最近我在思考並實踐一個更係統的投資策略，就是把股票、看漲期權（Call / LEAPS/2x）和賣出看跌期權（Put）結合起來，用多層結構實現既能防守、又能進攻的投資組合。我已經在 TSLA、Circle、COIN 和 HOOD 上試過，整體效果不錯，收益和風險控製都比單一持倉要好。
我的思路大致如下：
第一步：建立長期底倉 (約 60%～70%)
先買入部分股票，作為長期持倉。這部分倉位是整個組合的防守核心，可以長期持有（long hold），享受複利增長的力量。
不需要頻繁操作，也沒有短期資本利得稅的負擔。優秀企業的長期成長本身就是一種複利過程，讓時間成為投資的朋友。
第二步：利用看漲期權放大收益 (約 20%～25%)
在底倉的基礎上，用期權來增強彈性。我在不同標的上采用了不同策略：
在 INTC 上，我買了長期看漲期權（LEAPS Call），看好它未來幾年的 芯片發展潛力；
在 TSLA 上，我通過 TSLL（特斯拉杠杆 ETF）增加了多頭敞口，用較小的資金放大收益；
在 Circle 上，我買了短期 Call，偏向於利用波動性博取快收益。
這種做法可以在不增加太多本金投入的情況下，抓住潛在的上漲空間，同時保留靈活性。
第三步：賣出看跌期權（收益增強與低價建倉）(約 10%～15%)
在防守與進攻之外，再加上現金流策略: 賣出看跌期權（Put）。這樣做有兩個可能的結果：
如果股價下跌觸發行權，就能以更低的價格買到股票，相當於“打折建倉”；
如果股價沒有跌到行權價，就能直接拿到權利金，等於獲得一筆額外收益。
也就是說，賣出 Put 不僅能帶來穩定現金流，還可能幫我們以理想價位獲得優質股票。最近我在 HOOD/COIN/TESLA/NVDA/CIRCLE上就這樣操作，整體風險可控，收益穩定。
關鍵點：賣出看跌期權雖然名義價值大（notional value高），但實際上我隻需要占用大約20%的期權價值作為保證金。
這意味著，用較少的資金就能控製較大倉位，提高資金利用率。比如一份$10,000名義價值的Put，隻需$2,000左右的實際占用，就能穩定賺取權利金。
因此，這一層雖然標注為“10%～15%的資金”，但實際杠杆作用接近50%～75%的名義價值，可以靈活應對不同市場環境。
這個策略的核心邏輯很清晰：
- 股票部分是長期持有享受複利增長；
- 看漲期權部分是進攻工具，用較小投入博取更高潛在收益；
- 賣出看跌期權則既能創造現金流，又能讓我們低價吸納優質標的。
雖然期權部分的收益需要繳稅，但隻要整體回報率夠高，那點“稅痛”也算值得。
投資的本質是平衡風險與收益，通過組合策略、耐心持有、讓時間為你工作，比頻繁短線操作更穩健、更有效。
