資料來源:金融界網站基金頻道
政治經濟學的第一篇就告訴我們,每種商品都有價格,我們往往通過價格來衡量它們的價值,盡管這不經常準確。
一雙高跟鞋560元,可能在商場打折時這個價格被劃掉,換上新的標牌,折後價448元。
一套二手公寓180萬,因為需求旺盛而漲價,現在中介公司的黑板上重新標上190萬的數值。
我們通過價格來感知周圍的物――包括人,但對於金融產品,比如基金,我們的感知往往不那麽準確,第一個原因是,對這麽一個不能摸不能嚐的東西,多數人無法估算:天知道它值多少錢;第二個原因,大凡商品都是越貴越好,基金卻不是標價越高就越好,反過來,也不是標價越低就越差。
1.淨值的再認識過程
首先讓我們看看這張按照淨值由高到低排序的排行榜。
(1)單位淨值:用來計算你能買到多少基金份額。
這是一支指數基金,以上海證券市場上交易的180隻股票作為投資標的。它的“標價”是5.231,也就是說,我們要投資1萬元買華安上證180ETF,按照這個價格能買到1911.6份基金份額。
(2)最初的淨值:1.00.
約定俗成,在基金認購期(也就是剛成立)時都標價1元,在華夏大盤這支基金運作兩年零五個月的時間中,它的淨值上上下下,比如,在2006年聖誕節的那天,華夏大盤的淨值是2.2340,從那個時候到現在,基金沒有分過紅,經過兩個月的時間,淨值上漲了四毛八,不過新基民千萬別認為是漲價了!
(3)淨值不代表什麽。
銀華核心價值與工銀瑞信這兩支基金都在2005年9月份開始運作,銀華價值成立以來的收益率是201.71%,工銀瑞信核心價值的收益率是170%,但工銀瑞信比銀華價值分紅多一些,很難評價淨值到底和基金本身的好壞有什麽關係。
2.從單位淨值波動看風險
如前所說,淨值和基金的收益率、分紅都有關係,所以很難從單個淨值中判斷出先機,但我們可以從淨值波動中讀出一些弦外之音。
單位淨值每日發布,除了表明當日基金賬戶的賬麵收益以外,熟悉股票市場的投資者,還可以利用單位淨值波動幅度,大體判斷基金的倉位比重和持倉結構。比如,如果當日基金普遍重倉持有的股票出現普漲,但是基金淨值漲幅相對其他同類型基金較小,可以大致判斷目前該基金的倉位較低,相反,如果漲幅較大,則說明該基金目前倉位較重。
在市場大幅震蕩階段中,觀察單位淨值的波動,投資者可以大體把握基金現階段的倉位比重、操作風格,並對基金的風險水平做出大體的判斷。
3.探索:貨幣市場基金的淨值為多少