1：目前 AVAV 的前瞻市盈率約為 79，前瞻 EV/EBITDA 約為 59，EPS CAGR 大約 35%。這意味著它的 PEG（PE over Growth）超過 2.0，顯然並不便宜。一般來說，PEG 高於 2.0意味公司未來execution必須完美，要超出當前對收入和 EPS 的預期。
2：AVAV 完成了對 BlueHalo 的收購，這在revenue上給公司帶來了顯著提升，代價是gross margin 下降（因為 BlueHalo 偏向PSO，margin較低）。AVAV 需要在未來幾個季度裏快速整合，提高毛利率，來合理支撐當前的股價水平。
3：AVAV 擁有約 35 億美元的在手訂單（backlog），其中隻有約 11 億美元是已落實資金的訂單（即客戶已經承諾的部分）。在未來指引上，管理層對 Q4 的指引大大高於Q3（公司在 12 月剛公布了 Q2 業績）。這表明，管理層預計並購整合需要一定時間，才能把已有業務和訂單真正轉化為現金收入。這對投資者來說構成一定風險，我估計即將到來的 Q3 財報會受到市場的高度審視。
4：如果隻是基於上述業務背景，AVAV 在 250 美元左右是一個相對合理的估值水平（當時對應的PE大約隻有 52）。近期股價從 250 上漲到 364，漲幅約 40%，主要是由特朗普暗示的 5000 億美元國防預算增量所推動。但在缺乏更多具體細節的情況下，任何實質性的業務利好很可能已經在這輪上漲中被提前計價。
5：短期無法判斷 AVAV 的股價會走到哪裏，traders完全有可能繼續把價格推得更高。但從風險收益角度看，現在更是一個鎖定利潤、等待回調的時點。如果你相信這 5000 億美元的國防預算增量最終會真正落地，並為 AVAV 帶來額外的業務增長，那麽 AVAV @300 也許可以考慮 （但它依然 exposed to macro level risk such as market correction or 0.5T defense funding rejected by Congress)。相對而言，AVAV @250 會提供更好的safety net，但無法知道股價會不會回落到這個水平。
總體來看，如果已經持有 AVAV，可以考慮在股價繼續上漲的過程中逐步兌現部分利潤。如果還沒有持倉，可以耐心等待，再次出現更合適的介入機會。
