其實在中文金融術語中大家一直都用“久期”（我也不知道誰先翻譯的）。

   留一棟寫的東西都很好看，不知道為何沒有跟帖。是陽春白雪看不懂嗎？

】

TLT 利率風險大約是 20 year on-the-run 風險的 1.29 倍 (16.42 / 12.74)

20年持有到期可以鎖定收益率，TLT 沒有到期日鎖不定。

目前20 year on-the-run買了還能賣掉，過一陣沒人關心了賣起來比較難。TLT 流動性在那裏，隨時可以賣掉。

退休人士年紀比較大離世前需要用錢的，買那麽長期的定期的也要三思。

真要賭利率的話，其實債券期貨更直接。https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/basics-of-us-treasury-futures.html 。我天天與這些期貨打交道（我們不算賭利率，隻是利用這些期貨做資產配置 exposure），但希望投壇的網友不要栽裏麵去了，這個更適合大千，比 TLT 更有趣。除了 2-year t note futures 麵值是200K, 其他麵值都是 100K。

 

所有跟帖： 

• 退休人士如果拿到自己覺得可以開銷的利息，也就是現金流！可以置利率波動和國債價格於不顧，拿10年或者20年的利息就可以了！ -hhtt- ♂ (0 bytes) () 10/10/2023 postreply 15:10:55

• 對，利息夠用可以這樣。要用到本金就煩了 -slow_quick- ♂ (0 bytes) () 10/10/2023 postreply 16:49:13

• 我是要用本金的 -hz82000- ♀ (0 bytes) () 10/10/2023 postreply 16:53:27

• 如果急用要把20年期國債變現，那就看運氣了，如果利率下來，這國債還能賣個好價錢，麵值100可以賣到100以上，就賺了！ -hhtt- ♂ (0 bytes) () 10/10/2023 postreply 17:07:42