情況一：全麵超預期（Beat + 強指引）
可能表現
- 收入、EPS、毛利率全麵超預期
- 數據中心繼續高增
- 指引再上修
- 資本開支與AI需求持續爆發
市場反應
- NVDA 盤後 +8%~15%
- QQQ 重新站上21日線
- VIX 下行
- 資金回流 AI 主線（AVGO / MSFT / TSM / AMZN）
連鎖邏輯
→ 確認 AI 資本開支周期未見頂
→ META / MSFT / GOOGL 百年債邏輯成立
→ AI 持倉重新進入“趨勢延續”模式
策略
- 強股加倉，弱股淘汰
- 不急著對衝
- 利用回踩 MA21 加倉
???? 情況二：略超預期，但指引保守（Beat but soft guide）
這是概率最高的一種。
可能表現
- 財報好，但增速放緩
- 毛利率見頂跡象
- 數據中心增長率下滑
市場反應
- NVDA -3% ~ +3% 震蕩
- QQQ 繼續在21日線下方反複
- VIX 保持 20 附近
連鎖邏輯
→ AI 邏輯沒壞，但進入“估值消化期”
→ 資金高低切換（能源、價值股）
→ 高位科技進入震蕩結構
策略
- 不加倉
- 不追高
- 用倉位管理代替預測
- 保留 25% 現金優勢
這是“趨勢過渡階段”。
情況三：明顯低於預期（Miss + 指引下修）
可能表現
- 數據中心增長顯著放緩
- 客戶訂單推遲
- 毛利率回落
市場反應
- NVDA -10% ~ -20%
- QQQ 跌破中期結構
- VIX > 25
- AI 板塊同步殺估值
連鎖邏輯
→ AI 投資周期見階段頂部
→ META / MSFT / AMZN CAPEX 邏輯動搖
→ 市場進入 risk-off
策略
- 減倉科技
- 現金>60%
- 用反彈減持而不是恐慌賣
