根據各大科技公司 2026 年初披露的財務計劃及市場動態，目前
沒有任何一家巨頭表現出削減投資的跡象；相反，它們正陷入一場“全押（All-in）”式的軍備競賽。
以下是各公司的現狀分析：
1. 並沒有削減，反而是在“瘋狂加碼”
2026 年，美國四大科技巨頭（Alphabet、Amazon、Meta、Microsoft）預計的總資本支出將達到驚人的 6500 億至 7000 億美元。
- 亞馬遜 (Amazon)： 投資壓力最大，但也最激進。其宣布 2026 年資本支出將達到 2000 億美元（較 2025 年增長 60%），主要用於 AI 芯片、機器人和數據中心。這一計劃導致其市值在單日內蒸發約 2000 億美元，顯示出巨大的市場壓力。
- 穀歌 (Alphabet)： 緊隨其後，預計 2026 年支出在 1750 億至 1850 億美元 之間，幾乎是 2025 年投資額的兩倍。
- Meta： 雖因元宇宙經曆過低穀，但在 AI 領域毫不退縮，預計 2026 年支出為 1150 億至 1350 億美元。
- 微軟 (Microsoft)： 2026 財年前兩季度已支出超過 720 億美元，預計全年維持在 1450 億至 1500 億美元 的高位。
2. 誰最有可能“先撐不住”？
雖然目前都在增加投入，但亞馬遜 (Amazon) 和 Alphabet (穀歌) 正麵臨最直接的華爾街盈利壓力：
- 利潤率擔憂： 華爾街分析師警告，這些公司的折舊成本正迅速上升（Morgan Stanley 預計未來四年折舊成本將達 6800 億美元），這可能迫使它們通過裁員或削減非 AI 業務來維持盈利。
- 資源置換： 許多公司已經開始“以運營支出換資本支出”，即通過裁減人力成本來填補 AI 基礎設施的巨額投入。例如，亞馬遜在 2026 年初再次宣布了大規模裁員。
3. 潛在的轉折點
- 技術替代： 隨著英偉達 (Nvidia) 推出更節能的芯片（如 Vera Rubin 平台），數據中心的冷卻成本可能下降，這或許會稍微緩解財務壓力，但也可能誘使公司建設更大規模的集群。
- 外部競爭： 如果中國 AI 初創公司（如 DeepSeek）持續通過極高性價比的架構挑戰現狀，可能會迫使西方巨頭重新審視其“重資產、高能耗”的投資路徑。
目前的共識是：在 AI 領域，“不跟進”的風險被認為遠大於“過度投資”的風險，因此短期內不太可能看到主動的削減聲明。
