我為什麽覺得Charles Schwab 的財務報告fishy? (證據補充）

早上草草了寫了一篇關於SVB及Charles Schwab的文章。因為當作聊天，所以也就沒有仔細列舉證據去支持文中的觀點。這裏補上。

早上文章的鏈接：

https://bbs.wenxuecity.com/tzlc/1693144.html

Charles Schwab 2022年的財務報告鏈接：

https://content.schwab.com/web/retail/public/about-schwab/SEC_Form10k_2022.pdf

 

1. 財務報告第66頁列示了公司的資產負債表：

從報告裏我們可以看到，

資產端：公司2022年總資產5510億，投資在Available for Sale （AFS） and Held to Maturity （HTM） 共計3200億。 2011年總資產6670億，投在Available for Sale 共計3900億，沒有HTM。

負債端：2022年客戶存款3660億，2021年客戶存款4430億。

這兩組數據大致可以看出，第一，公司的投資主要來自於客戶存款。第二，在2022年由於加息，公司的部分客戶開始抽出資金，而公司的應對策略包括賣出700億的AFS 和 HTM。 

這裏是不是和出事的SVB應對策略一樣？賣AFS 和HTM 應對客戶贖回，隻不過SVB規模小了點，倒的快。

 

 

2. 在財報第85頁，公司說了在2022年1月和11月分別轉了1080億和798億 AFS 到HTM. 其後賣出了部分。所以年末結餘1730億 HTM. 

"In January and November 2022, the Company transferred $108.8 billion and $79.8 billion, respectively, of U.S. agency mortgage-backed securities with a total net unrealized loss at the time of transfer of $2.4 billion and $15.8 billion, respectively, from the AFS category to the HTM category. "

比較遺憾的時，公司這裏沒有介紹為什麽從AFS 轉為HTM。從會計準則合理推測，其意圖是打算是持有到期了。這樣一調整，HTM以後的浮虧就不會影響淨資產了。(然而，這樣的持有意圖非常脆弱，因為你的錢都是客戶存的，客戶要取你就得賣。。。）

 

 

 

3. Charles Schawb 2022年持有 AFS 一共造成了 291億美元的浮虧，體現在Other Compreshensive Income （OCI)裏。 同時這筆浮虧造成公司的賬麵淨資產從560億大幅下跌至360億（見前麵資產負債表），OCI 記錄見下表：

 

 

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所有跟帖： 

• SVB, Charles Schawb 不過是美國金融機構的代表。其他網友之前提到的BOA 等也是很嚴重。 -窗外的微風- ♂ (479 bytes) () 03/15/2023 postreply 22:09:05

• 你BOA的數據說明廚房裏有一隻蟑螂，一定不止一隻蟑螂-很多人像我一樣提出銀行存款買短期國債。這有可能是係統性問題。 -Sunflower28- ♂ (203 bytes) () 03/16/2023 postreply 00:31:32

• 取款買國債的人一多，存款就少了。 -gccard- ♀ (0 bytes) () 03/16/2023 postreply 04:53:00

• 你的錢到了賣給你國債的人手裏，但他也是存在銀行 -tibuko- ♂ (0 bytes) () 03/16/2023 postreply 05:29:35

• 賣國債給我的是TreasuryDirect. -gccard- ♀ (0 bytes) () 03/16/2023 postreply 05:58:27

• 我買的是新發行的t bond, 央媽再QT,這錢就消失了，對嗎？ -Sunflower28- ♂ (0 bytes) () 03/16/2023 postreply 06:07:26

• 非要我給把話全說滿，政府拿了錢還是一樣存銀行，這錢就不會離開體係 -tibuko- ♂ (0 bytes) () 03/16/2023 postreply 06:23:12

• 我小學沒畢業，刷盤子的，你當然得解釋清楚，QT是怎麽回事：） -Sunflower28- ♂ (229 bytes) () 03/16/2023 postreply 06:40:43

• QT就是停止討論和爭論！Quitting Time。 -hhtt- ♂ (0 bytes) () 03/16/2023 postreply 06:45:12

• 那是貨幣政策，是聯儲幹的，聯儲有印鈔機，也可以消滅鈔票 -tibuko- ♂ (212 bytes) () 03/16/2023 postreply 06:45:15

• 交易是不會減少貨幣的，隻有把錢從銀行裏拿出來，變成紙幣，這才會減少整個銀行的錢，否則就是在銀行裏麵轉賬 -tibuko- ♂ (0 bytes) () 03/16/2023 postreply 06:48:18

• 錢從一個銀行流向另一個銀行，也可以引發unrealized lost變成realized lost對吧。 -Sunflower28- ♂ (323 bytes) () 03/16/2023 postreply 06:51:46

• 這隻不過把小銀行的realized loss變成大銀行的cushion -tibuko- ♂ (207 bytes) () 03/16/2023 postreply 06:58:10

• 那你說我能自己買國債，然後向付錢的時候就說，你在我這兒開了個帳號，我給你加了5個億？答案是：可以，但對方不認 -tibuko- ♂ (202 bytes) () 03/16/2023 postreply 06:54:30

• 我今天還和同事討論半天，他說為啥銀行沒監管，我覺得這裏肯定有貓膩，不是紙麵上這麽簡單。 -綠蟻采菊- ♀ (0 bytes) () 03/16/2023 postreply 00:01:59

• SVB 和Signature bank 花了錢給議員們立法放鬆了銀行監管. 哈哈, 兩黨裏都有人都拿了他們的捐款 -iBear- ♂ (0 bytes) () 03/16/2023 postreply 06:02:17

• 你是銀行，你那了存款 -ahniu- ♂ (98 bytes) () 03/16/2023 postreply 06:18:35

• 買了BOND 沒問題。但是你的債務(客戶存款）時長 和 投資資產時長要匹配（術語叫 久期匹配）。 -窗外的微風- ♂ (158 bytes) () 03/16/2023 postreply 15:56:27