與互聯網初期時代沾著.com就火的狀況不同，現在AI時代，投資人顯得特成熟，特老道，看起來精明的要死，AI？別忽悠我，拿業績來，於是，最先受益的硬件，被炒的高又高，英偉達成為有史以來市值增速最快的公司，所有在AI早期有能力布局和創新的大科技，都是受益群體，除此外，就算很AI的中遠期主導性的企業，因為初期還處於籌備，投入階段，業績自然好看不了，在這個被大科技把指數不斷帶向新高的牛市裏，這些公司股價迭創新低，冰火兩重天。
AI如何作用實體經濟，如何推進和提升產業生產效率，現在還看不到，當然人們可以大致的預見到，在這波牛市的初期，也就是2023年，這些未來的元素相關企業的股價也都有表現，隻是到了今年，絕大多數很快都哪兒來哪兒去了，資金湧向先期受益的AI核心大科技企業，現在英偉達，蘋果和微軟三家企業的市值已經是10萬億美元，2023年美國的GDP是27萬億美元，基本上三分之一的比率了，巴菲特指標，也就是股市總市值與GNP的比率，目前達到180%，這在股神眼裏，是一個比較危險的數字了，如何看待當下市場的狀況，這真是個問題。
說市場狂熱，好像也不至於，標普平均市盈率並不是很誇張，股市雖上漲，但是受益麵很窄，資金還是看業績下場的，並沒有在概念上狂熱；但說市場很安全，也無從說起，集中度太高，指數雖好，但沒有廣度，多數個股不好，如同一個企業隻依賴幾個大客戶那樣，再好也有炒高，超買，過頭的時候，它能帶著指數很誇張的上，也能帶著很過分的下，所以AI對產業的影響如不能擴散，市場輪動不起來，那指數調整恐怕不會蜻蜓點水那麽簡單了。
市場真的變成熟，變謹慎了嗎？基於曆史的經驗，再複製互聯網初期的狂熱是不會的，不過資本市場沒有新鮮事，新事物出現後，是一定會癲狂的，如今的英偉達正在上演這種情緒，不過AI最終發力點一定在應用端，這也是未來經濟增長的倚重點，我不能確定英偉達代表的硬件先導期走到什麽程度，才能讓應用端開始有起色，或者這期間還會有什麽過渡，如果沒有，那現在這樣的態勢，恐怕是不能持續的了。
如果市場不能找到輪轉的群體，那麽好好調整一番，恐怕更符合各方利益，牛是麽，慢慢來比較好！
市場也不是變得又成熟又謹慎，隻是很多讓人癲狂的元素還沒有聚齊而已。
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