我認為美股現在根本不是牛市，更像是曆史大頂附近的熊市Rally。沒有基本麵支持的畫圖和趨勢都是沒有意義的。

看曆史上總市值/GDP比值就行了。1980年代到2000年，和2009到近幾年，這個比值都是從0.6上升的。現在比值近1.7。看看這個圖就知道了。

https://www.gurufocus.com/economic_indicators/4602/usa-ratio-of-total-market-cap-over-gdp

那麽多萬億級別市值的大泡沫，有限的經濟規模沒法支持這些泡沫的贏利，就更別說增長和高利潤率了。沒有足夠高的P/E和PEG，它們沒法和5%以上的無風險利率競爭的，隻能成為短期的擊鼓傳花遊戲。

 

也許你們現在很牛，但10年以後回顧今天，發現自己都很愚蠢。

所有跟帖： 

• 其實問題比較簡單：這是個Rally，誰想參加？ -richardman- ♂ (90 bytes) () 07/12/2023 postreply 19:26:34

• 有限的經濟規模當然無法支持，可是萬億公司是全球支持。地球這麽獨一無二，出幾個萬億公司都不行？覺得沒什麽泡沫 -c1xwy- ♂ (0 bytes) () 07/12/2023 postreply 19:37:25

• 這些巨大泡沫的形成源於1）零利率和 2）全球化趨勢。前者是一個失敗的實驗，後者現在阻力重重。 -BullishSolar- ♂ (0 bytes) () 07/12/2023 postreply 19:52:34

• 其實2008以前每次都有很強的relief rally,2008後消失，是因為每次一跌就QE,現在沒QE, 憑著經濟衰退 -_學無止境- ♂ (123 bytes) () 07/12/2023 postreply 19:39:03

• 很可能美股會有失去的10年，雖然美國GDP增加40%以上但總市值不增加（泡沫縮水而價值增重），總市值/GDP回歸均值 -BullishSolar- ♂ (0 bytes) () 07/12/2023 postreply 19:42:11

• 顯然你沒明白AI及以後新科技帶領的生產力 -cnrhm2017- ♂ (0 bytes) () 07/12/2023 postreply 19:48:19

• 我在Computer Science領域近40年了，經曆過很多高科技生產力的爆發 -BullishSolar- ♂ (0 bytes) () 07/12/2023 postreply 19:55:01

• 有時投資感覺很重要 -cnrhm2017- ♂ (95 bytes) () 07/12/2023 postreply 20:00:49

• Computer是陳年舊貨 -越王劍- ♂ (295 bytes) () 07/12/2023 postreply 20:10:27

• So what? 你經曆過很多高科技的爆發，包括internet,PC, mobile phone,social? -nonameyes- ♂ (467 bytes) () 07/12/2023 postreply 20:15:57

• 小三一分析基本麵，華爾街就笑了 -哭酒- ♂ (163 bytes) () 07/12/2023 postreply 19:49:05

• 樓主去年是賺不少的，去年賠的應該好好聽聽。其實小散裏基本麵分析厲害的也有，就是比較少 -_學無止境- ♂ (39 bytes) () 07/12/2023 postreply 19:50:28

• 嗯，那是挺厲害的。 -cnrhm2017- ♂ (45 bytes) () 07/12/2023 postreply 19:52:33

• 石油肯定是主相，其他的你可以問他 -_學無止境- ♂ (0 bytes) () 07/12/2023 postreply 19:54:18

• tom lee過去20年準確率90%，你聽嗎 -哭酒- ♂ (0 bytes) () 07/12/2023 postreply 19:54:10

• 他是蒙牛師傅，就一個方向，投資必須兩個方向才能贏，否則打不過大盤,每次大熊市 -_學無止境- ♂ (30 bytes) () 07/12/2023 postreply 19:55:25

• 嗬嗬，真實的曆史是跟著tom lee無腦長持美股的都贏完了。喜歡分析基本麵應該投資中國股市，絕對的價值窪地 -哭酒- ♂ (0 bytes) () 07/12/2023 postreply 20:07:41

• 不可能，2000-2003納指跌了80%， 道指跌了60%，其實很多公司歸零了，還沒算，很多人幾乎賠沒了，2008年又跌 -_學無止境- ♂ (276 bytes) () 07/12/2023 postreply 20:12:19

• 合著均值回歸隻在美國有用？選擇性的相信，就是典型的wishful thinking，為啥小三炒股跑不贏大盤，這是主要原因 -哭酒- ♂ (0 bytes) () 07/12/2023 postreply 20:28:19

• 你說的這些都不是我說的，不評論，小散確實大部分很差，但好的也有，不占主流，我知道有窮學生做成幾十億的 -_學無止境- ♂ (66 bytes) () 07/12/2023 postreply 20:43:42

• 把‘其實小散裏基本麵分析厲害的也有“改成’其實小散裏基本麵分析幸運的也有” -nonameyes- ♂ (99 bytes) () 07/12/2023 postreply 20:54:25

• 今年很多基金也看錯了nvda -cnrhm2017- ♂ (0 bytes) () 07/12/2023 postreply 19:51:33

• Ai是個黑天鵝，除了幾個用這個抬股市的組織，應該誰也沒想到，花街一炒概念，就是一波大韭菜行情，不信往回推 -_學無止境- ♂ (46 bytes) () 07/12/2023 postreply 19:57:38

• 不會有人以為nvda漲這麽多是小三拉的吧？不會吧？ -哭酒- ♂ (0 bytes) () 07/12/2023 postreply 20:00:17

• 當然不是，是大機構為先，一般機構跟隨，小散墊後，小散那點錢GS -_學無止境- ♂ (27 bytes) () 07/12/2023 postreply 20:03:06

• 這個比值有局限，股票的定價基準是P/E ratio 和PEG ratio -GreenTek- ♂ (394 bytes) () 07/12/2023 postreply 20:48:27

• AI出來了，未來5-10年的增長點基本定型了。居然會有人擔心沒有增長？AI每替代一個工作，生產力能提高好幾倍。 -lanyin0314- ♂ (99 bytes) () 07/12/2023 postreply 21:15:31

• Ai早就出來了，1940年代就出來了，後來起伏了幾次，到了2000幾年成為現在的算法，不是剛開始，我這些年 -_學無止境- ♂ (170 bytes) () 07/12/2023 postreply 21:40:04

• Ai確實有前途，但已經應用多年了，不會像剛開始新事物那樣有爆炸性，而且工會不會坐視不管 -_學無止境- ♂ (0 bytes) () 07/12/2023 postreply 21:43:33

• 說的對 -haifengyuan- ♂ (0 bytes) () 07/13/2023 postreply 02:28:09

• 60歲的人 保守的人可能為了5％的收益 放棄股票這種風險資產 但很多人不會 -haifengyuan- ♂ (0 bytes) () 07/13/2023 postreply 02:30:22