對的。如果沒有這個parity，就會有無風險套利機會

理論上如果call的iv更高，就可以賣call，買put（即合成做空），同時買入等量股票。這樣不論股價怎麽變，這個套利組合過期時都不會虧。

但現實還是經常能見到兩者二者不一致，一是由於利率因素，二是由於做空比例太高時，借股成本高導致broker或MM不願意空股票，這樣會間接導致put的iv比call高。

總之MM很精明的，期權鏈中的IV差異包含了所有已知的市場信息，小散基本不可能占到便宜。