關於1年前買的 I-Bond 要不要取出問題的計算

我用下麵網友 Jonjon 去年4月底（假定是2022年4月29日發行）的 I-Bond 為例來說明

先看 Treasury Direct 曆史數據：https://www.treasurydirect.gov/savings-bonds/i-bonds/i-bonds-interest-rates/

2022年4月29日發行日是在2021年5月1日至2022年4月30日之間，Fixed Rate 用2021年5月1日定的 0.00%，發行後不再改變

Inflation rate 是前麵6個月 CPI-U NSA 的增長率，比如2023年5月1日的1.69%就是從2022年9月到2023年3月的通脹率（數據有延遲，3月底的通脹指數4月中旬才能看到，5月1日開始用）

我們考慮的 I-Bond，2022年4月29日發行，在2022年4月29日到2022年10月29日這6個月，inflation rate 用2021年11月1日的 3.56%

(annualized) composit rate = [(1+fixed rate/2) * （1+ inflation rate) -1] * 2 = 7.12%

在2022年10月29日到2023年4月29日這6個月，inflation rate 用2022年5月1日的 4.81%

(annualized) composit rate = [(1+fixed rate/2) * （1+ inflation rate) -1] * 2 = 9.62%

到了2023年4月29日滿1年，不扣除3個月利率的現值是：

10,000 * (1+7.12%/2)*(1+9.62%/2) = 10,854

但按規定 1-5年內取出要扣除最後3個月利息。我不知道具體每天怎麽算，但毛估估就是1/4年：

10,000 * (1+7.12%/2)*(1+9.62%/4) = 10,605

從2023年4月29日到2023年7月29日，前麵三個月的利息每天都還給你了，但當前的利息又扣掉了，所以現值是按前三個月的年利率9.62%在增長【9.62%是以本金10,000*(1+7.12%/2)=10,356單利計算，不是從10,605計算，所以算下來應該低於9.62%，大概是年化9.39%左右】。

同樣原理，從2023年7月29日到2024年1月29日，現值會以年利率 2×3.24%=6.48% 增長，這個今天看來幾乎也很好。可以到時再與T-bill 比較下

同樣原理，從2024年1月29日到2024年7月29日，現值會以年利率2 ×1.69%=3.38% 增長，這個今天看來不太好。可以到時再與T-bill 比較下

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加幾句。I-Bond 長期看是 inflation-linked accrual bond with putable option （以後有空解釋一下 putable），長期來說應該與TIPS比才相稱。與名義（norminal）債券比有點像蘋果與橘子比，但由於I-Bond的特殊性，短期內利率是已知的，一年後又隨時以現值取出，所以也可以與 (norminal) T-bill 比。

所有跟帖： 

• 謝謝詳細的解釋 -七月徐風- ♀ (157 bytes) () 05/05/2023 postreply 09:46:26

• 差不多吧，到時什麽災難發生，利率降到0，你就繼續持有掙3%+利息 -slow_quick- ♂ (0 bytes) () 05/05/2023 postreply 13:12:55

• 我看錯人了，以為你是Jonjon，下麵neiman07說的對，2023年10月就要考慮取出來 -slow_quick- ♂ (45 bytes) () 05/05/2023 postreply 15:28:20

• 應該是2023年10月份。你再算算。 -neiman07- ♂ (0 bytes) () 05/05/2023 postreply 14:44:57

• 一共hold 21個月，扣掉最後三個月(剛好是最低利率) -neiman07- ♂ (51 bytes) () 05/05/2023 postreply 14:54:37

• 21個月到2024年1月 -slow_quick- ♂ (0 bytes) () 05/05/2023 postreply 15:05:58

• 2022年一月買的，21個月是2023年10月。我算得不對？ -neiman07- ♂ (45 bytes) () 05/05/2023 postreply 15:13:30

• 啊，兩個不同的網友，1個去年4月買的，1個去年1月買的，我搞混了 -slow_quick- ♂ (0 bytes) () 05/05/2023 postreply 15:16:53

• 你算得對，去年1月買的，2023年10月以後隻賺3%多一點利率，大概要出來了 -slow_quick- ♂ (62 bytes) () 05/05/2023 postreply 15:25:59

• 多謝澄清!年齡大了常常對我自己的判斷充滿懷疑:^) -neiman07- ♂ (0 bytes) () 05/05/2023 postreply 17:14:53

• 謝謝詳細解答，我清楚了！ -七月徐風- ♀ (0 bytes) () 05/06/2023 postreply 05:53:34

• 隻要你認為債券利率到底了，再hold3個月賣出。何時到底天知道。 -上海大男人- ♂ (0 bytes) () 05/05/2023 postreply 10:02:06

• 在文革物資短缺的情況下，隻要有人排隊，大家不問青紅皂白地排了再說？現在50年過去了，買通漲債券也是，我們買了再說？ -hhtt- ♂ (0 bytes) () 05/05/2023 postreply 10:45:39

• 我表達能力不夠，請經常在華語報紙上發表文章的總結。能提及本人就更感激不盡了 -slow_quick- ♂ (0 bytes) () 05/05/2023 postreply 15:32:14

• 去年4月27日issued買1萬,現在10684， 沒有10854，還是 很糊塗搞不清如何算。 -mimi56- ♀ (0 bytes) () 05/06/2023 postreply 09:36:30