表麵看起來的原因是投資過度膨脹，資金回報率低，資金鏈斷裂----這可以發生在歐美任何一家大公司的頭上。這是市場經濟當中資本運作的失敗。
可是仔細想想，真是這麽回事嗎？這個突然的崛起和崩潰是有中國特色的，以上的原因隻是表麵的而已。我們可以想一想，為什麽海航在擴張的時候能拿到那麽多錢？從一開始，用一架飛機重複抵押，負債百分之幾千，買來的資產所有權居然不在貸款的銀行手裏，還在海航手裏。負債擴充，拿來錢到處投資----錢從哪裏來的？出資方難道沒有風險控製嗎？資金的來源明顯有權力在背後運作的嘛。
再想想為什麽資金鏈突然斷裂？肯定是背後支撐不正常融資的權力突然抽走了嘛。這絕對不是一個市場經濟中普通的投資失敗的例子。背後有很強的中國特色。
