熱烈祝賀英偉達新高，不過要降低預期

我從140、150一路買起，中間補了不少刀，也熬過無數次回調。今天終於把高點的籌碼全清了，現在隻剩下100、110買的底倉，放著也安心。

我依然尊重老黃的遠見，但也越來越看清這家公司幾大隱患：

1，所有的雲計算大廠（AWS、Google、微軟、Meta）都在做自己的AI芯片。TPU、Trainium、Inferentia、MTIA……沒人願意永遠做英偉達的韭菜；

2，出口受限，中國市場隻能賣“閹割版”H20，未來還得對著華為打硬仗；

3，英偉達不是麵向消費者的品牌，沒有溢價空間。To B客戶隻看性價比，不講情懷；

4，現在市值已達3.75萬億，股價如果到170，對應4.2萬億——

華爾街真沒那麽多錢抬轎了，抬不動了。

說到底，英偉達確實不貴。它有現金流，有護城河，有全球最強的AI芯片棧。

但問題是——它現在已經是全世界最大、最貴的公司之一了。

我不打算再減倉，底倉會繼續長持。

但坦率說，我對未來的回報預期已經下調：

170，也許是合理目標；200，也許是極限；中間還可能經曆無數次震蕩與回調。

不是看空，是看懂。

不是等暴富，而是接受英偉達進入“價值股”的現實。

所有跟帖： 

• 我用NVDA代替S&P500. 如果NVDA不算好，那麽S&P500還有哪個公司比NVDA更好？ -24橋明月夜- ♀ (287 bytes) () 06/25/2025 postreply 15:21:21

• 我現在也長持了，不過別指望翻倍啦，屬於價值股了，能不能漲到7萬億？10萬億？ -BrightLine- ♂ (0 bytes) () 06/25/2025 postreply 15:24:36

• 有20%的空間你就值得持有。 20%的空間達到了再說。 老黃才是華人之光，能幹能吹能沉住氣。 -24橋明月夜- ♀ (0 bytes) () 06/25/2025 postreply 15:25:46

• 哈哈，同意啊，不過我長持的同時還得找下一個可能翻倍的龍頭股啊 -BrightLine- ♂ (0 bytes) () 06/25/2025 postreply 15:27:08

• 好像AMD GPU性能跟上來了，幾家大廠會不會不斷把份額送給AMD？ -study169- ♂ (0 bytes) () 06/25/2025 postreply 15:29:53

• 我今天也出了，封底再進吧 -青裁- ♂ (0 bytes) () 06/25/2025 postreply 15:36:00

• 到130再買回來 -BrightLine- ♂ (0 bytes) () 06/25/2025 postreply 15:40:21

• 今天我出清了NVDL。現在不敢用Leveraged的Version了。 剩下長持。 -24橋明月夜- ♀ (0 bytes) () 06/25/2025 postreply 15:41:40

• 英偉達從成長股轉為價值股，給予一定倉位就行了，不能指望它飛速發展了。 -小鬆鬆- ♀ (0 bytes) () 06/25/2025 postreply 16:29:41

• 對 -BrightLine- ♂ (0 bytes) () 06/25/2025 postreply 16:41:01

• 沒想到這麽快新高。 四月份的時候我說90多可以買3份 -bogbog- ♀ (118 bytes) () 06/25/2025 postreply 16:45:05

• 又是文科生的分析 -cnrhm2017- ♂ (0 bytes) () 06/25/2025 postreply 18:56:37