建寧博客
地產、投資、生活、學習筆記及總結
昨天寫的那篇想用Margin打敗股票大市的文章，可能因為表達得不夠清楚，有的朋友有些誤解，以為我想用Margin炒股票。
我說過，這點自知之明我還是有的，我不認為自己有能力打敗股市，當然就不會用Margin短炒股票。
那麽，我的Margin到底是用來幹什麽呢？
大約從五六年前開始，我先後從出租房中掏出了超過半米的淨值，利率在4~6%之間，然後把它們投入到固定收益是10~12%的Debt Fund裏麵。這幾年下來，包括利滾利的功勞，每年套的利大約4萬，其中1萬還本金，剩下的相當於每年多了3萬的現金流。這其中的道理很簡單，賺的就是4~6%與10~12%之間的利差。這個如果一年級小學生算不對的話，二年級絕對應該能算對（瞧瞧，投這玩意兒，隻需要小學二年級水平）。
當然，每日都在這裏數米的大佬們肯定會鄙夷不屑：什麽玩意兒？俺們每天都能掙幾個米，你這一年才掙這麽三瓜兩棗，還有臉到這瞎掰活，簡直是豈有此理！
容咱辯白幾句。
首先，也許因為自己本身就是個窮人，我不認為每年4萬是個微不足道的數字，尤其在俺們德州大農村。要知道，現在美國家庭收入中位數還不到10萬，4萬就接近一半了。再說，就算家裏錢多，每年多3萬現金流也不是壞事。
其次，自己的實際投入是多少呢？是零，錢都是借的，不是咱的。如果要算回報率的話，如果分母是零，那回報率是多少？應該是無窮吧，這就叫空手套白狼！而且，這種操作並不影響其他資產的回報率，不是說，就因為把錢拿出來，所以房子或股票的增值就減慢了，沒這事！
再者，自己投入的時間和精力不多，隻需要把錢從房子裏拿出來，再扔到Debt Fund就行了。當然，要找到合適的Fund不容易。
說完了好聽的，咱就說點不好聽的。
像這種借貸出來的錢，我是不敢投資沒有分紅的投資。假定借貸成本是5%，可不可以投資一個長期回報是10%，而沒有任何分紅的股票呢？我不敢，因為需要填利息的窟窿，否則借貸額會越來越大。而如果投一個分紅是10%的投資，那就好多了，用5%還利息，還剩下5%，感覺就輕鬆多了。
有的朋友會說，哪有10%分紅的投資？的確，Equity Fund很難做到這一點，但有很多Debt Fund可以做到。就像前天壇友roarroar大佬提到的兩個投資，也基本屬於這一類Debt Fund。?當然Debt Fund，也自有它的風險，但是我能夠承受的風險。
我在答複一個網友的回帖中也提到，我之所以想用一點margin，是因為目前我有不少比例的房貸利率是高於Margin Rate的。我以前沒意識到Interactive Broker Pro的Margin Rate那麽低，它是低於30 年房貸市場利率的。當然30年房貸可以鎖住低利率，而Margin Rate是浮動的。我不喜歡房產中留有多餘的淨值，如果從房子中拿錢的利率高於Margin? Rate，那我也可以用一部分Margin。
有一點大夥的提醒是對的， 應該保守一點，把Margin的用量降低一些，避免Margin Call。
不知，我是否解釋清楚了。
建寧 2024/10/20
30年房貸利率是高於Interactive Broker Pro Margin Rate的。 目前30年房貸利率約6.9%, Interactive Broker Pro Margin Rate是5.83%。 如果你借錢的話，是不是應該借5.83%更好，而不是借6.9%的？
那篇文章含金量不高：
https://bbs.wenxuecity.com/bbs/tzlc/1934730.html
跟本文講的同一個意思！