同意，NVDA逼到自己的大clients跟自己競爭，是有問題的。CUDA這種護城河在大數定理起作用的場景是很寬的，對

幾個有限的Hyper Scaler這種級別的玩家市場就不算什麽了，Android這種級別的操作係統穀歌都能搞出來並免費開源，另一套CUDA標準給點時間也不難。

TSM用不跟自己客戶競爭這一條，打敗了原來的龍頭Intel和三星。

所有跟帖： 

• NVDA要上和TPU競爭的產品線。 -620Oaks- ♂ (0 bytes) () 11/26/2025 postreply 11:27:35

• 最後誰贏不知道, 但是有競爭的地方margin會下來很多的。兩年前聽到大廠的complaint是 -GandalfOld- ♂ (148 bytes) () 11/26/2025 postreply 11:37:26

• 所以巴菲特說，時間才是最好的護城河。從經營上看，俺還是推崇李超人。 -620Oaks- ♂ (0 bytes) () 11/26/2025 postreply 11:56:12

• 那是自殺，這樣它的profit margin會下降很多，估值就下去了。 -閑著就閑著- ♀ (0 bytes) () 11/26/2025 postreply 11:39:52

• 未必，隻是針對的這一款而已。 -620Oaks- ♂ (0 bytes) () 11/26/2025 postreply 11:49:15

• 是的 -bogbog- ♀ (0 bytes) () 11/26/2025 postreply 15:17:00

• 不過話說回來，NVDA也不用那麽悲觀或樂觀，說不定大家都有肉吃的時候會持續一陣，嗬嗬 -GandalfOld- ♂ (156 bytes) () 11/26/2025 postreply 12:10:01