談談稅改與個人和醫療行業股的關係2

打印 (被閱讀 次)
12/1參議院以51票通過了稅改,現在參眾兩院會討論兩案的差別,希望下個星期定案,在聖誕前由總統簽字。

因為稅改參議院隻是險勝,所以在兩院的討論中,參議院的方案會占有相對優勢,所以大家看參議院的方案會比較接近最後的定案。那麽,兩案的差別哪?

最大的區別就是Alternative min tax.  因為預算的原因,參議院最後保留了Alternative min tax for individual and corporation而眾議院卻取消了這個稅。前麵說道這個稅就個人方麵10年就會減少財政收入700B+,幾乎是所有減稅的一半,而公司方麵也會增加40B (雖然個人覺得這個數字大大低估了實際赤字),所以我覺得70%的可能性AMT還是會保留,但是在參議院的基礎上再修改會受到影響的人數。之所以30%可能被取消,是因為這個方麵的稅改是兩院的初衷,參議院是因為時間的原因,保留了該項,希望在兩院討論的一個多星期裏麵再想辦法。

我這裏還要提到的是12/12 Alabama 選舉。現在共和黨以52:48控製參議院,如果民主黨勝,那麽共和黨的優勢就會縮小到51:49。如果在將來一個多星期,兩院分歧過大,還要再次通過參議院的話,那麽稅改的命運就會多變,可能的結果就是眾議院就會被逼通過參議院的方案,修改alternative min tax的議案就會擱淺。但是,從時間上講,通過稅改的緊迫性會增加,議案會如期(聖誕前)遞交總統簽署。反之,眾議院可能會有更多討價還價的籌碼,稅改的緊迫性可能有所延緩。當然,這個拖延最多也就是個把月而已。

從過去一個多星期股價的波動來看,投資者還是不能充分估量稅改對企業的影響。星期一科技股大跌,表麵上是因為Alternative min tax將會限製公司合法避稅的途徑,使公司不能用 Research development credit,但是本質上是那些實際現金稅率低於20% 的公司將會多繳稅,從而影響每股收益。(公司 合法避稅的方法主要有轉移專利和子公司間相互舉債)。

大家可以看看自己的股票,規避實際交稅低的企業。投資者應該去公司年報 (10-K)看稅的注釋,主要看過去三年current tax vs. earnings.  

舉個例子:align tech (algn) 10-k
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1097149/000109714917000009/algn-20161231x10k.htm

note 12. income tax 顯示公司三年平均實際稅率是10%,2014年公司根本就沒有繳什麽稅。而公司隻有30%的國際業務。所以該股星期一大跌了12%。其實,新的稅法可能導致10-20%聯邦稅都是合理的範圍,這個我想在下一文章裏講。  

目前還沒有任何評論
登錄後才可評論.