投資方向: 一個發展中國家的美元國債.
背景: 該國曾在70年代,屬top 10 的富國,盛藏和產石油和黃金.
但,人懶,管理混亂,加上跟美國關係糟,使得該國缺錢,尤其缺外幣.
黑市上的美元對當地貨幣的exchange rate 是 offcial rate 的一倍.
該國一年發行兩次美元國債,用當地貨幣買國債,但20年mature後,國家付你美元,當然是按現在的官方exchange rate. 而且是,每年給你12%的interest rate, 半年一清.
該國的銀行rating 比歐美差很多,所以請德意誌銀行作為它的AGENT.
Pros:從字麵上來說,這個deal 很好.
比如,投入10萬美元,用黑市匯率,買入當地錢,再用當地錢,用官方匯率買入國債,一下子就double 到
20 萬美元. 但是mature time 是20 年後.
這期間,每半年,你可有12000美元的interest rate 收入.
Cons:
1) 用黑市匯率,買入當地錢,是非法的;
2) 買到了當地錢後,能不能買到這種特別國債是有風險的.並不是guranttee能買到,該國很腐敗.
3) 20年中,證府會不會賴賬?
有沒有人,做過類似的,或我沒有想到的問題?
若是你,幹不幹?
