老黃為什麽慌

https://www.reuters.com/business/meta-talks-spend-billions-googles-chips-information-reports-2025-11-25/

絕大部分AI/ML工程師使用Pytorch或者Tensorflow，Pytorch是Meta的，Tensorflow是google的， 這兩家一起支持TPU， 整個eco system就慢慢轉向了。以Meta的戰鬥力，這個會很快。新的models在GPU上能跑，在TPU上也能跑，老黃的護城河也就被攻破了。 消息說Meta花幾個B， 按比較靠譜的估計，一片TPU及配套按10k算，可以買幾百K TPU。這個量和Meta手頭上現有的GPU相當。所以Meta是動真格的了。

所有跟帖： 

• 同意，NVDA逼到自己的大clients跟自己競爭，是有問題的。CUDA這種護城河在大數定理起作用的場景是很寬的，對 -GandalfOld- ♂ (294 bytes) () 11/26/2025 postreply 11:21:46

• NVDA要上和TPU競爭的產品線。 -620Oaks- ♂ (0 bytes) () 11/26/2025 postreply 11:27:35

• 最後誰贏不知道, 但是有競爭的地方margin會下來很多的。兩年前聽到大廠的complaint是 -GandalfOld- ♂ (148 bytes) () 11/26/2025 postreply 11:37:26

• 所以巴菲特說，時間才是最好的護城河。從經營上看，俺還是推崇李超人。 -620Oaks- ♂ (0 bytes) () 11/26/2025 postreply 11:56:12

• 那是自殺，這樣它的profit margin會下降很多，估值就下去了。 -閑著就閑著- ♀ (0 bytes) () 11/26/2025 postreply 11:39:52

• 未必，隻是針對的這一款而已。 -620Oaks- ♂ (0 bytes) () 11/26/2025 postreply 11:49:15

• 是的 -bogbog- ♀ (0 bytes) () 11/26/2025 postreply 15:17:00

• 不過話說回來，NVDA也不用那麽悲觀或樂觀，說不定大家都有肉吃的時候會持續一陣，嗬嗬 -GandalfOld- ♂ (156 bytes) () 11/26/2025 postreply 12:10:01

• 客觀地說，幾千億的利潤， 75%的毛利， 那整個業界必然想辦法對抗，不然錢都被伱賺去了。 -朝陽如沐- ♂ (0 bytes) () 11/26/2025 postreply 12:15:10

• +1 -dancingpig- ♀ (0 bytes) () 11/26/2025 postreply 12:21:05

• 關鍵是沒有不可逾越的護城河，GPU本質是並行計算，每個單元比CPU簡單多了 -GandalfOld- ♂ (138 bytes) () 11/26/2025 postreply 12:27:27

• 這個確實是。 隻是覺得古狗對NVDA的影響被誇大了。正如他前陣子新高時正麵消息被誇大了一樣 -bogbog- ♀ (63 bytes) () 11/26/2025 postreply 15:16:14

• NVIDA 唯一缺點是太完美了。 當你一覽眾山小的時候，隻有下坡路可走。 -朝陽如沐- ♂ (0 bytes) () 11/26/2025 postreply 12:16:21

• 其實散熱和耗能是它的大問題，這點TPU強 -dancingpig- ♀ (0 bytes) () 11/26/2025 postreply 12:20:52

• 尤其是能源短缺的時候：-） -620Oaks- ♂ (0 bytes) () 11/26/2025 postreply 12:58:33

• 是的 -dancingpig- ♀ (0 bytes) () 11/26/2025 postreply 14:32:16

• 既然tpu要奪女大10%的市場，那麽我會用這個市場sentiment來看待未來的走勢 -cnrhm2017- ♂ (0 bytes) () 11/26/2025 postreply 12:44:43

• 從10%到50%需要的時間可能比0到10%的時間還短 :) -閑著就閑著- ♀ (21 bytes) () 11/26/2025 postreply 14:11:59

• The Nividia story isn't in any way unwinding. -bogbog- ♀ (0 bytes) () 11/26/2025 postreply 16:25:46

• GPU都不夠賣， 是meta去找古狗的原因之一 （and 2027) -bogbog- ♀ (0 bytes) () 11/26/2025 postreply 16:27:41