我認為美股現在根本不是牛市，更像是曆史大頂附近的熊市Rally。沒有基本麵支持的畫圖和趨勢都是沒有意義的。

看曆史上總市值/GDP比值就行了。1980年代到2000年，和2009到近幾年，這個比值都是從0.6上升的。現在比值近1.7。看看這個圖就知道了。

https://www.gurufocus.com/economic_indicators/4602/usa-ratio-of-total-market-cap-over-gdp

那麽多萬億級別市值的大泡沫，有限的經濟規模沒法支持這些泡沫的贏利，就更別說增長和高利潤率了。沒有足夠高的P/E和PEG，它們沒法和5%以上的無風險利率競爭的，隻能成為短期的擊鼓傳花遊戲。

 

也許你們現在很牛，但10年以後回顧今天，發現自己都很愚蠢。