哈哈，講解的真好。一點小小的說明：coupon rate 也是在拍賣過程中決定的。。。

Competitive bidder 交上自己的 bid yield，從低到高排隊（yield 低價錢高）。Treasury 錢籌夠了時的那個 yield，就是 high yield。有了 high yield 再算 coupon rate (財政部稱它 interest rate)。Coupon rate 按規定隻能是 0.125% 的整倍數 （0， 0.125， 0.250， 。。。），而最接近但不高於 high yield 的就作為 coupon rate。有了 coupon rate 就有了 cash flow，然後可以用 (high) yield 算出 acution price。

因為 coupon rate <= yield，price <= 100，這樣不會出現你計劃買10萬麵值 T-note or bond，結果要從你銀行取走多於 10萬刀的尷尬情況。

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• 謝謝說明， 修正了。 -小子媽- ♀ (0 bytes) () 02/16/2023 postreply 19:09:54