2023 美國宏觀經濟展望
By Bayfamily
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我們先看一下2023年的宏觀趨勢，有了這個宏觀趨勢的判斷，可能幫助我們在各個領域有更好的理解。目前左右資本市場最強大的力量，目前就是聯儲局的加息。大家都關心加息何時會停止，最終Fed Rate會停留在多少？如果不帶偏見客觀公正的話，我們可以看一下相關的數據。
首先是美國的物價指數。顯然2022年的一輪一輪的快速加息對物價產生了直接的影響。通脹水平開始回落，雖然離2% Fed設定的目標還有距離，但是勝利在望了。如果不出意外再加一個百分點左右的利息，通脹會回落到4%以下。通脹可能會持續在4%左右一段時間。那之後聯儲局不太會再快速加息，而是讓市場慢慢吸收加息帶來的衝擊。
對物價影響最大的還是能源價格，那我們可以看到石油的價格，經過這一輪一輪的加息調整，目前一定穩定在80美元左右。總的趨勢是持續走低，看不到未來能夠漲到100美元以上的任何理由。
原油的價格不一定能夠直接反映到末端成品油價格上。畢竟成品油的價格才是直接進入CPI的指數計算公式的。成品油的價格目前也是穩中走低，2022年的最高達到了5美元一加侖。現在的趨勢可能會在3美元左右徘徊一陣子。
除了油，另外一個就是供應鏈。由於疫情的影響，導致了供應鏈產生了很多擁堵現象。然而我們可以看到全球的貨運價格在快速下跌。2023年應該回到疫情前的水平。如果考慮到下跌會超量情況下，我認為甚至可能會達到2016年2017年的價格水平。如果達到這個價格水平，供應鏈中各種瓶頸效應也會漸漸得到緩解。
另外我們看一下美國的經濟情況。雖然很多學者專家預測美國可能會出現recession。
美國經濟的大部分在於消費。2022年底的時候消費非常疲軟。但還沒有疲軟到出現經濟危機。
綜上所述，我認為物價在2023年應該會得到控製，聯儲局最終的Fed rate不會超過5.5%。根據這個我們可以計算出最終貸款利率。似乎現在貸款利率已經fully priced in了。按揭利率不會再比現在有大幅的提升。雖然現在貸款利率比起2022年已經高很多了，但是2023年的全年基本上就穩定在這個水平，最多再增加一個百分點。
但我覺得預測是否出現GDP為負的recession的意義並不大，因為勞動力市場還會持續疲軟。GDP正負差一個百分點，對勞動力市場影響區別不大的。就業率也就那樣了。 IT行業的裁員都是主動裁員，不是企業快破產的被動裁員。Recession即使有，經濟也不會出現大的crash。如果不出意外的話，2022年的第2個季度recession已經過去。2023年最低的增長，我估計會在一個百分點左右。全年下來的增長應該在1~2%左右。大概率不會出現負增長。
抱著對這個對2023年宏觀經濟基本麵的理解，我們就可以規劃自己在房地產，股市，和加密貨幣的投資了。
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選自《邁向一億美元的旅行 2022投資總結》第7章
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